第二章财务管理的基本价值观念
复习思考题
1、什么是资金的时间价值？资金的时间价值的实质是什么？
2、资金时间价值同一般的利息率是什么关系？
3、什么是年金？年金有哪几种类型？先付年金和普通年金之间是什么样的关系？
4、企业投资于两种股票，这两种股票收益率呈正相关对于收益风险的防范有什么样的影响？
5、如何衡量风险的大小？风险与报酬关系如何？
练习题
一、判断题
1、在终值和计息期数一定情况下，贴现率越低，则复利现值也越大。
2、永续年金现值的大小，故计算方法和普通年金现值相同。
3、风险和报酬率的关系是风险越大，报酬率也就一定会越高。
4、预期收益相同的情况下，概率分布越集中，实际可能的结果就会越接近预期收益，风险程度就越小。
二、单项选择题
1、某公司发行面值为1，000元，利率为12%，期限为2年的债券，当市场利率为10%，其发行价格为（）元。
A 1150
B 1000
C 1030
D 985
2、在其它条件相同的情况下（期数＞1），复利终值比复利现值：（）
A.大
B.小
C.相等
D.无法肯定
3、某企业按利率10％向银行借款100万元，银行要求保留15％的补偿性余额，问该项借款的实际利率为（）
A 12.5% B.11.76% C.8% D.15%
4、下列投资中，风险最大的是：（）
A、购买政府债券
B、购买企业债券
C、购买股票
D、购买期货
5、在贴现率相同的情况下，n期先付年金现值系数是：( )
A、n+1期普通年金现值系数+1
B、n+1期普通年金现值系数－1
C、n-1期普通年金现值系数+1
D、n-1期普通年金现值系数－1
6、在下列支付银行贷款的各种方法中，名义利率与实际利率相同的是（）。
A 收款法
B 贴现法
C 加息法
D 余额补偿法
7、假设企业按12%的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年末等额偿还，每年的偿付额应为：( )
A、40000元
B、52000元
C、55482元
D、64000元
8、某人将现金1000元存入银行，存期5年，按单利计算，年利率为10%，到期时此人可
得本利和为：( )
A、1500元
B、1250元
C、1100元
D、1050元
9、某证券投资组合的β系数为1.8，市场平均收益率为13%，该证券投资组合的预期收益率为17%，则无风险收益率为（）。
A、8%
B、13%
C、5%
D、17%
10某人将1000元存入银行，银行的年利率为6%，按复利计算，则4年后此人可从银行取出：( )
A、1200元
B、1464元
C、1262元
D、1400元
11、某公司准备设立奖金，现在存入一笔现金，预计以后无限期地在每年年末支取利息20000元，在存款年利率为4%的条件下，现在应存款：（）
A、250000元
B、500000元
C、216000元
D、225000元
12、普通年金终值系数的倒数称为（）。
A、复利终值系数
B、偿债基金系数
C、普通年金现值系数
D、投资回收系数
13、某人拟在3年后用20000元购买电脑，银行年复利率为6%，此人现应存入银行：( )
A、12000元
B、13432元
C、16800元
D、11349元
14、甲方案的标准离差是1.42，乙方案的标准离差是1.06，如甲、乙两方案的期望值相同，则甲方案的风险乙方案的风险。
( )
A、大于
B、小于
C、等于
D、无法确定
15、在其它条件相同的情况下（期数＞1），单利现值比复利现值：( )
A.大
B.小
C.相等
D.无法肯定
16、投资者甘愿冒着风险进行投资的诱因是：( )
A、可获得报酬
B、可获得风险报酬率
C、可获得等同于时间价值的报酬率
D、可获得利润
三、多项选择题
1、A公司去年支付每股0.22元的现金股利,固定成长率5%,现行无收益率为6%,股票的市场收益率为8%,股票贝他系数等于1.5,则( )
A股票价值5.775元B股票价值4.4元
C股票预期报酬率为8% D股票预期报酬率为9%
E股票的风险报酬率为10%
2、在利率一定的条件下随着期限的增加，则下述表达正确的是：（）
A、复利现值系数变小
B、复利终值系数变大
C、普通年金现值系数变大
D、普通年金终值系数变大
3、关于资金的时间价值，下列说法正确的是：
A、资金时间价值是衡量企业经济效益、考核经营成果的重要依据。
B、资金时间价值的来源是工人创造的剩余价值
C、资金时间价值的大小取决于银行利率
D、资金时间价值是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的社会平均资金利润率
4、风险与期望投资报酬率的关系的正确表达式为：
A、期望投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率
B、期望投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬系数
C、期望投资报酬率=无风险报酬率+风险程度
D、期望投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬系数×风险程度
5、下列说法正确的是（）
A、资金风险价值有两种表示方法：风险收益额和风险收益率
B、预期收益越大，该方案越值得选择
C、标准离差越大，风险越小
D、标准离差越小，风险越小
四、计算分析题
1、某人存入银行40 000元，年利率为6%，每季度复利一次。
要求计算：
⑴此笔存款达到100 000元的存款期限。
⑵如果要求在3年末使存款本息达到60 000元，则存款利率应达到多少？
2、某企业借入资金50000元，期限为5年，年利率为12%。
问：
⑴若半年计息一次，到期一次性偿还本息，应还多少？
⑵若每年等额偿还本息，每年应还多少？
3、某周转信贷协定额度为200万元，承诺费率为0.2%，借款企业年度内使用了180万，尚未使用的额度为20万元。
求该企业向银行支付的承诺费用。
4、某人现在存入银行一笔现金，计划8年后每年年末从银行提取现金5000元，连续提取10年，在利率为4%的情况下，现在应存入银行多少元？
5、某人5年后需用现金80000元，如果每年年末存款一次。
在年利率为6%的情况下，每年年末应存入现金多少元？
6、某企业将50000元资金存入银行，准备在五年内分5次平均取出，年利率为8%，每次能取多少资金?(按复利计息)。
注：5年期利率为8%的有关系数如下：
一元复利现值0.681 一元年金现值3.993
一元复利终值1.469 一元年金终值5.867
7、某企业需要设备一台，设备价值为80万元，该设备预计每年为企业增加收益15万元，使用寿命为8年，现有三种方式可取得设备：
方式一：购进并一次性付款，可享受优惠10%；
方式二：购入采取分期付款，每年初付20万元，分4年付清；
方式三：租入8年内每年初付租金10万元。
设年利率为10%，问企业该采用哪种方式取得设备，为什么？
8、某公司在下一会计年度准备将现有闲置资金对外投资。
现有甲、乙、丙三家公司可供选
假设甲公司的风险报酬系数为8%,乙公司的风险报酬系数为9%,丙公司的风险报酬系数为10%。
此时无风险报酬率为6%。
该公司的财务经理希望投资于期望报酬率较高而风险较低的公司,应作何选择?。