华能国际电力股份有限公司经济系会计电算化专业财务报表为信息使用者提供了公司的财务状况、经营成果和发展趋势，是投资者了解公司、决定投资行为的最全面、最翔实的第一手资料。
而且财务报表还是公司内部和公司外部进行信息交流最主要的工具，是公司财务管理人员必须掌握分析的工具。
但是仅仅阅读财务报表并不能真正了解公司的真实的财务状况和真实的经营成果，只有通过分析财务报表才能使报表使用者确切的了解公司的财务状况。
一、行业及公司概述（一）行业概述能源电力行业一直以来都非常受人瞩目。
2009年，全国能源经济运行的特点可以概括为低迷起航、逐步回稳、动力增强、态势趋好，与2008前高后低形成鲜明反差，也反映出全国经济状况的态势。
受国际金融危机和经济周期变化的双重影响，自2006年起我国能源需求明显下降，能源公司效益下滑，能源投资增速放缓，全行业整体运行疲软。
华能国际电力股份有限公司是我国较早的上市公司，具有一定的代表性。
因此，我选取了这一重点行业为研究对象来分析。
（二）公司概述华能国际电力股份有限公司（以下简称华能国际）是经原国家经济体制改革委员会批准,由华能国电与河北省建设投资公司、福建投资开发总公司、江苏省投资公司、辽宁能源总公司、大连市建设投资公司、南通市建设投资公司以及汕头市电力开发公司共同作为发起人,于1994年6月30日在北京注册成立的股份有限公司。
发起人投入资产为其共同投资建设的大连电厂、上安电厂、南通电厂、福州电厂和汕头燃机电厂以及其他扩建项目和新建项目，经评估后的净资产总值为53.57亿元,其中37.50亿元作为发起人股份折股比例约为70% ,其余16.07亿元计入资本公积。
该公司的最终控股母公司为在中国注册成立的国有独资公司华能集团公司。
主要经营范围是投资、建设、经营管理电厂并通过其各自所在地的省或地方电网运营公司销售电力予最终用户；开发、投资、经营以出口为主的其他相关公司。
华能国际发行的外资股分别于1994 年10 月6 日及1998 年3 月4 日在美国纽约股票交易所及香港联合交易所有限公司上市。
2001年11月15日、16日成功地采取网上、网下累计投标询价的发行方式发行了每股面值1.00元的人民币普通股25,000万股,并同时向华能国电定向配售10,000万股,每股发行价格为7.95元，发行流通股593359.68万股。
该公司25,000万股社会公众股于2001年12月6日起在上海证券交易所挂牌交易,总股本为12055383000股。
股票简称″华能国际″,股票代码″600011″。
二、财务比率分析公司依据对财务报表的分析来评价和剖析该公司的财务状况和经营成果，以反映公司在运营过程中的财务状况及发展趋势，为改进公司财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息，帮助公司改善经营管理和投资决策。
一般来说公司财务报表分析的指标通常包括营运能力分析指标、偿债能力分析指标和盈利能力分析指标。
本论文重点选择华能国际2006年-2008年的财务报表针对该公司的盈利能力进行系统分析。
盈利能力是指公司在一定时期内获取利润的能力，它是评价公司经营管理水平的重要依据。
盈利能力分析是公司财务分析的核心，通过分析，可以发现公司在经营管理中存在的问题，有利于公司以及改善财务结构，提高公司经营能力，促进公司持续稳定地发展。
盈利能力分析主要是通过不同的利润率分析来满足各方面对财务信息的需求，主要内容包括：（一）销售盈利能力分析销售盈利能力指标是财务报表使用者较为关注的能力指标，有助于了解公司市场占有率，增强产品的市场竞争能力。
销售盈利能力分析主要包括营业毛利率、营业利润率、营业净利率：1.营业毛利率营业毛利率是指营业毛利与营业收入的比率；营业毛利是公司营业收入扣除营业成本与营业税金及附加后的差额，反应了公司在销售环节获利的效率。
通常，营业毛利率指标越高，公司的销售盈利能力就越强，其产品在市场的竞争能力也越强。
营业毛利率的计算公式：营业毛利率=营业毛利/营业收入净额*100%根据该公司2006年到2008年的利润表的相关内容计算结果如下：2006年的营业毛利率= (44,312,826,811- 33,776,945,854- 148,056,933)/ 44,312,826,811*100%=23.44%2007 年的营业毛利率=(50,434,614,049-40,943,065,668-151,105,639)/ 50,434,614,049*100%=18.52%2008 年的营业毛利率=（67,825,137,078-66,876,299,597-106,385,323）/67,825,137,078*100%=1.24%由上述计算可绘制出华能国际2006年-2008年营业毛利率变化趋势图如下：0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%2006年2007年2008年图1 华能国际2006年-2008年营业毛利率由上述计算得出该公司2006年-2008年的营业毛利率呈现下降的趋势。
在这三年中2006年的毛利率最大，说明在2006年公司的盈利水平最高。
在2007年、2008年营业毛利率都有所下降，特别是2008年营业毛利率大幅度下降。
引起下降的原因主要是由于营业成本的大幅度上升。
2006年-2008年华能国际营业收入较上年同期增长34.48%，主要是因为公司规模扩大，虽说公司营业收入有所上升，但营业成本却因受燃料价格上涨和公司规模扩大的影响较上年同期增63.34%。
营业成本的增加幅度大于营业收入的增加幅度，所以导致了该公司营业毛利率的持续下滑。
为了公正地评价该公司的盈利能力，应将该指标与行业的平均水平或先进水品进行比较，可以更好的发现问题并寻找原因，以提高公司的盈利能力。
根据相关资料制得华能国际2006年-2008年同行业营业毛利率比较表如下：表1 华能国际2006年-2008年同行业营业毛利率比较表由上表1根据计算制得华能国际与上述同行业均值的比较表如下： 表2 华能国际2006年-2008年营业毛利率与同行业均值比较表表1和表2可以看出，华能国际2006年-2008年的营业毛利率低于同行业的平均水平。
总体来看,以上公司的营业毛利率都有所下降,这主要是因为2006年-2008年发电生产原材料不断涨价，致使电力公司生产成本大幅度上涨，而华能国际营业毛利率低于同行业主要是因为东部地区煤价上涨幅度大，而华能国际大部分电厂均处于东部沿海地区，因而公司的燃料上涨幅度高于其他公司。
另一方面，售电价格又保持不变，而华能国际电源结构相对单一，火电占比较大，对电煤依赖程度较高。
从而使公司的经营压力异常巨大。
2.营业利润率营业利润率是指公司营业利润与营业收入的比率，反映了公司成熟产品的销售盈利能力。
营业利润率是用于衡量公司创利能力高低的一个重要财务指标，该比率越高，表明公司的营业活动为社会创造的价值越多，贡献也就越大，未来收益的发展前景越可观。
营业利润率的计算公式为：营业利润率=营业利润/营业收入净额*100%根据该公司2006年到2008年的利润表的相关内容计算结果如下： 2006年的营业利润率= 7,589,137,500/ 44,312,826,811*100%=17.13% 2007年的营业利润率= 7,124,676,668/ 50,434,614,049*100%=14.13% 2008年的营业利润率= -4,601,897,295/ 67,825,137,078*100%=-6.78% 由上述计算可绘制出华能国际2006年-2008年变化趋势图如下：-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%图2 华能国际2006年-2008年营业利润率由上述计算得出该公司2006年-2008年公司的营业利润率呈现下降的趋势。
不难看出该公司营业利润率逐年下降主要是由于营业利润逐年下降的原因。
营业利润持续下降主要是由于华能国际营业成本持续上升，而华能国际年内收购的大士能源合并进报表，新机投产及社保缴费基数上调，以及新机投产后利息支出不再资本化而转入当期费用，合并中新电力报表以及燃料开支上升增加了额外的融资利息所导致的管理费用和财务费用也相应的增多。
虽然营业收入上升，但营业利润减少，且营业利润的变化幅度大于营业收入的变化幅度。
从而导致营业利润率的下降。
说明公司获利能力有所下降，未来发展不容乐观。
为了公正地评价该公司的盈利能力，应将该指标与行业的平均水平或先进水品进行比较，可以更好的发现问题并寻找原因，以提高公司的盈利能力。
根据相关资料制得华能国际2006年-2008年同行业营业利润率比较表如下：表 3 华能国际2006年-2008年同行业营业利润率比较表由上表3根据计算制得华能国际与上述同行业均值的比较表如下：表4 华能国际2006年-2008年营业利润率与同行业均值比较表由表3和表4可以看出，华能国际的营业利润率低于同行业的平均水平。
总体来看,以上公司的营业利润率都呈下降趋势。
受燃料成本和规模扩大的影响,上述公司营业利润每年都有所下降。
特别是2008年营业利润率都大幅度的下降主要是营业利润大幅下降。
华能国际的营业利润率低于同行业，说明华能国际控制管理费用的能力和控制营销费用的能力低于同行业的水平。
表明公司的营业活动为社会创造的价值减少，贡献减小。
不利于参与市场竞争。
3.营业净利率营业净利率是指公司净利润与营业收入的比率。
通常，营业净利率指标越高，说明公司销售的盈利能力越强。
但并不是说营业净利率越高越好，因此除此之外还必须看公司的销售增长情况和净利润的变动情况。
营业净利率的计算公式为：营业净利率=净利润/营业收入净额*100%根据该公司2006年到2008年的利润表的相关内容计算结果如下： 2006年的营业净利率= 6,819,263,526.00/ 44,312,826,811*100%=15.39% 2007年的营业净利率= 6,417,605,258/ 50,434,614,049*100%=12.72% 2008年的营业净利率= -4,213,218,623/ 67,825,137,078*100=-6.21% 由上述计算可绘制出华能国际2006年-2008年变化趋势图如下：-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%图3 华能国际2006年-2008年营业净利率由上述计算得出该公司2006年-2008年的营业净利率是逐年下降的，并且幅度较大，其主要原因是净利润的大幅度下降的缘故。
由利润表可以看出，利润总额和所得税持续下降。
因为营业利润的大幅度下降从而导致利润总额的大幅度下降。
而受公司规模扩大影响的所得税也较上年同期减少21.94%，主要是因为煤价上涨，营业利润下降。