反映获利能力的指标
– 边际利润率 – 资产报酬 – 权益报酬
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反映市场价值的指标
– 市盈率
– 市价对帐面价值的比率
– 每股净资产
杜邦恒等式的组成及延伸
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未分配利润的比例变化趋势
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损益表结构比率分析
企业的收入结构
成本费用变化情况
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现金流量表结构比率分析
现金流入结构分析
现金流出结构分析
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财务报表分析的问题
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财务报表的综合分析
资产负债表
损益表 现金流量表
重点项目
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资产负债表结构比率分析
速动资产比例变化及存货比例变化情况
固定资产占资产总额的比例 流动负债的比例变化情况
重点项目结构比率分析
将财务报表数据进行一定的加总可以突
出重点项目。
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结构比率中应注意的问题
同一总体构成要素不可过多
选取重要项目进行深入分析 多种方法相结合
定性分析与定量分析相结合
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利用财务报表信息
谁要利用财务报表信息 – 内部应用
• 业绩评价 • 指导未来规划
– 外部应用
• 投资价值（股东） • 评价供应商（客户） • 评价债务人（债权人）
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分析方法
时间序列 – 基准 – 不可比因素
同业比较分析 – 同业差异 – 环境差异 – 政策差异
比率分析
短期偿债能力指标 – 流动比率 – 速动比率 – 其它
长期偿债能力指标 – 总负债率 – 利息保障倍数 – 现金涵盖率 – 资本化总额与资产总额的比率
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反映资产管收帐款周转
– 净营运资本 – 其它
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财务报表和长期财务计划
现金流量与财务报表 – 现金来源 – 现金运用 – 现金流量表 标准财务报表 – 共同比报表 – 同基年度报表：趋势分析 – 滚动分析 同比、同基结合分析
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财务报表的阅读和分析
财务报表的基本内容
财务报表的使用者
财务报表的种类 财务报表的基本内容
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财务报表
资产负债表（帐面价值与市场价值）
利润表（时间和成本） 税收
现金流量 – 经营现金流量 – 资本性支出 – 净营运资本变动 – 流向债权人和股东的现金流量