最新培训行业分析报告 V3.0 1 最新培训行业分析报告 最新培训行业分析报告 V3.0
2 目录 第一部分 教育培训行业综述 . ....................................... 3 一、行业发展的推动因素 .......................................................... 3 二、产业链及市场规模 ............................................................ 4 三、细分领域综述 ................................................................ 6 （一）学前教育 .................................................................. 7 （二） K12 教育 ................................................................. 7 （三）职业教育 .................................................................. 8 四、教育培训行业近三年融资案例 .................................................. 8
第二部分 细分领域——职业教育培训行业分析 . ..................... 11 一、职业教育行业的分类 ......................................................... 11 二、非学历教育领域 ............................................................. 13 三、在线职业教育发展迅速、趋向成熟 ............................................. 16 四、职业教育主流商业模式 ....................................................... 17 五、职业教育行业综述 ........................................................... 20
第三部分 典型上市公司分析 . ..................................... 21 一、洪涛教育（职业教育） ....................................................... 21 二、拓维信息（在线教育） ....................................................... 26 三、新开普（教育信息化） ....................................................... 31 3
最新培训行业分析报告 V3.0 第一部分 教育培训行业综述 近几年受政策推动及刚性需求影响教育行业步入快速成长期。一、行业发展的推动因素 （一）政策放开：中国教育政策逐步完善和放开，社会资本进入教育行业机 会增多 , 教育行业市场化空间扩大； （二）收入提升：中国人均收入水平增高，整体受教育水平提升，对教育重 规程度越来越高，教育消费及投资将显著增加；
（三）人口结构变化：全面放开二胎政策带来未来 5 年内婴儿潮，测算影响
到的目标人群在 8018 万人； （四）科技发展：互联网渗透率已经接近 47%，提供教育升级基础，移动端 在线教育有望爆发。 4
最新培训行业分析报告 V3.0 根据搜狐教育和腾讯教育数据统计，中国教育行业市场规 模为 6.8 万 亿，其中政府、社会和家庭支出分别为 3.3 万亿元、 6705 亿元和 2.9 万亿元，占 比分别为 48%、10%、42%。政府财政性教育支出和社会教育固定资产投资主要 集中在配套服务、信息技术更新换代等硬件设施，所以上游设 备提供商或为最大受益者。与此相反， 家庭教育支出大部分 集中在教育培训行业 ，处于教育产业中 游的教育和培训服务提供商最受益。
在教育培训市场约 9800 亿的市场规模中， K12 与幼儿教育规模最大，占比 分别为 42.7%和 22.4%，而 职业教育 和出国留学和国际学校还处于发展扩张阶段， 现市场规模约为 1500 亿、400 亿和 500 亿。对应教育培训市场中最大组成部分
二、产业链及市场规模 5
最新培训行业分析报告 V3.0 K12，由于 1.6 亿小中高学生的市场大容量和高考选拔独木
桥使得行业近几年快 速发展，但是暴力发展下，中国 K12 课外辅导市场现处于高度分散、竞争激烈、 日渐成熟饱和的状 态，预计行业整合是近几年发展的主轴。与此相比，学前教育、 国际教育和职业教育正处于发展初期，未来几年这三个教育子板块有望受到政策 扶持、需求增长、技术升级等多因素推动下蓬勃发展。 6
最新培训行业分析报告 V3.0
职业教育、早教市场增速快 三、细分领域综述
教育行业细分领域划分 7 最新培训行业分析报告 V3.0 （一）学前教育
——行业空间大、集中度低，入园前教育增速最快，龙头出现尚需时日。 行业特点： 1、学前教育以素质教育为主，难以出现量化的衡量指标， 产品难标准化， 单体规模不大； 2、学前教育的核心是线下体验，因而互联网改造空间有限， O2O 模式为主 3、学前教育需要投入大量的硬件和人力，投资回报率较低； （二） K12 教育 —— K12 教育行业是中国教育行业的大头，占比在 50%左右； 目前线下培训已经 进入成熟期，线上产品处与探索以及启 动期、发展空间大。行业特点： 1、市场基数大； 2、在线教育渗透率低； 3、在政策大力推劢下， K12 教育市场将面临结构性调整， 线下市场将向线 上转移。 最新培训行业分析报告 V3.0
8 （三）职业教育
——市场空间大；行业集中度低，政策推劢 +需求提升 +互联网技术将催生细分领 域龙头。 行业特点： 1、非学历教育市场化程度高 ，考前培训及技能培训为主流； 2、互联网职业教育趋向成熟，市场潜力较大； 3、整体脱贫，整合期已至， 教学与就业一体化最具竞争力 。四、教育培训行业近三年融资案例 （一）教育培训行业近三年融资案例数量及总额逐年增多， 资本市场对教育 行业热情高涨。
1、教育产品整体处于发展初期、盈利情况不理想，因而并购和风投案例多、
IPO 案例少。 2、K12 的单笔融资金额最大， 职业教育的融资数量最多。 3、我国 K12 行业中，处于发展期的公司获得融资较多。 学前教育和职业教 育行业中，处于扩张期的公司获得融资较多。 4、职业教育的考核标准明晰，线上为主。因而企业成长性好， 盈利能力强， IPO 的企业均来自于职业培训领域。 5、行业未到退出时机；已退出案例中职业教育回报率最高。 最新培训行业分析报告 V3.0
9 最新培训行业分析报告 V3.0
10 数据来源： IT 桔子
（二）一级市场热情高涨，二级市场估值水平较高 教育 类上市公司众多，估值水平较高，教育相关上市公司共有 175 家，其中： 1、新三板有 106 家，平均 PE 为 41 倍 2、中小板（板块平均 PE 为 55） 15 家，平均 PE 为 63 倍 3、主板（板块平均 PE 为 16） 31 家，平均 PE 为 37 倍 4、创业板（板块 PE 为 76） 23 家，平均 PE 为 118 倍 最新培训行业分析报告 V3.0
11 第二部分 细分领域——职业教育培训行业分析
一、职业教育行业的分类 （一）按内容来分 广义上的职业教育不仅包含学历教育，还包含非学历教育。学历教育分为初 等、中等、高等职业教育，分别与普通教育 中的初中、高中、本科教育相对应。 在我国学历教育体系中， 高等职业技术学院数量多、发展好。非学历教育不以文 凭为重点，重心放在通过学习获得与职业相关的知识能力，如资 格认证培训中各 类证书的获取旨在增强职场竞争力。随着职 场竞争的日益激烈和人们自我提高意 愿的加强，非学历教育的市场也在逐步扩大。
（二）按服务对象来分 职业教育培训市场根据服务对象划分为面向个人的 2C 市场与面向企业机 构的 2B 市场。 2C 市场的职业教育培训涵盖中职、高职等学历教育，以 最新培训行业分析报告 V3.0 12 及针对财会 /IT/ 公务 员等考试培训、汽修 / 烹饪 / 美容美发 /
电脑 / 数控等职业技能培训、职场素养 / 兴趣 爱好等素质发展的职业技能培训及继续教育。 2B 市场的职业培训则满足企业对员工的专业技术培训、 中高层领导力等管 理培训、拓展及体验咨询式培训等需求。 最新培训行业分析报告 V3.0
13 二、非学历教育领域
（一）总体情况
IT 、公务员培训、金融财会为非学历职业教育的前三细分子行业：随着分工 的专业化程度进一步加深，愈来愈多 的岗位需要专业的技术能力培训，我国目前 非学历的职业培训机构众多，在全国具有一定影响力约 100 家， 其中 IT 培训类 企业最多，其次是公务员市场和金融财会。 IT 代表企业有达内科技、北大青鸟 ， 公务员代表培训机构有华图教育、中公教育，财会金融有东奥会计等。目前尚未 出现涵盖所有科目的职业教育培训集团，各细分子行业的领导企 业都有自己的专 攻领域。
非学历教育细分子行业知名机 构数（个）
非学历职业教育市场逐步细化：传统业态不断走向成熟， 分工的专业化催生 了大量的细分职业，因此社会中出现越来