2017年中国课外教育培训行业市场分析报告
目录
第一节K12 课外培训：举足轻重，服务为本 (8)
一、什么是“K12教育” (8)
二、K12教育举足轻重且应试为纲，课外培训是课内教育的有效补充 (9)
三、K12课外培训本质是服务，有效性和性价比为两大增值要素 (14)
第二节需求端：应试体制和刚性需求共同催生海量市场 (15)
一、K12课外培训是刚性需求，有效解决学生痛点 (15)
二、海量存量人群、全面二胎政策和家庭开支增加支撑需求快速增长 (18)
三、学生数量、参培率和生均收费三大维度共同驱动行业海量市场空间 (21)
第三节供给端：竞争格局高度分散，O2O 浪潮趋势渐起 (22)
一、竞争格局高度分散，拥有品牌和管理优势的培训机构市占率提升 (22)
二、三类参与方构成培训行业主体，O2O平台构成新模式 (25)
第四节商业模式：培训课程贡献主要收入，小班培训前景良好 (27)
一、主营业务：以培训课程为主，以图书产品和教学内容为辅 (27)
二、授课模式：小班、班组、一对一三大模式满足多样化学习需求 (31)
三、盈利分析：小班模式盈利高于一对一，预收模式提供良好现金流 (34)
四、成本分析：教师薪酬、场地费用、招生费用和管理人员薪酬是四大变量，续班率、满班率和坪效三大指标至关重要 (36)
五、以小班模式为主的K12课外培训机构拥有良好发展前景 (38)
第五节成长路径 (40)
一、新东方和好未来两大龙头公司的历史利润复合增速为42%和67% (40)
二、内生增长：地域、学科、年级、授课模式是四大成长维度 (42)
三、内生增长路径：品质重于规模，欲速则不达 (44)
四、外延扩张：并购整合有望打开广阔市场空间 (47)
第六节行业趋势 (52)
一、教育资产证券化元年开启 (52)
二、一线城市空间巨大但增速平稳，二三四线城市需求保持快速增长 (55)
三、高考教改政策集中出台，语数外市场份额有望上升 (62)
四、教育行业即将迎来DT时代，“教育+互联网” (66)
五、中高考复读和自主招生等新兴赛道有望实现错位竞争 (69)
第七节标准化课程、精细化管理、长期品牌积淀、互联网基因公司竞争力强 .. 71
一、标准化课程体系是“去名师化”的关键 (71)
二、精细化管理是异地扩张和良好运营的核心 (72)
三、长期品牌积淀的高口碑将有助于降低招生成本 (75)
四、互联网基因是提供增值服务和布局三四线城市的关键 (77)
第八节重点公司分析 (79)
一、新东方：教育航母，边界无限 (79)
二、好未来：标准化体系深掘千亿市场，多领域布局打造全能生态 (80)
三、龙门教育：实力雄厚的全日制中高考复读培训机构 (81)
四、明师教育：以三大考为核心的K12课外培训机构 (82)
五、佳一教育：国内优秀的中小学数学课外培训机构 (84)
图表目录
图表1：中美K12教育对比 (8)
图表2：K12阶段在个体生命周期和宏观教育中的地位 (9)
图表3：K12教育产业链 (10)
图表4：中国教育体制以应试教育为纲 (11)
图表5：美国和中国高考和名校的录取率 (11)
图表6：K12课内教育课堂 (12)
图表7：K12课外培训课堂 (13)
图表8：效果、效率、体验三维解码K12课外培训课程 (14)
图表9：K12课外培训市场需求方与与付费方影响因素 (15)
图表10：K12阶段学生分类及需求 (16)
图表11：K12师生总量对比 (17)
图表12：上海市重点高中和非重点高中数量 (18)
图表13：2015年基础教育阶段在校生人数 (19)
图表14：2015年基础教育阶段学校数 (19)
图表15：“单独二孩”与“全面二孩”对增量人口的影响预测（乐观情景） (20)
图表16：2010-2014年人均可支配收入 (20)
图表17：2014年K12课外培训家庭投入情况 (21)
图表18：K12课外培训市场空间预测 (22)
图表19：培训机构、公办学校教师、高校学生比较 (25)
图表20：家教O2O平台运营模式 (26)
图表21：2015年美股及新三板挂牌K12课外培训机构主营收入结构 (27)
图表22：K12课外培训课程划分依据 (28)
图表23：新东方大愚书店 (29)
图表24：佳一教育图书销售模式 (30)
图表25：部分K12培训公司的2014年预收款项占比比较 (30)
图表26：新东方大班课堂 (32)
图表27：学而思小班课堂 (32)
图表29：一对多班组课堂 (33)
图表30：样本公司学费情况 (34)
图表31：样本公司2014年毛利率 (35)
图表32：样本公司2014年净利率 (35)
图表33：样本公司2014年坪效 (36)
图表34：成本端与内生性指标相互影响关系 (36)
图表35：样本公司2014年成本结构 (37)
图表36：北上广深甲级写字楼租金 (39)
图表37：佳一教育教师人均月工资 (39)
图表38：新东方历史收入和增速 (40)
图表39：新东方历史净利润和增速 (40)
图表40：好未来历史收入和增速 (41)
图表41：好未来历史净利润和增速 (41)
图表42：学而思培优多学科布局 (42)
图表43：好未来全学科覆盖 (43)
图表44：规模增长路径图 (44)
图表45：新东方扩张与盈利能力核心数据统计 (45)
图表46：好未来扩张与盈利能力核心数据统计 (45)
图表47：学大教育扩张与盈利能力核心数据统计 (45)
图表48：好未来营业收入增长路径 (46)
图表49：好未来规模增长路径 (46)
图表50：武汉巨人学校构成 (48)
图表51：好未来业务板块及并购格局 (51)
图表52：中国民办教育登记类型 (53)
图表53：新南洋并购昂立教育后的股权结构 (54)
图表54：城镇居民人均可支配收入 (57)
图表55：好未来不同地域学费情况 (57)
图表56：K12课外培训机构CR10在一线城市教学点数量 (58)
图表58：K12课外培训机构CR10在二线城市教学点数量 (60)
图表59：CR10教学中心分布结构 (60)
图表60：佳一教育的高中线上直播教育模式示意图 (61)
图表61：2015年高中理科生参与课外培训科目情况 (64)
图表62：线下英语口语培训机构 (65)
图表63：线上英语口语培训机构 (66)
图表64：教育行业商业运作模式变革示意图 (67)
图表65：新东方在线教育布局 (68)
图表66：好未来在线教育布局 (69)
图表67：2014年高考录取情况 (70)
图表68：2014年自主招生考试情况 (70)
图表69：好未来“大后台，小前台”的教师培训模式 (72)
图表70：培训机构单一教学点管理结构图 (73)
图表71：线下培训机构的面授培训流程图 (73)
图表72：新东方调节线上线下业务矛盾 (74)
图表73：家长对K12课外培训机构选择结构 (75)
图表74：K12课外培训行业CR10网点分布情况 (76)
图表75：新东方教学中心增长情况 (77)
图表76：新东方和好未来通过双师直播课布局二三线城市 (78)
图表77：学大教育的e学大智能辅导系统 (78)
表格目录
表格1：K12 课外培训行业CR10 概况 (23)
表格2：K12 教育领域公司分类 (24)
表格3：部分K12 课外培训机构位于一二线城市的教学中心数量（括号内为该城市中教学中心的数量） (24)
表格4：家教O2O 平台融资情况（2015 年1-8 月） (26)
表格5：样本K12 培训机构授课形式 (33)
表格6：部分教育机构线上授课模式 (44)
表格7：安博收购标的列表 (49)
表格8：好未来投资并购标的列表 (50)
表格9：《教育法律修改一揽子修订草案（征求意见稿）》中民办学校分类管理的相关条款修改细则 (52)
表格10：《民办教育法促进法》修订的前后版本 (52)
表格11：“985 工程”、“211 工程”大学城市分布 (56)
表格12：18 省份高考改革政策 (62)
第一节K12 课外培训：举足轻重，服务为本
一、什么是“K12教育”
“K12教育”是国际通用的对基础教育的简称。
“K12”来源于美国教育体系，“K12”中的“K”代表Kindergarten（幼儿园，通常5-6岁入学），“12”代表12年级（相当于中国的高三）。
“K-12”是指从幼儿园到12年级的教育，其中幼儿园阶段1年，小学阶段5年，初中阶段3年，高中阶段4年，共13年。
在国际上，“K12教育”被用作基础教育阶段的简称。
中国K12教育特指中小学教育。
中国中小学阶段主要包括小学、初中、高中三个阶段，共12年。
其中，小学和初中阶段为义务教育，共计9年：小学分为5年制和6年制两种，初中相对应分为4年制和3年制两种，其中“6年制小学+3年制初中”为主流模式，约98%的中小学生在这种模式下就学。
高中阶段教育为非义务教育，一般为3年制，包括普通高中、职业高中、中等专业学校、技工学校等。
图表1：中美K12教育对比。