目录

一、广场协议的背景 (2)

1.1 世界经济形势 (2)

1.2 日本经济状况 (6)

1.3 美国经济状况 (7)

二、广场协议的内容 (8)

三、广场协议对日本经济与结构的影响 (9)

3.1 经济增长并没有出现停滞，反而经历了将近7年的高速增长和繁荣.. 9

3.2 ．通货膨胀率经历了较低、温和直至加剧的过程 (10)

3.3 出口下降，进口也下降，经济对外依存度下降 (10)

3.4 进出口价格都趋降，但进口价格下降更快，贸易条件趋于改善 (10)

3．5 进出口结构都发生了较大变化 (11)

3.6 产业结构发生了明显变化 (11)

四、日元升值与经济泡沫的生成与破裂 (11)

4.1 日元升值与泡沫经济的生成 (12)

4.2 泡沫经济破裂 (13)

五、我国与日本当年经济形势的差异性 (14)

5.1 我国和日本当年的国际地位不同 (14)

5.2 我国和日本当年的经济水平不同 (14)

5.3 我国和日本当年的经济政策不同 (15)

5.4 我国和日本当年的金融改革不同 (15)

5.5 我国和日本当年同美国的外贸关系不同 (16)

六、对中国的启示 (16)

七、理性看待人民币升值问题 (17)

广场协议产生的背景以及对中国的启示

一、广场协议的背景

1.1世界经济形势

1.1.1 两次石油危机

1973—1975、1979—1982主要发达工业国连续两次发生“石油危机"，

1974-1982年各国经济进入滞胀阶段，经济回升、增长乏力，失业率和通货膨胀率却居高不下，美国、日本、原联邦德国、法国、英国等5国的国内生产总值年均增长率为2．3％，年平均失业率为5．8％，消费者物价指数平均增长率为10．8％。

这次经济危机的主要特征是：

(1)生产过剩与固定资本投资呆滞导致经济停滞

由于投资过度增长，有效需求不足，导致生产能力严重过剩。1974年，有

关国家生产能力利用率，美国为70％，原联邦德国为76％，法国为73％，意大利为69％。1973-1975年的危机中，7个西方主要发达国家固定资本形成总额于1980年、1992年同比下降了2.0%和4.9%。生产过剩和固定资本投资下降成为导致经济停滞的主要原因。

(2)产业结构危机与石油危机导致经济停滞和成本推动型物价上涨

战后科技进步引起的产业结构失衡是导致西方发达国家产业结构危机的主

要原因之一。科技革命一方面促使一系列新兴工业部门的产生和发展，成为推动西方发达国家进入战后20多年经济繁荣的主要力量；另一方面又加速了技术相对落后的传统部门的衰败。由于当时的产业结构失衡与20世纪七八十年代的两次经济危机相重合，使失衡深化为结构危机，由此加剧了失业和固定资本投资下降的趋势，加之结构性失衡的调整具有长期性的特征，这也促成了经济的萧条1973、1979年两次石油冲击对经济停滞和物价上涨起了雪上加霜的作用。

两次石油价格暴涨标志着廉价石油时代的结束，成为战后两次最深刻的资本主义经济危机的催化剂。石油及石油制品价格猛涨，推动了以石油及其制品为原料的产品成本和价格急剧上升，并波及其他部门产品价格上涨。1979年因石油涨价

使美国国内物价上涨3％，通货膨胀率高达8.4。这种成本推动型的物价上涨同原已存在的通货膨胀结合在～起，使西方发达国家出现了恶性的物价上涨。

(3)各国扩张性的财政、货币政策导致需求拉动型的物价上涨

为刺激经济增长，各国普遍采用比较宽松的财政政策和货币政策。政府财政开支不断扩大，由此导致主要工业国长期财政赤字。另外，国家采用廉价货币政策扩张信贷，刺激私人投资和消费，1950-1982年，西方7国内信贷总额增长情况是：美国15.3倍，日本76.7倍(1953-1982)，德国35．3倍(1952—1982)，法国71.2倍，英国12.3倍(1953-1982年)。

以上两方面造成货币供应量的过快增长，已经超过国民经济增长的需要，从而引起通货膨胀，导致物价持续上升。在滞胀期间，5国国民经济普遍处于停滞的情况下，各国货币供应量增长速度却以更大幅度超过国民经济的增长速度，加上石油猛涨的因素，使温和的物价上涨发展成为严重的甚至恶性的物价上涨。1.1.2 政府宏观经济政策的出现

西方主要发达国家经济滞胀的出现，迫使各国重新审视宏观经济政策组合，战后作为主流经济学的凯恩斯主义陷入危机，以货币主义、供给学派为代表的新保守主义开始在各国盛行。新保守主义认为政府的过多干预压制了企业的生产积极性，主张应该让市场机制充分发挥对经济的调解作用；要以供给管理取代凯恩斯主义的需求管理；应该严格控制货币供应，实行稳健的货币政策。集中的代表是1979—1987年“撒切尔主义”在英国和1981-1988年“里根经济学”在美国的实验。但现实的经济调控中，凯恩斯主义并没有被完全抛弃，当时的经济理论和政策实际是凯恩斯主义、货币主义和供给学派的混合物。

该阶段主要的政策组合和经济调控手段是：

(1)以货币主义政策控制通货膨胀。从20世纪70年代中期开始，西方发达国家就十分重视运用货币主义政策，以控制货币供应量的方法来控制通货膨胀，使货币供应量的增长率有较大减缓。例如，美国广义货币持有量年平均名义增长率从1965-1980年的9.2％，下降为1980—1991年的8.096，同期，日本的相应数据为17.2％和8.9％，加拿大为15.3％和8.4％。

通过货币供应量的控制，西方发达国家的物价上涨率开始下降。日本的物价上涨率从1972—1981的年均7．8％降为1982年的1．8％，率先走出了滞胀。美国和原联邦德国的物价上涨率也分别从1972—1982年的年均7．3％和4．8％降到1983年的4．096和2．9％，实现了“软着陆’’。

(2)以扩张性财政政策促进经济增长。20世纪80年代初主要发达国家因物