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国际收支及调节机制 汇率制度安排：比价、波动界限、调节汇率的措 施、是否自由兑换 国际储备资产的安排 国际间货币金融事物的协调与管理
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国际货币制度的分类
按照时间的先后顺序，国际货币体系大致分 为三个阶段，即国际金本位制阶段、布雷顿 森林体系阶段以及现行的牙买加体系阶段。
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二、布雷顿森林体系
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1944年7月，在美国新罕布什尔州的布雷 顿森林的华盛顿山大旅社举行国际货币金 融会议 44国会议 目的：建立二战后新的国际金融秩序、新 的国际货币体系。
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布雷顿森林体系的主要内容
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建立一个永久性的国际金融机构，即IMF，旨在促进国 际货币合作 规定了以美元作为主要的国际储备货币，实行美元－ 黄金本位制，美元直接与黄金挂钩，其他国家与美元挂 钩 IMF向国际收支赤字国提供短期资金融通以协助其解决 国际收支困难 逐步废除外汇管制
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3、多样化的国际收支调节方式
o 总需求调节 o 汇率机制调节 o 对商品贸易和资本流动实施控制
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牙买加货币体系的风险
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牙买加体系实际上是没有制度的体系。 固定汇率制度有许多不足，但可以避免信息不对称性，在 大规模的资本流动情况下比较容易保护金融体系的稳定性， 有利于引导资源的流动。 与固定汇率制度相比，多元汇率制度的缺点亦非常显著： 如果汇率剧烈波动，将由于缺乏稳定性而不利于投资和贸 易，对经济发展造成负面影响； 有可能形成恶性投机套利；在金融形势不好的时候，各国 可能竞相贬值，阻碍国际贸易的发展； 浮动汇率制度有导致通货膨胀的倾向。
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第二节 现行的国际货币体系
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1976年1月，国际货币基金组织(IMF) 一、牙买加协议内容－1976.1 理事会“国际货币制度临时委员会”

浮动汇率合法化：可自由选择汇率安排 黄金非货币化 提高SDRs的国际储备地位 增加会员国的基金份额 扩大对发展中国家的资金融通
在牙买加首都金斯敦举行会议,讨论 国际货币基金协定的条款，经过激 烈的争论，签定达成了“牙买加协 议”，同年4月，国际货币基金组织 理事会通过了《IMF协定第二修正 案》，从而形成了新的国际货币体 系。
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一、欧洲货币体系
1、 欧洲货币体系的建立
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o 1950年欧洲支付同盟成立 o 1957年3月，法国、西德、意大利、荷兰、比利 时和卢森堡六国在意大利首都罗马签订了“罗 马条约” o 1969年12月在海牙举行的欧共体首脑会议决定 筹建欧洲经济与货币联盟 o 1978年 12月5日欧共体各国首脑在布鲁塞尔达 成协议，1979年3月13日欧洲货币体系协议正式 实施 （European Monetary System, 简称EMS）
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2、欧洲货币体系的主要内容
o 创设欧洲货币单位（European Currency Unit， 简称ECU） o 稳定汇率机制（Exchange Rate Mechanism，简称 ERM ） o 建立欧洲货币基金（European Monetary Fund, 简称EMF）
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二、欧洲货币联盟与欧元
黄金必须 维持在官价 水平。
17“特里Leabharlann 难题”LOGO美元荒
两难选择
美元灾
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美元荒
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由美国经济学家特里芬在其著作《黄金 与美元危机》一书中指出: 如果美国国际收支保持顺差，则国际储 备资产能满足国际贸易发展的需要，形 成“美元荒”。
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美元灾
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如美国国际收支逆差，则易引起美元贬值， 发生美元危机，形成“美元灾” 事实上，美国从1950年代起国际收支出现 逆差，国际市场上美元大量过剩，从60年 代到70年代曾发生多次美元危机。
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欧洲货币一体化的贡献在于在人类历史上头一次 发行没有国家政权干预的货币——欧元。 货币的基本功能价值尺度、支付手段、流通手段、 世界货币和价值储藏，欧元一项不少。 而且还增加了减少国与国交易成本的功能。 欧元最大的贡献就是揭示了经济发展的历史潮流， 并且具体证明了组建区域货币的可行性。
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蒙代尔的不可能三角

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浮动汇率
不可能 三角 资本流动 自由
独立的 货币政策
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三个目标之间究竟哪一个更为重要？
在如果放弃资本流动，将退回到闭关锁国的封闭 经济体系，不利于经济增长。 如果放弃汇率稳定性，对于任何国家来说都是一 场灾难。 “两害相较取其轻”，只有放弃独立的货币政策 比较可行。放弃独立的货币政策也就是向单一的 区域货币或世界货币过渡。 于是，人们在贸易全球化的同时开始越来越多地 考虑金融全球化，如果货币统一了，就不存在固 定汇率、浮动汇率和资本管制的各种弊病了。
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在整个60年代，美国持续的国际收支逆差使美元 兑换黄金的基础不断削弱 ；
黄金总库解散 黄金的“双重价格制度”
1971年8月15日宣布停止美元兑换黄金。美元与黄 金的官方平价兑换一终止，实际上等于废除了布 雷顿森林协定； 1973年3月，布雷顿森林体系彻底崩溃。
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三、布雷顿森林体系崩溃的内在原因
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四、布雷顿森林体系的评价
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布雷顿森林体系是国际货币合作的产物，它消 除了战前资本主义国家之间混乱的国际货币秩 序，为世界经济增长创造了有利的条件。另外， 布雷顿森林体系的固定汇率制度为国际贸易和 国际投资提供了极大的便利 。 在国际清偿力的提供方面，它本身存在着特里 芬难题所描述的固有的不稳定性。在实际运行 过程中，由于运行规则得不到遵守，所以国际 间始终没有形成正常的国际收支调节和资本流 动的秩序。
2、欧元的诞生
o 1999年1月1日至2001年12月31日，为欧元区内各国货币 向欧元转换的过渡期 o 2002年1月1日至2002年6月30日，欧元纸币和硬币将作 为法定货币，进入流通领域，同尚存的各国货币一并流 通 o 从2002年7月1日起，欧元区市场只流通单一货币欧元， 欧洲统一货币正式形成。
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第七章 国际货币体系
第一节 国际货币体系的概述
第二节 现行的国际货币体系
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第三节 国际金融一体化
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第一节
国际货币体系的概述
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一、国际货币体系的概念 国际货币体系就是调节各国货币在国际间支 付、结算、汇兑和转移所确定的规则、惯例及 机构安排的总称。
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它包括以下几方面内容
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二、布雷顿森林体系的简要历程
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IMF协定于1947年正式生效，布雷顿森林体系开 始运行 ； 从1948—至1952年 ，美国开始了著名的马歇尔 援助计划； 1948年西欧国家建立了“欧洲经济合作组织”来 管理援助资金，这个组织后来发展成为“经济合 作与发展组织”（OECD）； 1959年1月，主要西欧国家取消外汇管制，货币 开始实现与美元的自由兑换。
金本位制度的内容
国际金本位制度，具有“三自由”特征：
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自由兑换
自由铸造
三个 自由
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自由输出入
特点:既统一又松散
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统一性表现为黄
金是最主要的国际 储备，其国际间支 付原则、结算制度 是统一的，各国货 币都有各自的含金 量，因此都必然是 固定汇率制。
松散性表现为没
有一个公共的国际 组织的领导与监督， 各国自行规定其货 币在国际范围内发 挥世界货币职能的 办法。
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认识欧元
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图片来源： 41
3、 欧元启动的影响
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o 欧元将给欧洲国家带来巨大利益，对欧盟政治， 经济稳定带来有利影响。 o 欧元将成为重要的国际货币，在国际货币体系中 的作用将日益突出。 o 欧元对世界金融市场也将产生重大而深远的影响。
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4、欧元创建的意义
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国际金本位制度的崩溃
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1914一战爆发 黄金禁运，纸币停止兑换黄金 严重的通胀，货币黄金可兑换性被禁止 1915～1922，世界黄金生产下降了1/3 战后初期 1922年，意大利热那亚，世界货币会议。金汇兑本位 制或虚金本位制 1929年世界经济危机 巴西、阿根廷、澳大利亚、奥地利、德国放弃金本位 1931年，英国放弃金本位制，英镑区国家纷纷效仿 1933年美元危机爆发 “黄金集团”于1936年放弃金本位制
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第四节
欧洲货币一体化
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区域性的货币一体化是指在 一定地区内的有关国家和地 区在货币金融领域中实行协 调与结合，形成一个统一体， 组成货币联盟。
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特
征
1、汇率的统一：成员国之间实行固定的汇率制度 2、货币的统一：发行单一货币； 3、货币管理机构和货币政策的统一：建立一个中央 货币机关，由这个机关保存各成员国的国际储备， 发行共同货币以及决定货币联盟的政策等 区域性货币一体化是国际货币体系改革的重要内 容和组成部分。
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1、《马斯特里赫特条约》（Maastricht Treaty） •1991年12月9月和10月，欧共体12国首脑签署了 《欧洲联盟条约》，包括《经济与货币联盟条 约》和《政治联盟条约》，统称《马斯特里赫 特条约》。 •标志着欧洲货币一体化的加速发展，是欧洲货币 经济一体化的新里程碑。
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现行货币体系
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1、虽然美元的国际本位和国际储备货币地位遭到削 弱，但其在国际货币体系中的领导地位和国际储备 货币职能仍得以延续，IMF原组织机构和职能也得 以续存。 2、但是国际货币体系的五个基本内容所决定的布雷 顿森林体系下的准则与规范却支离破碎。因此现存 国际货币体系被人们戏称为“无体系的体系”， 规则弱化导致重重矛盾。 3、特别是经济全球化引发金融市场全球化趋势在90 年代进一步加强时，该体系所固有的诸多矛盾日益 凸现。