第四章第一节 资金的时间价值及其计算 一、单项选择题 1、某企业计划年初投资200万元购置新设备以增加产量。已知设备可使用6年，每年增加产品销售收入60万元，增加经营成本20万元，设备报废时净残值为10万元。对此项投资活动绘制现金流量图，则第6年末的净现金流量可表示为（ ）。 A、向上的现金流量，数额为50万元 B、向下的现金流量，数额为30万元 C、向上的现金流量，数额为30万元 D、向下的现金流量，数额为50万元 2、资金是具有时间价值的，用来衡量资金时间价值的绝对尺度是（ ）。 A、利息 B、利润 C、利率 D、机会成本 3、在工程经济分析中，利息是指投资者（ ）。 A、因通货膨胀而付出的代价 B、使用资金所得的预期收益 C、借贷资金所承担的风险 D、放弃使用资金所得的补偿 4、某公司向银行借款，贷款年利率为6%。第一年初借款200万元，每年计息一次；第二年末又借款100万元，每半年计息一次，两笔借款均在第3年末还本付息，则复本利和为（ ）万元。 A、324.54 B、331.10 C、331.28 D、344.29 5、某公司以单利方式一次性借入资金2000万元，借款期限3年，年利率8%，到期一次还本付息，则第三年末应当偿还的本利和为（ ）万元。 A、2160 B、2240 C、2480 D、2519 6、在通常情况下，平均利润率（ ）。 A、是利率的最高界限 B、是利率的最低界限 C、等于利率 D、等于利率乘以某一百分比 7、下列对于资金等值的描述不正确的是（ ）。 A、常用的等值计算方法主要包括一次支付和等额支付 B、金额相同的资金发生在不同时间，会产生相同的价值时等值的体现 C、不同时点绝对值不等的资金在时间价值的作用下可能具有相等的价值 D、风险越大，利率也就越高 8、在工程经济分析中，等值是一个十分重要的概念，等值主要体现在（ ）。 A、价值等效 B、时期等效 C、数额等效 D、寿命等效 9、下列关于现金流量的说法中，正确的是（ ）。 A、收益获得的时间越晚、数额越大，其现值越大 B、收益获得的时间越早、数额越大，其现值越小 C、投资支出的时间越早、数额越小，其现值越大 D、投资支出的时间越晚、数额越小，其现值越小 10、某公司从银行借款5000万元，年复利率i=10%，试问5年后一次需支付本利和（ ）万元。 A、6052.56 B、7320.50 C、7551.65 D、8052.55 11、在资金时间价值的作用下，现金流量图如下图所示，年利率10％，第2期期末可得到的现金流入为（ ）万元。
A、760.8 B、880.8 C、899.8 D、920.8 12、某企业第1至5年每年初等额投资，年收益率为10%，按复利计息，该企业若想在第5年末一次性回收投资本息1000万元，应在每年初投资（ ）万元。 A、124.18 B、148.91 C、163.80 D、181.82 13、某工程项目建设期为3年，建设期内每年初贷款500万元，年利率为10%，运营期前3年每年末等额偿还贷款本息，到第3年末全部还清，则每年末应偿还贷款本息（ ）万元。 A、606.83 B、665.50 C、732.05 D、955.60 14、某项目建设期2年，建设期内每年年初贷款1000万元，若在运营期第1年末偿还800万元，在运营期第2年至第6年每年年末等额偿还剩余贷款，在贷款年利率为6%的情况下，运营期第2至第6年每年末应还本付息额为（ ）万元。 A、454.0 B、359.6 C、328.5 D、317.1 15、现有甲乙两家银行可向借款人提供一年期贷款，均采用到期一次性偿还本息的还款方式。甲银行贷款年利率11%，每季度计息一次；乙银行贷款年利率12%，每半年计息一次。借款人按利率高低作出正确选择后，其借款年实际利率为（ ）。 A、11.46% B、11.50% C、12.00% D、12.36% 16、某企业在第一年初向银行借款300万元用于购置设备，贷款年有效利率为8%，每半年计息一次，今后5年内，每年6月底和12月底等额还本付息，则每次还（ ）万元。 A、35.46 B、36.85 C、36.99 D、37.57 17、某施工企业希望从银行借款600万元，借款期限2年。经咨询有甲、乙、丙、丁四家银行愿意提供贷款，年利率均为10%。其中，甲要求按年计算并每年支付利息，乙要求按半年计算并每半年支付利息，丙要求按年计算并一次还本付息，丁要求按半年计算并一次还本付息。则对该企业来说，应选择的银行是（ ）。 A、甲或乙 B、乙或丙 C、丙或丁 D、丁或甲 18、某项借款，年名义利率为10%，计息周期为月，则有效利率是（ ）。 A、8.33% B、10.38% C、10.47% D、10.52% 【答案】C 19、年利率8％，按季度复利计息，则半年期实际利率为（ ）。 A、4.00% B、4.04% C、4.07% D、4.12% 20、某企业从银行借入一笔1年期的短期借款，年利率为12%，按季度复利计算，则关于该项借款利率的说法，错误的有（ ）。 A、利率为间断复利 B、年有效利率为12% C、季度有效利率为3% D、季度名义利率为3% 二、多项选择题 1、下列关于资金时间价值的说法正确的有（ ）。 A、时间价值是资金在社会再生产过程中所产生的增值 B、时间价值是对资金机会成本的衡量 C、金融市场上借贷资本供过于求时，资金的时间价值率（利率）上升 D、对于国家鼓励发展的行业，利率一般定得较低 E、利率水平一般都低于社会平均利润率 2、在工程经济学中，利息作为衡量资金时间价值的绝对尺度，它是指（ ）。 A、占用资金所付的代价 B、放弃使用资金所得到的补偿 C、考虑通货膨胀所得的补偿 D、资金的一种机会成本 E、高于社会平均利润率的利润 3、下列选项中，属于影响资金等值的主要因素有（ ）。 A、资金的多少 B、资金发生的时间 C、借贷资本的供求情况 D、利率 E、折现率 4、某项目的现金流量如下图所示，则下列等式正确的有（ ）。
A、P=-30（P/A，i，3）+40（P/F，i，4）+60（P/A，i，5）（P/F，i，5） B、P=-30（P/A，i，4）（1+i）+40（P/F，i，4）+60（P/A，i，6）（P/F，i，4） C、P=-30-30（P/A，i，3）+40（P/F，i，4）+60（P/A，i，10） D、P=-30-30（P/A，i，3）+40（P/F，i，4）+60（P/A，i，5）（P/F，i，5） E、P=-30-30（P/A，i，3）+40（P/F，i，4）+60（P/A，i，6）（P/F，i，4） 5、某企业从银行借入一笔1年期的短期借款，年利率为12%，按月复利计算，则关于该项借款利率的说法，正确的有（ ）。 A、利率为连续复利 B、年有效利率为12% C、月有效利率为1% D、月名义利率为1% E、季度有效利率大于3% 答案部分
一、单项选择题 1、 【正确答案】 A 【答案解析】 本题考查的是现金流量和资金的时间价值。净现金流量＝60-20+10＝50（万元），由于是正的现金流入，所以应该选择A。参见教材P152。 【答疑编号10684386,点击提问】 2、 【正确答案】 A 【答案解析】 本题考查的是现金流量和资金的时间价值。利息是资金时间价值的一种重要表现形式，甚至可以用利息代表资金的时间价值。通常，用利息作为衡量资金时间价值的绝对尺度，用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。参见教材P153。 【答疑编号10684372,点击提问】 3、 【正确答案】 D 【答案解析】 本题考查的是现金流量和资金的时间价值。从投资者角度看，利息体现为对放弃现期消费的损失所作的必要补偿。在工程经济分析中，利息是指占用资金所付的代价或者是放弃近期消费所得的补偿。参见教材P153。 【答疑编号10684374,点击提问】 4、 【正确答案】 D 【答案解析】 本题考查的是利息计算方法。根据一次支付终值公式以及每年、每半年计息的差异，两笔借款在第3年末应偿还的本利和（F）=200（1+6%）3+100（1+3%）2=344.29（万元）。参见教材P154。 【答疑编号10684476,点击提问】 5、 【正确答案】 C 【答案解析】 本题考查的是利息计算方法。F=P+I=P(1+n×i)=2000×（1+3×8%）=2480（万元）。参见教材P154。 【答疑编号10684478,点击提问】 6、 【正确答案】 A 【答案解析】 本题考查的是资金的时间价值。在通常情况下，平均利润率是利率的最高界限。因为利息是利润分配的结果，如果利率高于利润率，借款人投资后无利可图，也就不会借款了。参见教材P154。 【答疑编号10684370,点击提问】 7、 【正确答案】 B