如何做好宏观经济研究七帅一，宏观经济的几个概念：1，国内生产总值（GDP）GDP:国内生产总值是指在一定时期内（一个季度或一年），一个国家或地区的经济中所生产出的全部最终产品和劳务的价值，常被公认为衡量国家经济状况的最佳指标。

它不但可反映一个国家的经济表现，更可以反映一国的国力与财富。

一般来说，国内生产总值共有四个不同的组成部分，其中包括家庭消费(C)、投资（I）、政府支出(G)和净出口额(NX)。

2，公式表示:(1)、生产法GDP（第一、第二和第三产业增加值）（总产出减去中间消耗）第一产业（primary industry）：产品直接取自自然界的产业部门。

主要有种植业、林业、畜牧业和渔业在内的农业。

第二产业（secondary industry）：对初级产品进行再加工的部门。

主要有工业（采掘业、制造业、电力、煤气及水的生产和供应业)和建筑业。

第三产业（tertiary industry）：在再生产过程中为生产和消费提供各种服务的部门。

包括除第一和第二产业外的其他各行业。

该法繁琐！（2）、支出法GDP=C+I+G+NX该法使用最多，最为科学与简单。

（3）、收入法GDP=工资+利息+利润+租金+间接税+折旧（所有生产部门）要素统计。

3，GDP增长率：同比增长（上一期）（如，2011年7月和2010年7月做比较）环比增长（上期）（如，2011年7月和2011年6月作比较）实践证明：环比增长，更加科学！在2009年，得到了初步共识！我们做分析的时候，一般以环比增长做考量！谈到增长，不得不谈翘尾因素！“翘尾”因素(carryover effects)，是指上期物价变动因素对下期价格指数的延伸影响。

“翘尾”主要是指上年年末的上涨因素，对第二年的影响。

又称翘尾因素、翘尾效应等等。

其中的“尾”是指年末，“翘”是指上升的曲线。

比如，某年前若干个月都是较平滑的曲线，而到年终这条曲线突然上升了。

这种现象就叫“翘尾”。

需要说明的是，各种统计和财务报表都是以年为单位的，而经济运行并不受日历年份影响，因此这种“翘尾”现象，必然会影响到第二年的经济运行。

特别是年底物价上涨、股市行情上升等，翘尾现象比较明显。

附加信息：正翘尾因素中国通常使用的价格指数多按年距环比计算，即年度价格指数按该年12个月的平均价格与上年12个月的平均价格来比较计算，各月的价格指数也以上年同月为基期计算。

如果一年中价格总水平一直上涨，并且前半年物价水平低，后半年物价水平高，全年平均价格水平将高于前半年而低于后半年。

即使下一年物价维持上年末的水平，全年价格水平还是上升的。

因为作为基期的上年前半年各月价格水平或全年平均价格水平都低于后半年。

上年后半年物价上涨对下年价格指数的影响就叫作物价上涨中的翘尾因素。

上年价格水平逐月上升，影响下年物价指数一定程度上升，称正翘尾因素。

负翘尾因素上年价格水平逐月下降，影响下年物价指数下降，称负翘尾因素。

一般说来，上年调高价格的时间早，则对下年指数的翘尾影响小；而上年调高价格的时间晚，则对下年指数的翘尾影响大。

上年调价幅度愈大，时间愈晚，翘尾影响就会愈加明显。

由此一来，国家统计局统计数据，其变化范围就大了！而数据失真，也有足够理由，通过除去翘尾因素计算得来！4，如何观测经济增长季度观测数据（GDP增速，季度公布数据）》》》》》》月度观测数据（工业增加值，月度经济数据指标与GDP高度相关）》》》》》》领先观测指标（采购经理指数PMI，作为工业增加值的领先指标）季度,主要观测GDP增速；月度，注意工业增加值，尤其是固定资产投资；月度，PMI指数，一定要重点看。

重点讲解下PMI：采购经理指数（Purchasing Manager's Index)采购经理人指数（Purchasing Manager's Index)是一个综合指数，按照国际上通用的做法，由五个扩散指数即新订单指数(简称订单)、生产指数(简称生产)、从业人员指数(简称雇员)、供应商配送时间指数(简称配送)、主要原材料库存指数(简称存货)加权而成。

PMI指数计算公式如下：PMI=订单×30%+生产×25%+雇员×20%+配送×15%+存货×10%采购经理人指数是以百分比来表示，常以50%作为经济强弱的分界点：即当指数高于50%时，被解释为经济扩张的讯号。

当指数低于50%，尤其是非常接近40%时，则有经济萧条的忧虑。

它是领先指标中一项非常重要的附属指针。

除了对整体指数的关注外，采购经理人指数中的支付物价指数及收取物价指数（下去百度百科）也被视为物价指标的一种，而其中的就业指数更常被用来预测失业率及非农业就业人口的表现（老美很注重这个，国内不注重）。

采购经理指数是通过对采购经理的月度调查统计汇总、编制而成的指数，反映了经济的变化趋势，是经济监测的先行指标。

根据美国专家的分析，PMI指数与GDP具有高度相关性，且其转折点往往领先于GDP几个月。

附加信息：宏观经济波动分为繁荣、衰退、萧条、复苏四个阶段，它的变化是有一定规律性的，而且必然会通过一定的经济指标的变化反映出来。

这些指标称为敏感性指标，通常按周期循环的时间性区分为三类，即领先指标、一致同步指标与滞后指标。

其中，领先指标（leading indicator）。

能够对经济趋势进行先瞻性预测的指标。

这些指标的变化反过来又影响经济形势的发展。

最常见的指标有失业保险申请率、货币供应量、周平均工作小时、新房开工率、股票指数走势等。

我国一般采用以下这些指标作为领先指标：轻工业总产值、一次能源生产总量、钢产量、铁矿石产量、10种有色金属产量、国内工业品纯购进、国内钢材库存、国内水泥库存、新开工项目数、基建贷款、海关出口额、经贸部出口成交额、狭义货币Ｍ１、工业贷款、工资和对个人其他支出、农产品采购支出、现金支出、商品销售收入等共18项。

对领先指标的走势，与股市走势，具备高度相关性，我经常用的SHIBOR 【靴波尔（读音）】就是股市的领先指标！【暗恋这件小事】200多年前，少年维特因为暗恋一个姑娘而烦恼到自杀。

现在，英国心理学家佛曼斯特惊奇地发现，全世界竟有一亿人在暗恋：电梯中常遇到的8楼MM、地铁里瞌睡的大叔、会议上面无表情的同事，心里可能都有着隐晦而热烈的秘密。

2，物价指数物价指数：关于物价总水平的指标。

各种物价指标：CPI：消费者物价指数。

它是衡量通货膨胀水平的重要指标，也是政府动用货币货币政策工具的重要观察指标。

PPI：生产者价格指数（中国工业品出产价格指数）GDP deflator：GDP缩减指数RPI：零售物价指数（老美喜欢用这个）国定资产投资价格指数（看政策变化）这里详细介绍GDP deflator！GDP Deflator，又称GDP缩减指数，是指没有剔除物价变动前的GDP(现价GDP)增长与剔除了物价变动后的GDP(即不变价GDP（constant-price GDP）或实质GDP)增长之商。

该指数也用来计算GDP的组成部分，如个人消费开支。

它的计算基础比CPI更广泛，涉及全部商品和服务，除消费外，还包括生产资料和资本、进出口商品和劳务等。

因此，这一指数能够更加准确地反映一般物价水平走向,是对价格水平最宏观测量。

通俗点讲，这个比CPI更真实，涵盖的范围越广。

这个指数，对外汇比较重要，是考虑一国整体物价趋势，进而推导货币走向，进而判断币种走向。

考量物价指数，无非在于判断通胀形势！通缩或强通胀下，无牛市可言！唯有温和的通胀（3%左右），才有牛市可言！高于5%以上，市场将疲于应对通缩政策，而匍匐前行，如现在的市场。

1，商品贸易衡量进出口商品贸易的价值实用性：贸易数据有助于判断一国的经济周期，进口额可以有效地反映国内需求状况，出口额则可以帮助了解外部需求的强弱。

净出口可以体现潜在的汇率高估或低估。

2，国际收支平衡表反映一定时期内一国与世界其他地区的经济往来，包括商品、服务、资金和金融债券的流动情况。

实用性：受人民币汇率影响，成为重点关注指标。

两个网站注意：外汇局：/model_safe/index.html（查阅国际收支平衡表）统计局：/4，投资相关指标1，固定资产投资相关指标：城镇固定资产投资、全社会固定资产投资和固定资本形成总额。

2，开工和在建固定资产投资项目开工项目数据通常被用作投资活动的先行指标，政策制定者及投资者也通过该数据评估未来1—2年内的固定资产投资趋势。

3，存货（某一行业的去库存情况，是分析该行业是否景气的重要指标）这些，都可到统计局网站：/，找到。

统计局网站上，有个统计分析！这个地方，要常逛！社会消费品零售总额衡量零售环节（与批发环节）出售的商品即餐饮业销售状况，这些商品的销售对象是居民，企业或政府。

城镇家庭消费性支出/农村家庭消费性：现金支出反映居民消费、社会保障及其其他方面的支出，包括食品、衣着、居住、家庭设备用品及服务、医疗保健、交通和通信、娱乐教育文化服务、其他商品和服务等八大类支出！居民收入：总收入、可支配收入、纯收入。

6，货币政策的主要指标流动性指标M0、M1、M2M0：流通中现金M1：现金+企事业单位活期存款M2：M1+居民储蓄存款+单位定期存款+单位其他存款+证券公司客户保证金在这三个层次中，M0与消费变动密切相关，是最活跃的货币；M1反映居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行指标，流动性仅次于M0；M2流动性偏弱，但反映的是社会总需求的变化和未来通货膨胀的压力状况，通常所说的货币供应量，主要指M2。

法定存款准备金率、利率、汇率、外汇储备。