东北财经大学出版社
目录
✓ ［学习目标］ ✓ 3.1 证券交易概述 ✓ 3.2 证券经纪业务 ✓ 3.3 证券自营业务 ✓ 3.4 做市商业务
［学习目标］
• 通过本章学习，要求达到以下目标： • 知识目标：理解证券交易的基本理论；掌握证券经纪业务、
证券自营业务、证券做市商业务的基本运作原理和业务流程。 • 技能目标：了解我国证券交易业务的发展现状，并能够把所
– 1）信用经纪业务的类型
• （1）融资与买空 • （2）融券与卖空
● 3.2 证券经纪业务
– 2）信用经纪业务的影响
• （1）对证券市场而言 • （2）对证券监管部门而言 • （3）对金融和产业经济而言 • （4）对投资者而言 • （5）对投资银行而言
● 3.2 证券经纪业务
– 3）信用经纪业务的保证金和营运资本要求
● 3.1 证券交易概述
• 3.1.3证券交易的场所
– 1）集中交易市场 – 2）场外交易市场
• （1）柜台市场 • （2）第三市场 • （3）第四市场
● 3.2 证券经纪业务
• 3.2.1证券经纪业务概述
– 1）证券经纪业务的含义
• （1）业务对象的广泛性 • （2）经纪业务的中介性 • （3）客户指令的权威性 • （4）客户资料的保密性
3.2 证券经纪业务
– 2）证券经纪商
• （1）佣金经纪人 • （2）独立经纪人 • （3）零数经纪人 • （4）专家证券交易经纪人 • （5）债券经纪人
– 3）证券经纪业务的分类
● 3.2 证券经纪业务
• 3.2.2证券经纪业务操作
– 1）开户
• （1）证券账户 • （2）资金账户
– 2）委托
● 3.4 做市商业务
• 3.4.2做市业务
– 1）多元做市商业务 – 2）特许交易商业务
● 3.4 做市商业务
• 3.4.3做市商制度的功能和作用
– 1）做市商制度的功能
• （1）坐市 • （2）造市 • （3）监市
– 2）做市商制度的作用
• （1）做市商制度有利于增强市场的透明度 • （2）做市商制度有利于维持市场价格和交易的稳定性 • （3）做市商制度有利于提高市场的流动性
学的知识运用到证券经纪业务、证券自营业务、证券做市商 业务等实际交易过程。
● 3.1 证券交易概述
• 3.1.1证券交易的方式
– 1）现货交易 – 2）期货交易 – 3）期权交易 – 4）信用交易
● 3.1 证券交易概述
• 3.1.2证券交易的原则
– 1）公开原则 – 2）公平原则 – 3）公正原则
• （1）委托形式 • （2）委托价格 • （3）委托期限 • （4）委托数量
● 3.2 证券经纪业务
– 3）成交
• （1）成交的原则 • （2）竞价的结果
– 4）清算
• （1）净额清算 • （2）逐笔清算
– 5）交割 – 6）过户 – 7）结账
● 3.2 证券经纪业务
• 3.2.3信用经纪业务
• （1）美国对信用经纪业务的管理 • （2）日本对信用经纪业务的管理
● 3.2 证券经纪业务
• 3.2.4证券买卖佣金
– 1）固定佣金制 – 2）浮动佣金制
● 3.3 证券自营业务
• 3.3.1证券自营业务的特征、条件与原则
– 1）证券自营业务的特征
• （1）决策和操作上的自主性 • （2）承担风险不同 • （3）收益难以确定
– 2）自营商的套利交易
• （1）无风险套利 • （2）风险套利
● 3.3 证券自营业务
• 3.3.3证券自营业务风险的来源及防范
– 1）自营业务风险的来源
• （1）系统性风险 • （2）非系统性风险
– 2）自营业务风险的防范
● 3.4 做市商业务
• 3.4.1做市商与做市商制度
– 1）报价驱动交易机制 – 2）指令驱动机制
– 2）证券自营业务的条件
● 3.3 证券自营业务
– 3）证券自营业务的原则
• （1）客户委托优先原则 • （2）维护市场秩序原则 • （3）守法经营原则 • （4）风险控制原则
● 3.3 证券自营业务
• 3.3.2证券自营业务的类型
– 1）自营商的投机交易
• （1）绝对价格交易 • （2）相对价格交易 • （3）信用等级交易