期货投资分析真题回忆版

Revised as of 23 November 2020 期货投资分析真题回忆 我的经验就是看书三遍，每天看期货日报，外加反复做真题，这里有重复考的现象，至于分享给大家的课件，我只大概过了一下，这次没有做什么模拟题，不管什么方式，适合自己就好，自己的方向和方法明确就好，没必要按着每个人的方式去复习一，分耕耘一分收获，我喜欢水到渠成这样的过程和结果，希望大家下次考试都顺利通过。 1、一阶段二叉树定价模型?股票价格60元，上涨到75或者下跌到50，无风险利率5%，一年期限 1计算风险中性定价P的概率 2期权的价格 3德尔塔

15 60=e^（p*75+(1-p)*50)

4、猜以下可能是哪个品种棉花大豆国债仿真股指 5、协整说明存在长期稳定的线性均衡关系（单选） 6、部分企业亏损停产。价格处于哪个位置，图是18页下面的那个 7、古诺模型下面是哪个行业通信燃料油 8、GDP增长率7% 多少年以后产量翻番 2023?年 9、半强势有效，包括内幕信息，基本面分析失效错误 10、影响债券远期价格的因素面值票面利率，到期收益率，到期期限 等 11、给出两个债券的信息，一个期限长的半年支付一次期限短的一年支付一次，利率上升，卖长久期买短久期，即卖第一个买第二个 为规避风险 需要卖出 买入多少手国债期货 12、投资性商品资产的远期合约价格 13、相关系数等于1，-1， 0,哪个资产分散化程度最高 14、贝塔衡量系统性风险，标准差衡量非系统性风险错误标准差衡量整体风险 15、最高的收益率会落在资本市场线上错误均衡收益率才会资本市场线 16、资本资产定价模型 无风险利率5% 资产组合收益率% 贝塔 标准差是16% 配置比例是债券60%股票40% 组合的期望收益率是多少 收益率债券是6%股票10% 第一个小题收益率% 组合期望收益率% 第三小题是收益率大于8%标准差小于12% 17、多期对数收益率，符合收益率是其乘积错误相加 18、保证置信度的前提下提高精度只能增加样本大小正确 19、第一类错误H0正确拒绝第二类错误H0错误接受多选 20、DW在2左右模型不存在一阶自相关单选 21、ARMA模型比MA模型更稳定错误 都属于平稳型? 22、期货价格的构成商品生产成本商品期货交易成本期货商品流通费用预期收益 23、顺周期的指标国内生产总值失业率社会消费品零售总额货币供应量 24、财政收入罚款税收用于粮食的专项资金 25、领先指标PMI公布日期每个月份第一个工作日由统计局和中国物流与采购联合会 最后一个小题好像是制造业活动趋于活跃 复苏缓慢 下滑趋势没有遏制 平稳。 26、基本面分析 多选 27、道氏理论的目标 多选 28、斐波纳奇数字 6 8 55 144 29、5浪延长 其价格目标的估算 单选 30、形态理论 好好看 31、SAR同属于趋势性指标 MACD BOLL （多选） 32、有色金属进口成本 （判断） 33、PTA L PVC 的生产 （单选） 34、黄金、焦煤玉米下跌的原因 焦煤参照的价格 原油的波动 35、经济周期和政策周期 36、企业发债的风险 37、负债权益比是衡量杠杆因子指标 正确 38、与人民币直接兑换的是 日元 美元 澳元 39、与人民币签订货币互换协议的 韩元 港元 澳元 英镑 40、正向市场是正向套利，反向市场是反向套利 错误 41、油脂 pvc和l价差套利 （多选） 42、点价 基差交易 6分 43、提高收益，通过转移阿尔法转移重新配置股票与债券 错误 44、碟式套利 运用的范围 45、甲口罩 需求曲线右移的原意 消费者的预期上涨 雾霾天气暂时不会消失 46、甲口罩的价格下跌 乙口罩需求曲线左移 47、甲口罩价格上涨 税收主要由买方承担 买方相对卖方缺乏弹性 48、统计的很多题 都是很简单的 可以参考第二版 叙述比较详细 若浠&Ashley 部分内容印象不是很深，仅供参考

第一章经济学基础 1边际消费倾向：政府购买增加10w导致国民收入增加100w，求边际消费倾向（）2部分企业退出生产属于哪种供给曲线（P18页，图1-15，选价格P和AVC相切）3替代品和互补品的交叉价格弹性 4国五条收20%的税，如果二手房的需求弹性为，供给弹性，那么20%的税由谁负担（A全部由卖方负担B双方平均分担C主要由买方负担D全部由买方负担选C，要根据需求弹性和供给弹性来分析，不是根据事实：全部由买方负担） 第二章金融学基础 1P88，资产组合P的预期收益率的计算公式2有效市场假说，图2-12内容 3P83，多资产投资组合，已知权重分别为60%和40%，还有2个资产的预期收益率和标准差，1求资产组合的预期收益率和标准差，2求满足收益率大于8%并且标准差小于12%的权重组合（求出不同权重组合的预期收益，然后用排除法即可） 4债券的价格和哪些因素有关（老题，在期货投资分析习题集里面就有）5P68，已知修正久期，和市场利率变动，求债券价格变动（反方向变动） 5无风险套利区间，豆油和棕榈油比价在1500-1800，当比价超过1800或者低于1500的套利操作（多选题） 6P80，相关系数为多少时，资产组合的风险最小，我选-1 7期货理论价格和市场价格处于什么关系的时候，产生套利机会，买期货卖现货（期货的市场价格小于理论价格的时候）

第三章：数理方法 1P104，多期对数收益是各单期对数收益之积（判断题，错，应该是和）2P126，第一类错误和第二类错误分别是啥3P135，R方=1-ESS/TSS 4从R2，t，F，P，DW等数值看拟合效果和线性显着和是否自相关5P153，变量间存在协整，则存在：长期线性均衡和短期误差修正 第四章基本面分析 第二节：基本面分析的方法，具体题目忘记了，印象中选的是季节分析法

第五章技术分析 1波浪理论：P222，计算4浪的方法，另外一题是属于斐波纳契的数字是哪些2P239，头肩底和MACD的底背离相结合，多选题3哪些指标是趋势指标（DMI和BOLL） 第六章商品期货分析 1伦铜价格低迷的可能性，螺纹价格低迷的可能性，黄金价格下跌的可能性等等，主要是结合近期的品种的K线走势，问可能的原因，主要是从供需对价格的影响的分析2P306，图6-8，给出2个产业链的公式，用（1）（2）（3）分别隐藏其中某个环 节，求（1）（2）（3）分别是什么，选项是PTA、PVC、LLDPE三个的组合，求正确的对应组合 2013中国互联网创业投资盘点报告 第七章金融期货分析 1数据显示目前正处于衰退期到复苏期，当到达经济繁荣期时，下列哪个收益最大中期/长期的政府债券，中期/长期的企业债券。（我的理解是现在购入哪个债券，等到达经济繁荣期的时候收益最大） 第八章期货投资策略 1公司准备发债券集资5个亿，最怕发行时出现什么情况（市场利率如何变动，公司信用等级如何变动，对公司发行债券的价格的影响）（我的理解是担心发行时价格下降，选择影响发行价格的影响因素） 2如果要对冲掉发行债券时的这种风险，要怎么做（担心价格下降，卖出国债期货N手，P404，例8-1） 3P434，基差交易实例，供应商和采购商在签合同前后分别处于基差多头还是空头以及处于某个位置的时候要做的对冲手段（买入对冲还是卖出对冲） 第九章：期权

1熟悉看涨看跌的四个权益图2二叉树定价3Gamma的定义 4期权投资组合策略，以及这个策略组合的目的（对股价的预期），当执行价格为K的时候的损益等（考试的时候考的是蝶式期权） 第十期货投资咨询的办法（考试大纲的最后一条，通读1-2次差不多了） 考试中还出了美联储的一堆英文报告摘选，求看报告回答问题 参加过三次期货投资分析考试，2013年5月以76分通过（大家普遍反映这次考试比之前简单），所以偶不是大牛。从网上找了不少资料，现将经验分享给大家。先谈谈考试感受，投资分析考试难度不小，死记硬背的很少，主要考运用。所以第一次考不过，很正常，慢慢来。

第一什么1500道题不用看，浪费时间。模拟题也没必要买。第二主要看书以及日常工作积累，从上次考试到这次考试之间的金融市场的重要事件大概前因后果要了解，比如这次考了不少汇改的。还有对于在这段时间内异常波动的期货品种，无论活跃期货还是不活跃的，都需要知道原因。但是事件精力有限，不可能关注所有，不用担心，考试也不可能考到所有的信息，心态调整好，别自己吓唬自己。 第三现在网上流传的两套真题还是要找过来仔细看，弄懂弄明白，而且要去书上查相应内容，前后理解。第三版教材比前两版七拼八凑的好多了，缺点是删除了计量的一些基础公式，前两版有，可以参考。还有那两套真题的答案并不是那么准确，大家最后每道题都自己做做试试，死扣一下答案，落实落实，我记得关于投资咨询管理办法的参考答案就不对，顺便说一句，大家应该看看考纲每年有什么改动，投资咨询管理办法虽然课本没有，但考纲有，这个自己看看，法规的内容就是送分题。无非就是取得投资咨询牌照的高管有多人少，普通员工多少人，注册资本，哪些业务可以从事，哪些业务违规。多看几遍，不用死记硬背。 2013中国互联网创业投资盘点报告 第四金融期货与金融学基础教材内容更加丰富，重点对待，尤其那些定价公式和计算公式。这次概率，期权考试比较简单，期权二叉树定价肯定会考，多算几遍，理清逻