府支配用并负责偿还。 – 地方债是由地方政府发行的，其所筹集资金由地方
政府支配使用并负责偿还。
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公债是一种信用性质的财政收入，体现着有借有还的信 用原则。
公债属于国家信用或政府信用，与其它信用活动不同。 根据信用主体的不同，可划分为：民间信用（个人信 用）、商业信用或企业信用、银行信用和国家信用 。
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❖凭证式国债：是指国家采取不印刷实物券，而用填制“国库 券收款凭证”的方式发行的国债。凭证式国债其票面形式 类似于银行定期存单，利率通常比同期银行存款利率高， 具有类似储蓄、又优于储蓄的特点，通常被称为“储蓄式 国债”。凭证式国债通过各银行储蓄网点和财政部门国债 服务部面向社会发行，可以记名、可以挂失，但不能上市 流通。
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• 其次，财政使用效率低，无法偿还债务本息。在 新增债务中，仅有8.92%用于中央扩大内需新增投 资项目的配套资金，还有相当部分用于建设2008 年前已开工的交通、市政等基础设施。也就是说， 借债主要用于基建项目投资，而这部分的投资无 法产生收益。这从借新债还旧债的链条可见一斑： 从偿债资金来源看，2009年这13些地区通过举借 新债偿还债务本息2745.46亿元，占其全部还本付 息额的47.97%，财政资金偿债能力不足。长期以 往，地方政府是无法偿还银行本息，一轮地方债 务形成的银行坏账潮可能到来。
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（二）公债的类型：
(1)按债权人分类：国内公债(内债)和国外公债(外债) (2)按发行主体分类：政府部门公债和公共企业部门公债 (3)按经济用途分类：生产性公债和非生产性公债 (4)按利率分类：固定利率公债和浮动利率公债 (5)其他分类：
按偿还期限分类，长期、短期，定期和不定期公债； 按流动性分类，上市公债和非上市公债； 按担保条件分类，担保公债和无担保公债； 按举债形式分类，可分为契约借款和公债券； 按应募条件分类，强制公债和自由公债等。
便、快捷。
易失损。
还本付息
当日通过电脑系统自动 完成处理
需客户到银行办理， 过期无利息。
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补充材料：我国是否会发生地方债务危机？
• 审计署公开地方政府负债，显现地方债务两 大隐患。
• 首先，地方负债率过高，且新增负债有增无 减。通过审计调查18个省、16个市和36个县 本级，截至2009年底这些地方的政府性债务 余额高达2.79万亿元；2009年以前形成的债 务余额为1.75万亿元，当年新增1.04万亿元； 有7个省、10个市和14个县本级超过100%， 最高的达364.77%。
❖记帐式国债：又称无纸化国债，它是指将投资者持有的国 债登记于证券帐户中，投资者仅取得收据或对帐单以证实 其所有权的一种国债。 记帐式国债的券面特点是国债无纸 化、投资者购买时并没有得到纸券或凭证，而是在其债券 帐户上记上一笔。 记帐式国债可以记名、挂失，以无券形 式发行可以防止证券的遗失、被窃与伪造，安全性好； 可 上市转让，流通性好。
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记账式国债与凭证式国债的主要区别 ：
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记账式国债
3、记账式国债与凭证式国债的主要区别
凭证式国债
电脑记账，无纸发行； 纸质记账凭证；
发行方式 发行额度在全行范围内 发行额度分配到各个
共享。
机构网点。
可自由买卖；
只能提前兑取，不可
流通转让 流通转让更加安全、方 流通转让。纸质凭证
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二、公债的运作过程
公债的运作过程以发行为起点，以还本付 息为终点，中间涉及到公债的使用和流通，包 括三部分内容。
公债的发行条件 公债的发行方式 公债的偿还
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（一）公债的发行条件
公债的发行条件主要包括以下四个方面： 1、公债的发行价格
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第一节 公债概述
一、公债及主要类型 二、公债的运作过程 三、公债的经济效应和政策功能
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一、公债及其类型
（一）公债的概念： 公共债务: 是政府为解决正常财政收入的不足，或实施特定的经济
调控政策，以信用形式筹集资金而形成的债务，它反 映着以国家为主体的一种分配关系。 • 公债包括国债和地方债。 – 国债是由中央政府发行的，其所筹集资金由中央政
国债是国家信用的重要而非唯一形式。 国家信用的表现形式既包括国家银行信用（如法定货 币的发行），又包括国家财政信用。 国家财政信用包括财政筹资信用（如发行国债）和财 政投资信用（如财政性投融资）两种形式。
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公债的特点: • 有偿性--如期偿还，并向认购者支付利息 • 自愿性--国债的发行或认购建立在认购者自愿承
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第四章 公债
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——公债的含义是什么? ——采用公债作为筹资方式，是否
符合效率的要求? ——如何看持公债所产生的负担?
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本章重点
• 第一节 公债概述
• 第二节 公债效率
• 第三节 公债负担
• 第四节 我国公债市场
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通常分为三种： 平价发行--公债的发行价格与公债票面额相同 折价发行--公债的发行价格低于债券面额 溢价发行--公债的发行价格高于公债票面额
2、公债的利率 决定公债利率的因素主要： 市场利率的高低 政府的信用 社会资金的供给量
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• 另外，截至2009年末，中国政府总负债 为15.7万亿元，约占2009年GDP的48%， 日本2010年2月该比例达到229%，2009年 末欧元区16国平均水平也达到78.7% 。
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• 思考： 1、我国地方举债的主要方式？
2、化解地方债务风险的常用方法？并联系 我国实际进行评述。
购的基础上。 • 灵活性--国债发行与否及发行多少，一般完全由
政府根据有关因素灵活确定，不能通过法律形式 预先规定。
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• 产生的条件： 一是公共收入不抵公共支出 二是社会上存在着可供借贷的闲置资本
• 产生的时间： 封建社会末期
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