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关于规则与相机抉择的讨论不同于关于主动与被动政策
的讨论。政策可以根据规则实施，但既可以是被动的，也可
以是主动的。
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本节我们首先讨论在政策实施中规则约束的的意义，然
后考察几种可能的政策规则。
011第十一章宏观经济政策和理论
一、政策制定者的可信度
• 经济政策如果完全交给决策者相机抉择，极有可能导致 经济政策的滥用，这是因为：①政治过程是无规律的，它反 映了特殊利益集团权利的转移；②宏观经济的运行过程是极 其复杂的，政治家缺乏足够的经济知识，难以制定出正确的 经济政策；③政治家的机会主义行为。
• 所谓主动性政策就是政府运用财政与货币等政策工具，逆经 济风向行事，熨平经济波动以使经济平稳发展。
• 而被动性政策则认为宏观经济运行具有内在的本质上的稳定 性，政府的干预常常会造成和加剧经济波动，所以应尽可能的少 干预，无为而治。其理由是：
• 一、政策效果滞后
• 政府在试图稳定宏观经济运行时，其采取行动的时机以及政策行 动的最终生效，往往滞后于实际经济运行，因而政策常常带来适 得其反的效果。时滞有三种：识别时滞、行动时滞和生效时滞。
011第十一章宏观经济政策和理论
第二节 有规则和无规则
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经济学家争论的第二个题目是经济政策应该根据规则实
施还是相机抉择进行。如果决策者事前宣布如何对各种经济
情况做出反应，并承诺完全遵循这种宣布，那么，政策就是
按规则进行的。如果决策者在事件发生时根据其判断并选择
当时看来合适的政策，政策就是按相机抉择进行的。
011第十一章宏观经济政策和理论
• 识别时滞和行动时滞加在一起，合称内部时滞,它是一国 政府机构内部形成一项经济政策所需的时间。就财政政策而 言，行动时滞尤其漫长，长达一两年以上是常有的事。生效 时滞又称外部时滞，是指一项政策从形成之后到对经济活动 产生影响所用的时间。生效时滞更显著的揭示出货币政策的 弱点，普遍认为货币政策的生效时滞至少六个月以上。
• 第一节讨论宏观经济政策的两个原则：主动性政策和 被动性政策；第二节讨论宏观经济政策的规则问题；第三 节讨论经济周期理论的一些新进展。
011第十一章宏观经济政策和理论
第一节 主动性政策和被动性政策
• 无论哪种制度的国家，在其经济发展的历程中，或多或少地 都会利用经济政策去调节经济运行。发达程度不同的各个国家的 政府无一不将经济政策的调整作为工作的一个重点。
二、时间不一致性
时间不一致性（time inconsistency)也称为动态不 一 致 性 (dynamic inconsistecy) ，一个关于未来的政策决策，构成了由 初始日期形成的最优计划的一部分，但是从后来日期的 观 点 看，即使在这期间没有新的有关信息出现，它也不再是最优的 了。自从基德兰德和普雷斯科特（Kydland and Prescott,1977) 第一次证明最优经济政策可以是时间不一致的以后，这个问题 及其含义主要在理论上已成为广泛研究的课题。
011第十一章宏观经济政策和理论
• 我们来考察一个不存在规则时的例子。时间期限为两个时期，在每一 时期，政府可以选择使其目标函数最大化的活动。
• 假定政府目标是经济增长率，并且希望通过旨在刺激创新的政策来实 现这一目标。为了刺激创新，政府最初向投资者保证他们享有使用其发明 的专有权利。然而，一旦有了一项发明（我们假定这项发明出现在时期1 末），如果每个人能自由的使用这项发明，那么整个经济会受益，因为垄 断会导致资源配置的无效率。因此，专利保护政策是时间不一致的；也就 是说，在时期1，实行专利保护政策是最优的，但在时期2，当有兴趣搞发 明的私人主体已经做发明创造之后，就不是最优的了。如果在时期2，政 府的选择是相机选择的且不受某一规则的约束，违背保护专利的承诺则是 最优的选择。可是，这就必须假定私人主体是短视的，即他们为了发明而 进行研究和开发，相信最初政府的专利保护承诺，在时期2仍然有效。如 果私人主体具有理性预期，那么政府政策的相机性不能保证会出现最优结 果：私人主体意识到政府可能会违背其专利保护的承诺，他们不会从事任 何创新活动。
011第十一章宏观经济政策和理论
• 与古典理论的不同，理性预期理论的中心含义在于： 人们的预期不可能总是正确，但他们不会犯系统性的错误。 卢卡斯模型与古典模型都预言了政策无关性(policy irrlevance)，无论是财政政策还是货币政策，在长期内都不 影响均衡的收入水平。但卢卡斯模型容许短暂的偏离充分 就业。但是这种偏离是预期错误的结果，它的持续时间和 错误持续的时间一样长，而预期错误总是不会持续太久。 理性预期理论也暗含了这样的结论：政策要想起作用必须 出乎人们的预料之外，但长此以往，人们对政策反应就成 为了问题，进而造成经济混乱。
• 三、卢卡斯批判（Lucas critique)
• 1981年，卢卡斯发表《关于使用计量经济方法进行政策评估 的批判》的论文，提出理性预期理论，对稳定经济政策进行了 批评。理性预期理论有两个关键特点:第一，它强调预期的作 用，特别是理性预期的作用。经济当事人无法确知未来，因而 不得不根据他们对未来的预测或预期，来制定计划，进行决策。 如果这些预期是以理性的方式作出，当事人就会尽可能好的利 用所有可以得到的信息，得出可能是最好的预测。第二，它坚 持市场立即出清。
011第十一章宏观经济政策和理论Βιβλιοθήκη • 二、宏观经济的不确定性
• 由于时滞的存在，这就要求经济政策的制定者能够精确的 预测未来的经济运行情况。不幸的是，尽管经济学家为提高对 经济活动的预测能力，想尽了办法，运用一系列的领先指标和 大型经济模型等，但经济运行的趋势依然难以准确的预测。因 此人们试图通过经济预测以消除政策时滞的努力是徒劳的，主 动性政策的弊端无从避免。
• 被动性政策的拥护者认为，由于时滞的存在，经济稳定 政策几乎是不可能成功的。实际上，稳定经济的努力经常成 为一种不稳定的因素，对经济的稳定产生副作用，有时是火 上浇油，有时是落井下石。
• “自动稳定器”是指财政收入和支出的各种制度规定本身 可以自动对经济产生稳定作用，如累进收入税、失业救济金。 “自动稳定器”可以被看作不存在内部时滞的宏观经济政策。
第十一章宏观经济政策和理论
• 宏观经济政策常常是经济学家争论异常激烈的问题。 对于宏观经济运行的特性以及政府应当通过其政策在经济 活动中扮演的角色，从来就是众说纷纭。在本章中，我们 把争论的问题归结为两个方面：第一、宏观经济政策应该 采取主动姿态，还是被动姿态（是否需要干预）；第二、 政策制定者是自由地根据经济运行的状况相机行事，还是 应当遵循某些既定的规则（怎样干预）。