四万亿的构成

四万亿的来源

四万亿计划的弊端
◦ 通胀
CPI 2009年M2增速高达29.7%，减去当年的GDP增速，除掉外汇 占款，实际当年货币贬值高达14.6%。
◦ 国进民退
地王
◦ 地方投资热潮
地方政府负债提高到12万亿，百姓负担加重
◦ 腐败大规模出现
跑部钱进 资金滥用
自由放任主义的失败
新古典经济学的主要理念是：在竞争的条件下，利润和效用最大 化行为通过市场力量，将会使千百万经济主体的活动转化为社会 最优状态。
因而他们认为资本主义经济通过市场上的自由竞争会自动调节， 以达到充分就业的均衡境地，从而不可能发生普遍性的生产过剩 或生产不足的经济危机和经济萧条。即使发生经济危机，也不需 要政府干预 30年代的经济危机证明，完全靠市场的自我调节来克服困境是不 可能的。
◦ 3、主张奢侈消费和降低分配不公的观点
凯恩斯认为资本主义社会的显著缺点是不能提供充分就业和 分配不公，而且这两点是密切相关的，由于分配不公，社会 有效需求就不足，从而导致不能实现充分就业，因此他主张 进行奢侈消费，并通过降低分配不公来提高社会有效需求。 主要对策包括
力主消费支出，甚至是奢侈性的消费支出。凯恩斯认为，高消费 可以和高投资并存，从而有利于实现经济发展和充分就业；节俭 朴素虽然符合道德规范，群里与社会和经济的发展 实行高额累进税政策，以进行收入再分配，提高消费倾向。 降低利息率，消灭“食利阶层”。他认为利息是一种不劳而获的 收入，因此应该予以限制和降低；而较低的利息恰恰可以引诱投 资的增加这样，通过降低利息，一是可以增加投资，创造就业机 会；二是可以减少资本家与普通民众之间的收入差距。
周辉经济学家凯恩斯（约翰· 梅纳
德· 凯恩斯，John Maynard Keynes，1883－ 1946）的学说为基础、主张通过国家干预经济和

有效需求管理来实现充分就业和经济增长的理论体 系。 它形成于20世纪30年代世界经济大危机时期，又 因为70年代中期产生的滞涨（stagflation）而逐 步走向衰退。
◦ 资本边际效率递减规律
投资需求不足是直接由资本边际效率规律和流动偏好规律造 成的 影响资本边际效率的主要因素包括
投资者的心理因素 利息率
所谓资本边际效率递减规律，即在其他条件不变的情况下， 投资越多，生产越多，资本家的利润率就越低，资本边际效 率将逐步下降
凯恩斯认为，在有效需求中，消费需求是相对稳定的，投资 需求则波动较大，因此刺激投资需求并使之保持稳定增长是 提高有效需求的更为重要的方面。
◦ 2、辅助政策：通货膨胀的货币政策
凯恩斯主张的赤字财政政策所造成的赤字，无论是靠举债支 出还是靠多发钞票来弥补，都必然导致通货膨胀
但他认为通货膨胀对于解救危机和减少失业是一个行之有效 的办法。它不仅可以扩大社会支付能力，刺激投资，以利于 经济的增长和就业的增加，而且可以压低工人的实际工资， 增加资本家的实际利润，从而也有利于扩大投资和就业水平。
◦ 1、政策的重心：赤字财政政策
社会的有效需求特别是投资需求不足是造成失业和危机的根 源。就业量在短期内主要决定于投资量，因此凯恩斯把克服 失业和危机的主要希望寄托在增加和稳定投资上面。
他认为不能完全让资本家自由放任地进行投资，而是必须实 行投资社会化。 国家对经济生活的调节和干预具体是通过财政政策和货币政 策来实现的。凯恩斯偏重于财政政策，在经济衰退时应该扩 大政府开支和实行减税，以刺激投资与消费的增加。政府开 支的扩大只能通过举债支出，实行赤字财政政策。也就是说， 凯恩斯认为克服经济危机最有效的推经是通过财政政策，由 国家直接进行投资或消费，以弥补私人消费和投资的不足， 最终提高国民收入和就业水平。

两大因素
◦ 1、20世纪30年代的严重经济危机
1929-1933年的经济危机是资本主义世界有史以来最为严重 和最为深刻的经济危机，其特点是
程度上超过了以往所有危机，表现在生产大幅度下降、贸易空前 萎缩和失业人数猛增 范围上特别广泛，工农商、金融市场、资本市场和货币流通等领 域均受到波及 持续时间长
交易动机 谨慎动机 投机动机
这三个动机中，前二者相对稳定，而“投机动机”能够引发货币 需求剧烈波动，对利息的变化十分敏感，利息高低与人们的流动 偏好成反比 流动偏好一方面使得大量货币收入闲置在人们手中，不能及时充 分地转化为储蓄和投资，因而直接压低了社会总需求的水平；另 一方面，为了促使人们放弃流动偏好，就需要提高利息率，而利 息率的提高又使得资本边际效率相对更趋偏低，从而不利于社会 需求的扩大
随着收入的增长，消费需求相对来说会越来越不足，因而消费品 部门的生产和就业就会受到阻碍 随着收入的增长，在收入和消费之间会造成一个越来越大的缺口， 这是如果不相应增加投资来填补这个缺口，那么有效需求总量就 会降低，从而使得资本家不得不缩减生产，解雇工人，使社会上 产生非自愿性失业
凯恩斯认为，总收入的绝对量越大，收入总量与消费总量之 间的差距越大，消费在收入中所占的比重就越低，因此越是 发达的资本主义国家，越是需要扩大投资来填补这个缺口， 否则或加剧失业
边际消费倾向小于1，即人们不会把增加的收入全用来消费。这 一条解释了消费不足的原因 资本边际效率长期内递减。这一条解释了投资不足的原因。 第三条规律是流动偏好规律，这也导致了投资不足
◦ 边际消费倾向递减规律
凯恩斯认为存在一条基本心理规律：人们天生就有爱好储蓄 的心理倾向，因此随着收入的增加，人们的消费虽然也会增 加，但是增加的幅度不及收入的增加多。这样在整个收入中， 用于消费的份额就会随着收入的递增而递减，即人们的边际 消费倾向是递减的。 从这个规律得出的结论是：

凯恩斯经济学中的社会福利思想
◦ 凯恩斯理论方面最大的贡献被认为是提出了“有效需求理 论”。有效需求，即总供给价格和总需求价格达到均衡时 的总需求，也就是预期可以给雇主（企业）带来最大利润 量的社会总需求。
有效需求不足包括消费需求不足和投资需求不足两方面。 根据凯恩斯主义，有效需求不足主要源于三条基本规律。
◦ 流动偏好规律
投资需求受资本边际效率和利息率影响，而利息率则受到流动偏 好规律的支配 凯恩斯认为，人们在心理上更喜欢以现金形式保存自己的一部分 收入或财富，他将这种心理动机成为“流动偏好”
所谓流动，即一种资产在不损害其原有价值的条件下，转换成现金的 难易程度
偏好流动性主要是出于三个方面的动机
在应对这次危机的过程中，各国起初坚持的自由放任的经济 政策导致危机持续发酵。而美国罗斯福的“新政”虽然是应 急措施，却产生了良好的效果，对凯恩斯主义的产生起到了 先导和印证的作用
◦ 2、自由放任经济学陷入困境
大萧条之前，资本主义发展过程中出现过众多经济学理论。
最早对资本主义生产关系进行理论探讨的是重商主义，产生于15 世纪-17世纪中叶，即封建制度瓦解和资本原始积累时期。着重 研究流通领域 17世纪下半叶开始，古典政治经济学诞生，研究重点转到生产领 域，主要观点是主张自由放任。 随着资本主义的发展，边际效用学派在19世纪中后期开始主导西 方经济学研究
萨伊定律的破产
萨伊定律：生产给产品创造需求。
萨伊、李嘉图等人否认会发生全面的生产过剩的经济危机，即使 有经济危机，也是局部的、暂时的、偶然的过渡性失调；也否认 会发生大规模非自愿性失业，即使发生失业，规模上也不会太大， 性质上也是摩擦性失业或自愿性失业。 但是30年代的经济萧条证明了萨伊定律的破产

凯恩斯主义对社会福利思想的影响
◦ 通过积极的财政政策提高社会保障水平 ◦ 通过实施累进税调节国民收入 ◦ 以生产为导向、以实现充分就业为目的的福利价值取向

凯恩斯时代有一个很流行的理论观点：温和的通胀可以 促进充分就业 这种看法基于一个假设：人们有“货币幻觉” （money illusion），即：当社会已经出现通胀，物价 有所上涨时，工人可能还不知道，因此他愿意以原来的 名义工资（nominal wage）接收工作，而他所获得的 实际工资会减少。但资本家对物价上涨很敏感，因此假 如工人愿意以原来的工资工作的话，那么资本家就可以 付比较少的实际工资，这样起利润就会增加。假如政府 每年都偷偷增加货币供给，刺激物价上涨一点，那么企 业主就会逐渐雇佣更多工人，而工人也都很满意他们的 工资，社会就可以逐渐达到充分就业的状态。

克服经济危机的对策：有效需求管理
◦ 增加有效需求的办法
根据GDP的公式 Y=C+I+G+NX。需求来源于四个部门，即 消费C，投资I，政府采购G，净出口NX。所以，有效需求不 足只可能发生在这四个方面。 所以，政府就只能通过增加G，即增加政府支出来恢复经济。 这也是当前中国政府面对全球经济衰退时出台4万亿财政计划 的主要原因。同时，如果政府采用货币政策，比如多发货币 降低利率等来促进投资，由于存在流动性陷阱，人们的实际 投资需求并不会增加很多，所以，凯恩斯认为，最好的办法 还是通过增加G来增加国民收入。