南京理工大学泰州科技学院课程考试试卷(学生考试用)

课程名称： 金融市场学（B） 学分： 2 教学大纲编号：

试卷编号： 考试方式： 开卷 满分分值： 100 考试时间： 120 分钟 组卷日期： 2012 年 6 月 24 日 组卷教师(签字)： 包文彬 审定人(签字)： 学生班级： 学生学号： 学生姓名：

11．狭义的外汇市场是指（ ）。 A．外汇零售市场 B．外汇批发市场 C．外汇有形市场 D．外汇无形市场 12．货币市场是指（ ）。 A．买卖各国货币的市场 B．外汇市场 C．短期资金交易场所 D．一年以上资金借贷场所 13．一张面值为100元的股票，预期每年可获得15元的股利收益，若市场利率为5%，则股票的理论价值为（ ）。 A．150元 B．200元 C．250元 D．300元 14．我国上海、深圳证交所股票的一个交易单位为（ ）。 A．50股 B．100股 C．500股 D．1000股 15．设名义利率为R，实际利率为r，通货膨胀率为p，则名义利率与实际利率二者的换算关系可近似表示为（ ） A．R=p－r B．r=p－R C．R=r－p D．R=r+p 16．股份公司筹集资本的最基本工具是（ ）。 A．银行贷款 B．优先股 C．公司债 D．普通股 17．满足大量非交易所上市证券流通和交易的场所是（ ）。 A．场内市场 B．场外市场 C．初级市场 D．二级市场 18．以包销或代销方式帮助发行人发行证券的商号或机构叫做（ ） A．证券承销人 B．证券交易经纪人 C．证券交易所 D．证券结算公司 19．计算未来现金流现值时所使用的利率是（ ）。 A．票面利率 B．贴现率 C．名义利率 D．实际利率 20．以一定单位的外国货币为准，用折算成若干本国货币的数量来表示汇率的标价法叫做（ ）。 A．应付标价法 B．间接标价法 C．应收标价法 D．美元标价法

二、（20分）某投资者有本金50万，他估计XX股票的价格将下跌。当前该股价格为20元/股，法定保证金比率为50%，最低维持保证金比率为30%。其采用保证金交易。 （1）当价格下跌到15元时，其保证金的实际维持率是多少？ （2）当价格上涨到25元时，其保证金的实际维持率是多少？

（2）当价格上涨到多少价格时，他会收到追加保证金的指令？应追加多少保证金？

一、单选题（20分，每题1分） 1．下列选项中，负责具体运营基金的机构是（ ）。 A．基金托管人 B．基金发起人 C．基金管理人 D．基金投资人 2．金融市场分为即期交易市场和远期交易市场的依据是（ ） A．交易标的物不同 B．融资方式不同 C．交易对象的交割方式不同 D．交易场所不同 3．正处于飞速发展时期公司所发行的股票常被称为（ ）。 A．蓝筹股票 B．成长性股票 C．周期性股票 D．防守性股票 4．假定某票据面额10000元，30天后到期，贴现率6%，贴现行现在应付给持票人（ ）。 A．9500元 B．9600元 C．9750元 D．9950元 5．根据价值投资理念，股票价格主要取决于股票的（ ）。 A．发行价格 B．流通价格 C．贴现率 D．内在价值 6．发行大额定期存单的是（ ）。 A．中央银行 B．财政部 C．保险公司 D．商业银行 7．下列世界主要金融市场中，规模堪称世界第一的是（ ）。 A．伦敦金融市场 B．纽约金融市场 C．东京金融市场 D．法兰克福金融市场 8．预计A公司的红利每股每年将增长5%，如果今年的年终分红是每股8元，贴现率10%，则根据不变增长模型A公司当前的股价应该是（ ）。 A．160元 B．165元 C．170元 D．175元 9．以当前收入最大化为目标，把基金资产用于利息较高的货币市场工具、债券及分配股利较多的股票的基金属于（ ）。 A．积极成长型基金 B．长期成长型基金 C．收入型基金 D．保本基金 10．商业银行参与货币市场的主要目的是为了（ ）。 A．筹集资金 B．头寸管理 C．实现货币政策目标 D．降低投资风险

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三、（12分）求下列汇率：

1．已知USD/JPY：80.41/80.44，USD/HKD：7.7603/7.7608，求HKD/JPY； 2．已知EUR/USD：1.2569/1.2571，GBP/USD：1.5584/1.5589，求EUR/GBP； 3．已知USD/JPY：80.41/80.44，ERU/USD：1.2569/1.2571，求EUR/JPY 4．在美国市场上，即期汇率：EUR/GBP：0.8073/77，远期差价升水：12/14。求远期汇率。 四、（18分）面值为1000元，息票率12%（按年支付）的3年期债券的到期收益率为9%，计算它的久期和凸度。如果预计到期收益增长1%，那么价格变化多少？ 五、（10分）某公司的股息增长遵从H模型。公司股票2011年的股息为2元，假设公司的股息在其后的4年之内保持9%的增长速度，从第5年开始股息增长速度递减。但从第10年之后公司股票的股息增长率将维持在5%的正常水平。假设贴现率为8%。求公司股票的内在价值。 六、（10分）当前一年期零息债券的到期收益率为7%，二年期零息债券到期收益率为8%。财政部计划发行两年期债券，息票率为10%，每年付息。债券面值为100美元。 1．该债券售价为多少？ 2．计算第2年的远期利率。 3．如果收益率曲线的预期理论是正确的，则市场预期明年该债券售价为多少？

七、（10分）假设M公司今年的实际股息为2元/股，实际股息增长率为6%。股票的当前价格为30元/股。 1．假定公司的股票价格等于其内在价值，求该股票的实际资本化率。 2．预期通货膨胀率为5%，求名义资本化率、名义股息以及名义股息增长率。

第 2 页 共 2 页 南京理工大学泰州科技学院课程考试答案及评分标准 课程名称： 金融市场学（B） 学分： 2 教学大纲编号：

试卷编号： 考试方式： 满分分值： 考试时间： 分钟 组卷日期： 2012年6月 24 日 组卷教师： 包文彬 审定人(签字)： 学生班级： 学生学号： 学生姓名：

四、（18分）久期的计算：（8分） 时间 付款金额 现值 权重 时间×权重 1 2 3 合计 120 120 1120 1360 110.09 101.00 864.85 1075.94 0.102 0.094 0.804 1.000 0.102 0.188 2.412 2.702 因而，该债券的久期为2.702年。

凸度为：

76.894.1075]1285.864600.101209.110[%)91(1)()1(2212PttyCCTttt （5分） 若预计到期收益增长1%，则价格变化： )(20.2694.1075]01.076.85.001.009.01702.2[])(211[22元PyCyyDP（5分）

五、（10分） %8%,5,10,3%,9,20ygBAgDna （3分）

72104H （2分） 根据H模型，公司股票的内在价值为： )(67.88%)]5%9(7%51[%5%82)](1[0元nannggHggyDV （5分） 六、（10分） 1．65.10308.111007.1102P （3分） 2．根据零息债券收益率曲线得第二年的远期利率为： %01.9107.108.122f （4分） 3．我们得出预期债券价格为： )(91.1000901.1110元P （3分）

一、单选题（20分） CCBDD DBACA BCDBD DBABA

二、（20分） （1）%100)1(计算时股票市值初始保证金卖空时股票市值保证金实际维持率 （5分） %100%100)150000155000005000020( （2）%20%100)150000255000005000020(保证金实际维持率 （5分） （3）)/(08.231股元卖空股数最低维持保证金比率初始保证金卖空时股票市值卖空股票最高市价 （7分） 需追加的保证金=577000-（500000-154000）=231000（元） （3分） 三、（12分） （1）采用交叉相除 HKD/JPY：80.41/7.7608～80.44/7.7603=10.3610～10.3656 （3分） （2）交叉相除 EUR/GBP：1.2569/1.5589～1.2571/1.5584=0.8063～0.8067 （3分） （3）交叉相乘 EUR/JPY：80.41×1.2569～80.44×1.2571=101.0673～101.1211 （3分） 4.远期汇率为： EUR/GBP：0.8073+0.0012～0.8077+0.0014=0.8085～0.8091

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七、（10分） 1．根据不变增长模型

%421ygyDV （2分） 当股票价值等于价格时 30%42y （1分） 从而，%67.10y （1分） 2．%20.161%)51%)(67.101(1)1)(1(iy名义资本化率 （2分） %30.111%)51%)(61(1)1)(1(ig名义股息增长率 （2分）

)(12.22%)61()1(*1元名义股息Di （2元）