景德镇陶瓷学院课程论文**：**学科专业：会计学学号：**********授课老师姓名：龚志文年级：13级宇通客车公司财务分析摘要：随着我国经济现代化的逐步完善和深化，财务报告分析己经成为财务管理过程中的重要环节，财务分析是对企业经营管理情况总结、评价，具体表现为数字语言，进行盈利能力、偿债能力、运营能力等分析，进而为包括管理者、投资者及行业市场在内的各个会计信息使用者提供企业财务状况和经营成果等信息。

通过财务分析可以为管理者提供决策支持，可以为投资者把握投资方向，可以衡量评价市场行情。

同时在对企业的管理进行财务分析，还可对企业会计制度的执行情况，会计信息真实准确性等进行甄别和评价。

改革开放以来我国国民经济持续、快速发展，市场经济日趋成熟、经济发展全球化步伐加快，伴随着西部大开发、高速公路快速建设以及新兴校车市场等有利因素国内客车市场取得了稳健、快速增长。

虽然在整个汽车行业，客车的影响力远不及轿车和货车，但是在客运领域，客车己经占据了不可替代的地位。

宇通客车作为客车行业的领跑者，其品牌价值己超过百亿，销售规模、市场占比在行业内显著提高，宇通客车这一民族品牌，己经得到了国内外广泛的认可。

本文以宇通客车为研究分析样本，收集了该公司2009年至2011年的财务年报资料，运用比较分析法、趋势分析法、比例分析法并辅以直观表图分析了其近几年的财务经营状况，并结合行业发展趋势，真实客观的分析了宇通客车的偿债能力、盈利能力、资金周转情况等各项财务指标，对宇通客车经营状况做出了客观评价并对公司发展中要注意的问题提出相应意见。

通过综合分析，本文得出的结论是:宇通客车正处于快速发展阶段，宇通客车的经营业绩处于行业领先地位。

该公司偿债能力较好，并且充分的利用了财务杠杆增强获利能力;盈利能力良好的发展态势，但是企业历年的销售现金比率较低;资产管理能力较强，但同时应注意在扩大生产经营的过程中，应当相应的不断增强企业管理能力，达到对各项资产的使用更有效率;企业销售收入不断增加，但是随之各项成本费用也显著提升，有待加强控制。

鉴于此，本文针对分析结论，提出了几点参考建议，希望对企业今后的经营决策有所帮助，同时对客车行业内其他企业起到借鉴之用。

关键词:宇通客车，财务分析，财务评价1.宇通客车公司财务报表分析1.1资产负债表分析资产负债表又称财务状况表，是反映企业一定日期(通常为月末、季末或年末)的财务状况的会计报表，它表明企业在一定日期所拥有或控制的经济资源，所承担的现有债务以及所有者对企业净资产的要求权，是企业主要会计报表之一。

通过对资产负债表的分析，一方面可以整体上查明企业经营活动中存在的问题，为进一步分析指明方向;另一方面可以大致评价企业未来经营的潜力，为投资者和债权人提供有用的投资和信贷决策的信息。

在对宇通客车资产负债表进行分析时，本文收集了2009年至2011年该公司对外披露的财务报告为数据基础，选取了资产负债表中近三年变动浮动比较大的主要项目进行了分析，采用趋势分析法，拟将2009年的实际数做为分析基础，各项目假设为100%,将2010年、2011年的相应各个项目与2009年的数据进行对比换算成百分比，进而分析宇通客车近三年的财务状况变化趋势。

┌─(1)货币资金。

从2009年到2011年，货币资金逐年上升。

流动性强的资产，其收益较低，货币资金的大量闲置，会使得资金不能投入周转无法获得收益而造成损失。

货币资金逐年上升有以下两个方面的原因:一方面由于宇通客车在与供应商进行日常往来结算的时候，通常使用的是银行承兑汇票，这需要存贮一定量的货币资金质押给银行作为保证金;另一方面，随着宇通客车近三年生产销售规模逐步扩大，市场占有率提升，有更多的客户选择购买宇通客车，而公司在销售产品的过程中要求对信用额度低的客户必须全款支付方可提车，这也是为什么包括银行承兑在内的应收票据逐年减少的原因，这体现了宇通客车在销售信用控制环节增强了风险控制，这是宇通客车货币资金之所以偏高的原因。

但从另一角度来看，大量的货币资金因没有得到有效周转而无法获得更多收益，建议宇通客车合理控制货币资金风险额，建立资金需求计划，在保证企业正常运转所需资金的前提，将闲置资金进行短期理财投资，增加资金收益。

(2)应收账款和应收票据。

从2009年到2011年，应收账款比例稳步上升，这与宇通客车近三年的销量快速增长有密切关系，我们同时可以从接下来的营收增长比例变化看出，应收账款的增长比例基本与营业收入增长比例保持同步。

应收票据逐年降低，由年报分析而知，主要是背书转让了到期的票据所致，说明宇通客车有效地进行了风险控制，使用了更为严格的销售信用政策和收账政策。

(3)存货。

从2009年到2011年，存货比例有所上升，主要是客车行业近几年持续较快的发展，宇通客车走在了市场的前端，管理订单增加，加上政府大批量采购校车、城市公共设施的建设对公交车需求的增加、海外订单的交付周期相对较长，导致了包括原材料、库存商品在内的存货量增加。

但是大量的存货会导致资金被占用，制约了企业的扩大再生产，宇通客车应在原有物流平台基础上，优化资源配置，加强供应链管理，合理控制原材料风险库存，销售端充分寻求潜在客户群，积极消化库存，降低整个企业的存货周转天数，盘活运营资金。

从分析可以看出2010年存货大幅增长，而2011年企业己经发现了这一问题，合理控制了存货，开始有所下降。

(4)应付账款与应付票据。

2011年应付票据减少主要因为采购通过票据结算减少;应付账款略有增加主要因为订单增加，加大了采购力度，与供应商交易往来业务量增加。

从分析可以看出，宇通客车主要负债有所提升，企业应合理运用财务杠杆原理，将负债控制在一个合理的范围，大量的负债会加大与供应商之间的风险，一旦资金链断裂，会造成采购物资无法及时到位，影响正常生产，而较少的负债说明有大量的资金净流出，不利于企业自身的经营发展，故充分运用财务杠杆原理是宇通客车，财务管理部门应该认真考虑的问题。

1.2利润表分析利润表也被称为损益表，是总括地反映企业一定期间内的经营成果的报表，利润表是一种动态的时期报表。

分析该表，就是要分析企业利润的形成过程、利润的结构及持续盈利能力，并评价利润的质量。

高质量的企业利润应该表现为企业具有一定的持续盈利能力、利润结构基本合理、资产运作转款良好、企业所依赖的业务具有一定的市场发展前景、企业对利润具有较好的支付能力以及利润所带来的净资产的增加能够为企业的未来发展奠定良好的资产基础。

宇通客车利润表的分析原理与资产负债表分析一致，都是采用趋势分析法，以2009 年的实际数为基数，并假设为100%，将2010年和2011年的数据在此基础上进行分析。

(1)营业收入与营业成本。

从表3-2可以看出，2009年到2011年，宇通客车保持了稳步快速的增长，每年保持大概40%的增长，巩固了行业领先地位。

这充分说明了宇通客车的发展规模逐渐扩大，生产量大幅度提升，但从表3-2中可以看出，营业收入增长的同时营业成本也同比例增长，这很大程度上挤压了企业的毛利润空间，所以宇通客车在今后的经营管理中应当加强成本控制，成本控制是宇通客车今后的发展过程中所面临的难题之一。

(2)期间费用。

从2009年到2011年，宇通客车的期间费用逐年上升，并且上升比率远远超过销售收入增长比率，从财务报表附注中数据显示，主要是继续加大研发投入及业绩增长相应绩效工资和奖金的增加;财务费用增长较大主要是受汇率波动影响较大。

(3)营业外收入。

变动的主要原因是本报告期内收到的财政补贴增加。

(4)净利润。

宇通客车净利润的增长主要来源于营业利润的增长，企业主营业务收入稳定并且持续上升，盈利结构稳定，可持续发展能力强。

1.3现金流量表分析现金流量表是以现金为基础、采用收付实现制原则编制出来的财务状况变动表，是财务报表中最基础、最具有现实意义的报表。

资产负债表和利润表是静态报表，它只能反映企业在特定时点或时期的财务状况和经营成果，而现金流量表是动态报表，它能够反映企业在一定时期的现金流量状况。

现金流量表分析是对企业财务状况的动态分析，是衡量企业经营业绩和财务状况的一个重要手段，对资产负债表分析和利润表分析起到重要的补充作用。

本小节与上小节一样，采用了趋势分析法，对宇通客车2009年至2011年的现金流量表中几个主要项目进行了分析：经营活动产生的现金流量净额。

从2009年到2011年经营活动产生的现金量净额逐年快速增长，尤其在2010年增长迅猛，是2009年的14. 62倍，另外，我们可以看到，经营活动产生的现金流量净额从2009年开始以较大比例上升，2010年为14. 62倍、2011年为19. 82倍，分析可以得知，2009年的经营活动产生的现金流量金额仅为7294万，而2010年和2011年分别为106671. 4万和144625. 8万，这得益于自2010年以来校车市场的迅猛扩张，以及海外市场订单量的增加，导致宇通客车销售商品产生的现金流入以及购买原材料支付给供应商的现金流出增加，且流入大于流出，另一方面由上文对利润表的分析，我们可以看出宇通客车近两年收到的政府财政补贴增加，多方面因素导致自2010年以来，经营活动产生现金流量净额大幅度增加。

投资活动产生的现金量净额。

从表3-2可以看出，宇通客车每一年投资活动产生的现金量金额都是负值，其中投资支付的现金变动的主要原因是去年同期交易性金融资产投资较多，购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金变动主要是专用车分公司、新能源分公司厂区建设投产，购入的厂房、机器设备较多的影响。

筹资活动产生的现金流量净额。

从表3-3可以看出筹资活动产生的现金流量净额逐渐减少。

这说明宇通客车在逐步调整融资结构，交易性金融资产投资较多，而借款比例逐步降低，能够有效降低企业的还款压力。

合理的融资结构能够控制财务风险，使企业的经营更稳健。

综上所述，通过对宇通客车财务报表进行深入的趋势分析，可以总结出以下几个特点： (1)资产逐年平稳较快的增长，这主要得益于全球经济复苏，客车行业回暖，加上新兴校车市场的开放，以及海外市场的逐步扩大，订单量增加。

(2)经营状况良好，主营业务收入与主营业务成本同步平稳增长，在制造行业整体毛利水平偏低的大环境下，保持了良好的发展势头，巩固了客车行业领跑者的地位，扩大了市场占有率。

(3)现金流量状况比较乐观，在筹资活动中，加大了权益性融资，减少了借款给企业带来的压力。

同时我们也应当注意到，企业应加强应收账款的管理，做到定期预警，减少呆账坏账，加快回款力度。

2宇通客车公司财务指标分析会计报表分析，仅限于报表本身，而没有考虑到不同会计报表之间的联系，得出的信息是不全面的。

采用财务指标分析，不仅从不同的角度反映企业的性质特征，而且对于评价企业的财务状况和经营成果有着极其重要的作用。