例3
纽约外汇市场:
USD/CHF=1.5715—1.5725
USD/GBP=0.6845---0.6849 某人持有1万英镑,欲兑换瑞士法郎,可换多少瑞士法郎?问汇率 是多少?
例3计算
• 卖出GBP,同时买入USD:买入GBP,同时卖 出USD
10000/0.6849USD 卖出USD,同时买入CHF；买入USD,同时卖
• 1USD＝1．4725CHF =6．6830CNY
•
CHF=4.5385CNY
例2:纽约外汇市场:
１美元＝１．２３１０／１．２３２０瑞士法郎 １美元＝１１５．２０／１１６．２０日元 求：瑞士法郎兑日元的汇率。
瑞士法郎兑日元的汇率:
• 116.20/1.2310＝94.39 • 115.2/1.2320＝93.50 • 汇率为：93.50/94.39
第二节 外汇汇率
一、外汇汇率概念
汇率(changeRate)，也称汇价，是两种不同 货币的比价，是以一种货币表示另一种 货币的价格。
二、汇率的标价方法
1.常用的标价方法 直接标价法
间接标价法
美元标价法 2．升值与贬值：升值和贬值是用来反映货币价值的变动
三、汇率的分类
1．按外汇买卖划分:
买
卖
中
入
2．按支付工具划分
电汇汇率 信汇汇率 票汇汇率
3.按表现形式划分:
现汇汇率 现钞汇率
进口地银行
开 汇 票
购买 外汇
进口商
电报、电传
邮寄信件 出口地银行
汇票 付款
出口商
汇票
主体
选择什么汇率
票汇（信汇）汇率＝电汇汇 率－一个邮程利息
4．按交割时间划分
即期汇率:
是指外汇买卖成交后，当日或在两个营业日内进 行交割所使用的汇率。
远期汇率的报价:直接法和差额法
直接法：
差额法:
升贴水法
升水 贴水 平价
点数法：基点
远期汇率的计算
升贴水法：
直接标价法：远期汇率=即期汇率+升水（-贴水） 间接标价法：远期汇率=即期汇率-升水（+贴水）
例：伦敦外汇市场：即期汇率为1英镑=1.8934,3个月 美元远期外汇升水0.51美分,求3个月美元远期汇率?
中国银行天津分行
USD100万
天津地毯厂
美 元 存 款 增 加
USD100万
花旗银行
汇 款
USD100万
中国银行
发货 美 元 存 款 增 加
美国H公司
美 元 存 款 减 少
主要货币
货 币 名 称
SEK DNK
讨论
在货币发行国之外，USD100的外币现钞与USD100的外 币支票，谁的价值更高?
:
1.8934-0.0051=1.8883
1USD=6.1021/” 左低右高,往上走,用“+”
30/40
40/30
• 例:纽约外汇市场:即期汇率为1美元 =123.15---56日元, 三个月远期:10—15,
求三个月远期汇率.
123.15+0.10=123.25 123.65+0.15=123.80
5．按确定方式划分 美元
基本汇率: 是本国货币与国际上某一关键货 币的汇率
套算汇率：非美元货币之间的汇率 是根据基本汇率套算出来的本币兑其他国家货币的汇率
例1：USD／CHF=1．4725 ,USD／CNY=6．6830， 求CHF／CNY?
• 1USD=1．4725CHF ,1USD=6．6830CNY
出CHF
10000/0.6849*1.5715=22944CHF 汇率为1.5715/0.6849＝2.2944
例4:某国际外汇市场: USD/CHF=1.5715-1.5725 GBP/USD=1.4600-1.4610
求GBP/ CHF
GBP/ CHF＝
1.5715*1.4600---1.5725*1.4610
别 提 款 权
他 外 汇 资 产
币
凭
、 铸
证
欧元
美元
Benjamin Franklin
美元
狭义的外汇
以可兑换外币表示的、可直接用于国际非现金结算的支付工具
主体是什 么？
支票
汇票
本票
存款凭证
二、狭义外汇的特征
完全的 可兑换 性
普遍的 可接受 性
外汇的实体在国 外，是支付工具
天津地毯厂与美国H公司签订了一笔 USD100万的出口地毯合同
国际金融与结算
主讲人：黄亦君
第二章 外汇与外汇汇率
第一节 外汇
一、外汇的含义
动态 静态
广义的外汇 狭义的外汇
动态含义的外汇
简称
国际汇兑
汇
国际间债权与债 务的转让和支付
兑
货币兑换
广义的外汇
一切以外币表示的、可作为国际清偿的支付手段和资 产
外
外
外
特
其
国 货 币 ： 纸
币 支 付
币 有 价 证 券
成交日 “T”表示
即期起息日
起息日（资 金交割）
外汇交易达成后，交易双方履行资金 划拨，其货币收款或付款能真正执行 生效的日期。起息日与交割日相同。
期限
外汇交易所跨时间长度，通常以起息日与该 货币对即期交易起息日的时间差表示，分为 标准期限与非标准期限
标准期限:起息日与该货币对即期交易起息日 时间差为固定时间段的期限，如Today, TOM, 1W，1M，1Y等。
出
间
汇
汇
价
率
率
客户到哪里去 购外汇
在不同的标价法下,买入价与卖出价是相同的吗?
从银行角度 双向报价
直接标价法下:
买入价 卖出价
中国银行:1美元=6.8357------6.8382元人民币
间接标价法下:
卖出价
买入价
伦敦外汇市场:1GBP=1.8567----1.8588USD
差价
货币 指的 是外 币
外币现钞不能合法地直接流通、消费。对于大多 数国家，不允许外国货币在本国流通，这样，现 钞不存在变现问题的优势就没有意义了
外币现钞与支付工具相比，实体不在国外，因而 不能直接用于国际间的非现金结算，并会因此发 生成本
思考题
• 1.狭义外汇的主体是什么？ • 2.纸币、铸币是狭义的外汇吗？ • 黄金储备是外汇吗？ • 外币支付凭证有哪些形式？ • 主要国家的货币符号和代码
远期汇率: 是指外汇买卖成交后，在未来某一时间进 行交割所使用的汇率。
例：2009-05-19，机构A通过外汇交易系统与机构B成交 一笔1Y美元兑人民币远期交易（期限为1年）。约定机构 A卖出USD15,000,000，买入CNY。机构A为发起方，机 构B报出即期汇率USD/CNY=6.8245，远期点40.00bp，即 机构A以USD/CNY=6.8285的价格在2010-05-21向机构B卖 出USD 15,000,000。