价值，也称为资金时间价值。 交割价格：交割价格是指合约进入交割期后进行实物交割时所实际履行 的成交价格。 市场出清：市场出清商品价格具有充分的灵活性，能使需求和供给迅速 达到均衡的市场。在出清的市场上，没有定量配给、资源闲置，也没有 超额供给或超额需求。在实际中，这一理论适用于许多商品市场和金融 市场，但不适用于劳动市场或许多产品市场。
一定期限内按约定价格买入或卖出约定数量有息资产的权利。 货币期权（或称外汇期权）：指合约购买方在向出售方支付一定期权费
后，所获得的在未来约定日期或一定时间内，按照规定汇率买 进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。 外汇期权是期权的一 种，相对于股票期权、指数期权等其他种类的期权来说，外汇期 权买卖的是外汇。 股票期权：股票期权指买方在交付了期权费后即取得在合约规定的到期日 或到期日以前按协议价买入或卖出一定数量股票的权利。
人们对外国货币的需求是由于用它可以购买外国的商品和劳务，外国人
需要其本国货币也是因为用它可以购买其国内的商品和劳务。因此，本
国货币与外国货币相交换，就等于本国与外国购买力的交换。
所以，用本国货币表示的外国货币的价格也就是汇率，决定于两种货币
的购买力比率。
由于购买力实际上是一般物价水平的倒数，因此两国之间的货币汇率可
2、简答：举例 1、什么是风险？如何度量资产的风险？利率风险管理的基本方法？
风险表现为未来结果的不确定性 如何度量资产的风险：资产的风险大小可用资产收益率的离散程度来衡 量，离散程度是指资产收益率的各种可能结果与预期收益率的偏差。衡 量风险的指标，主要有收益率的方差、标准差和标准离差率。 利率风险管理，是指商业银行为了控制利率风险并维持其净利息收入的 稳定增长而对资产负债采取的积极管理方式。 利率风险管理的基本方法：利率敏感性缺口管理、持续期缺口管理和 利用利率衍生工具套期保值。
市场 债券市场：债券市场是发行和买卖债券的场所，是金融市场一个重要组 成部分。 现货市场：现货市场是指对与期货、期权和互换等衍生工具市场相对的市
场的一个统称。现货市场交易的货币、债券或股票是衍生工具 的标的资产。 衍生市场：金融衍生市场是一种以证券市场、货币市场、外汇市场为基础 派生出来的金融市场。它是利用保证金交易的杠杆效应，以利 率、汇率、股价的趋势为对象设计出大量的金融商品进行交 易，以支付少量保证金及签订远期合同进行互换，掉期等的金 融派生商品的交易市场。 商品市场：商品市场是指有固定场所、设施、有若干经营者入场经营、分 别纳税、由市场经营管理者负责经营物业管理，实行集中、公 开交易有形商品的交易场所。 货币市场：货币市场是短期资金市场，是指融资期限在一年以下的金融市 场，是金融市场的重要组成部分。
投资客体：是指主体在投资活动中，其权利和义务所共同指向的对象。
3、货币市场与资本市场的区别 货币市场与资本市场都是资金的市场。 二者的区别三个方面： 1）资金的长短不同：货币市场是短期资金市场，资本市场是长期资金 市场。也就是说货币市场中的产品或证券都是在一年内到期的，如短期 国债、银行汇票等；资本市场的产品或证券都是永久的或长期的，如股 票、20年期公司债券等。 2）二者的风险系数不同，时间越短，兑现性越强的有价证券风险越 小，反之越大。 3）二者的用途也不同，前者解决流动资金，短期资金问题，后者解决 资本结构，长期资金问题。
买空卖空 （融资融券） 买空：投资者预期行情看涨，他将一部分证券款交付给证券商，不足部分
由证券商垫付，然后买入证券，投资者按约定利率支付垫款利息给 证券商，日后投资者卖出证券归还借款，扣除成本后就是投资者的 利润（或亏损），这种借入部分资金先买后卖的过程称为买空。
卖空：投资者预期行情看跌，他将一部分证券或资金交付给证券商，不足 部分向证券商借入，然后卖出证券，日后再买入证券归还，卖买之 间的差额扣除交易成本后是投资者的利润（或亏损），这种借入争 取先卖后买的过程称为卖空。
是对员工进行激励的众多方法之一，属于长期激励的范畴。 股价指数期权：股票指数期权是在股票指数期货合约的基础上产生的。期
权购买者付给期权的出售方一笔期权费，以取得在未来某个 时间或该时间之前，以某种价格水平，即股指水平买进或卖 出某种股票指数合约的选择权。 金融期货期权：是指期权的买方享有在某一时日买卖一定数量期货合约的权 利。期货期权是以期货合约为标的物的，基础价格是期货的 是指由于多种因素的影响和变化，导致投资者风险增大，从 而给投资者带来损失的可能性。系统性风险的诱因多发生在 企业等经济实体外部，企业等经济实体作为市场参与者，能 够发挥一定作用，但由于受多种因素的影响，本身又无法完
全控制它，其带来的波动面一般都比较大，有时也表现出一 定的周期性。 价格风险：价格风险是指由于基础资产价格变动导致衍生工具价格变动 或价值变动而引起的风险。 套期保值：先买进（或卖出）与现货数量相当但交易方向相反的期货合 约，未来再通过对冲获利以抵偿现货价格变动带来的风险。 价格发现：价格发现是指买卖双方在给定的时间和地方对一种商品的质量 和数量达成交易价格的过程。
信誉交易：又叫保证金交易或垫头交易，证券商向投资者提供信用而进行 的证券交易。
多头交易：当交易者预料股票行市看涨时，通过保证金账户从证券公司借 入资金购买股票，当股票行市上涨到一定程度时即高价抛售， 并在取得价款后归还证券公司的贷款。交易者则从两次股票交 易的价差中取得收益。
空头交易：头交易的做法是，交易者预料某种股票行市看落时，通过保证 金账户缴纳保证金，从证券公司借入股票在市场上抛售，以后当 该股票的市场价格下降到一定程度时,从市场上低价购进股票,归 还证券公司。交易者自己则从上述卖出和买进两次交易的价差中 取得利润。
期权 期权的特点 ：
1 期权交易的对象是一种权利。 2 期权买卖双方在享有权利或承担义务上存在着明显的不对称性。 3 期权履约保证的独特性 4 期权交易是一种“零和博弈”。 5 期权价格是一个变量，而期权合约的“敲定价格”是不会发生改变 的。
看涨期权：是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一 定数量标的物的权力。
账面价值：账面价值是指某科目的账面余额减去相关备抵项目后的净额。 以股票账面价值为例： 股票账面价值又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实际资产
的价值。 每股账面价值是以公司净资产减去优先股账面价值后，除以发行在外的普
通股票的股数求得的。 时间价值：货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的
投资 交易时间 长
投机 短
赌博 立即
5、购 买力
分析重点 值
势
命
平价
分析工具 交易标的 保持来源
偏重基本面分 析
股票、债券、 定存、基金
价差+红利+利 息
偏重技术分 析 期货、期权
价差
算命 扑克、麻将 他人损失
理论 思想 购买 力平 价理 论是 一种
研究和比较各国不同的货币之间购买力关系的理论。
理论主要的观点：
觉，能及时发觉市场资金流动的方向与目标。 科学的资金管理：通过对所选择的投资目标与所掌握的资金的合理布局与有
机组合，达到进退有序，攻防有度。 投资主体：是指从事投资活动，具有一定资金来源，享有投资收益的 权、责、利三权统一体。
在经济体制改革以前，我国投资基本上属于国家。随着经济体制改革 的不断深化，投资主体呈多元化趋势。目前我国的投资主体有： 中央政府，地方政府，企业，个人，外国投资主体。
一、名词解释: ５分＊６＝30分 二、简 答 题 : １5分＊2＝30分 三、分 析 题: 20分＊１＝20分 四、计 算 题: 20 分＊１＝20分 1、名词解释： 远期合约 期货合约 期权合约 互换合约 金融互换 股指期货 套期保值 价格发现 市场出清 系统风险 价格风险 买空卖空 融资融券 信誉交易 多头交易 空头交易 账面价值 时间价值 交割价格 债券市场 现货市场 衍生市场 商品市场 货币市场 外汇市场 权益 （股票）市场 期权的特点 看涨期权 看跌期权 欧式期权 美式期权 利率期权 货币期权（或称外汇期权） 股票期权 股价指数期权 金融 期货期权
看跌期权：是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一 定数量标的物的权利，但不负担必须卖出的义务。
欧式期权：是指买入期权的一方必须在期权到期日当天才能行使的期 权。 美式期权：是指可以在成交后有效期内任何一天被执行的期权。 利率期权：是指期权的买方在支付一定数量的权利金后，使获得了在今后
由两国物价水平之比表示。
6、国际费雪效应理论 国际费雪效应所表达的是两国货币的汇率与两国资本市场利率之间的 关系。 它认为，即期汇率的变动幅度与两国利率之差相等，但方向相反。 美国费雪认为：每一国家的名义利率等于投资者所要求的实际利率与预 期的通货膨胀率之和。两国的利率之差等于两国的通货膨胀率之差，称 为费雪方程式。费雪方程式可用于预测浮动汇率制下的即期汇率，即国 际费雪效应。 评价： 近年来研究发现，国际费雪效应在预测长期汇率变动方向上有作用，但 短期内实际数据与理论有很大偏差。而且，很多货币存在外汇风险溢 价，各种未冲销的套汇活动扭曲了货币市场。因此，多数情况下汇率的
2、投资 投资:投资的前提条件、投资环境、投资机制、投资监管 投资主体和客体、成功的关键因素 投资的分类 投资的定义：能在未来创造报酬的支出行为称为投资。 投资两个前提：
一是市场经济环境；二是有剩余的资金。 投资的分类：
等待机会，寻找机会和制造机会 投资环境：投资经营者所面对的客观条件。
主要包括：政治法律环境、自然环境、社会文化环境、经济 环境。 影响和决定投资环境的因素有很多： ①社会政治因素。国家安定，国泰民安的国家和地区，因为投资风险 小，自然会吸引投资者。②市场因素。市场是否健全、价格体系是否 合理、市场结构与规模如何、居民的消费能力与消费习惯怎么样，都会 直接影响投资效益。 ③资源因素。如矿产蕴藏量和开发水平、利用状况等。 ④交通运输通信信息因素。这是投资的循环和神经系统，如交通不 便、通讯闭塞，就不能吸引投资者。 ⑤资金因素。包括资金的来源、途径等等。 ⑥劳动力因素。主要是指劳动力的数量和素质能否适应投资者的需 要。 ⑦经营管理水平、吸收先进技术的能力、为生产经营服务的状况等。 投资机制：投资机制是社会关于投资活动的各项相关经济制度的总称，常