期货从业资格(基础知识)————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：第一节期货市场的产生与发展期货从业资格考试（基础知识）前言全书一共十一章节，考试类型计算机考试方式。

所有试题均为客观选择题每科试题量为155道，满分100，60分为及格。

考试时间为100分钟。

共155 道题目单项选择题：60 道，每道0.5 分，共30 分；多项选择题：60 道，每道0.5 分，共30 分；判断是非题：20 道，每道0.5 分，共10分；综合题：15道，每道2分，共30分第一章期货市场概述重点：1、期货市场的形成过程以芝加哥为重点2、期货市场的发展与规模扩大金融期货为重点3、期货交易特征与远期交易、证券交易的比较4、期货市场的功能与作用5、国际期货市场的运行态势第一节期货市场的产生与发展★一、期货市场的形成和发展。

（一）期货市场的形成1、1215年，英国的大宪章正式规定允许外国商人到英国参加季节性的交易会。

2、现代意义上的期货交易产生于美国芝加哥。

3、1848年芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易所4、芝加哥交易所于1865年推出了标准化合约，同时实行了保证金制度，同年实行了保证金制度。

5、1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任，这更加促进了投机者的加入，使期货市场流动性加大。

1883年，结算协会成立，向芝加哥期货交易所的会员提供对冲工具。

6、期货交易是一种高级的交易方式，是以现货交易为基础，在现货交易发展到一定程度和社会经济发展到一定阶段才形成和发展起来的。

往年考题：芝加哥的82位商人在（）年发起组织了芝加哥交易所。

a：1865年b：1848年c：1882年d：1883年答案b 教材p2△（二）、期货市场相关范畴1、期货由现货衍生而来，期货交易由现货交易衍生而来，期货市场是由怨气现货市场衍生而来。

2、期货合约时由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

3、广义期货市场包括期货交易所、期货结算机构、期货经纪公司、期货交易者。

狭义期货市场一般指期货交易所。

往年考题：广义期货市场包括（）a：期货交易所b：期货结算机构c：期货经纪公司d：期货交易者答案abcd 教材p3（三）期货市场发展△1、期货品种的扩大期货交易品种的发展，经历了商品期货（农产品期货—金属期货—能源期货）到金融期货（外汇期货—利率期货—股指期货）的发展过程。

（1）、商品期货：农产品期货、金属期货、能源期货伦敦金属交易所（lme）、纽约商品交易所（comex）目前世界主要的金属期货交易所。

纽约商业交易所（nymex）是世界上最具影响力的能源产品交易所。

教材第四页的图1-1要求看懂记住。

★（2）金融期货1）1972年5月，芝加哥商业交易所（cme）设立了国际货币市场分布（imm）首次推出了包括英镑、加拿大元、西德马克、法国发；法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。

2）1975年10月，芝加哥期货交易所上市国民抵押协会（gnma）债券期货合约，从而成为世界上第一个推出利率期货合约的交易所。

3）1982年2月，美国堪萨斯期货交易所（kcbt）开发了价值线综合指数期货合约。

使股票价格指数也成为期货交易的对象。

教材第5页图1-2要求看懂记住。

往年考题：第一个推出利率期货合约的交易所是（）a：cbot b：imm c：cme d：kcbt答案：a 教材p5（3）、其它期货品种1）天气期货2）各种指数期货2、交易规模扩大和结构变化进入20世纪80年代，金融期货和以石油为代表的能源期货发展迅猛，金融期货交易量后来居上。

图1-4要求看明白目前全球期货品种占比3、市场创新与国际化1982年芝加哥期货交易所（cbot）将期权交易与期货交易向结合，推出了美国长期国债期货期权合约，期货期权作为一项重要的金融创新，引发了期货交易的有一场革命。

20世纪90年代以来，电子化交易方式被引入期货市场。

第二节期货交易的特征第二节期货交易的特征★一、期货交易的特征1、合约标准化期货交易是通过买卖期货合约进行的，而期货合约是标准化的。

期货合约标准化指的是出价格外，期货合约的所有条款都是预先由期货交易所规定好的，具有标准化的特点。

2、场内集中竞价交易（交易集中化）3、保证金交易（杠杆机制）4、双向交易5、对冲了结6、当日无负债结算制度期货交易必须在期货交易所内进行，或是交易者通过会员参与期货交易。

往年考题：下列关于期货交易特征的描述中，不正确的是( )。

a:由于期货合约的标准化，交易双方不需要对交易的具体条款进行协商b:期货交易必须在期货交易所内进行c:期货交易所实行会员制，只有会员才能进场交易d:杠杆机制使期货交易具有高风险高收益的特点，保证金比率越高，这种特点就越明显答案d 保证金比例越低杠杆特点越明显，100%比例保证金无杠杆特点。

二、期货交易与现货交易的对比1、交割时间不同2、交易对象不同3、交易目的不同4、交易场所与方式不同5、结算方式不同△三、期货交易与远期交易的对比：1、交易对象不同2、功能作用不同3、履约方式不同4、信用风险不同5、保证金制度不同△四、期货交易与证券交易的对比1、两种交易都具有促进资源有效配置的作用2、产品结构层次不同（证券是基础金融产品，期货是金融衍生品）3、证券具有内在价值，期货没有4、证券可长期持有，期货有到期日5、交易目的不同6、市场建立的目的不同7、交易制度不同五、衍生品交易1、衍生品的概念——是从一般商品和基础金融产品等基础资产衍生而来的新型金融产品。

2、衍生品交易分为场内交易和场外交易。

3、代表性的衍生品市场有：远期、期货、期权、互换。

4、期货市场自身的优势：其一，价格有权威性；其二，更有效的转移风险。

往年考题：下列属于衍生品市场的是( )。

a: 期货b: 远期c: 股票d: 互换参考答案abd 股票是属于基础金融产品教材p11第三节期货市场的功能与作用第三节期货市场的功能与作用一、期货市场的功能（一）规避风险（1）在期货市场上通过套期保值规避风险的原理（教材14页图1-5）（2）投机者的参与是套期保值实现的条件期货合约为生产者提供了规避价格风险的工具★（二）价格发现1、价格发现的过程（1）价格发现不是期货市场独有的（2）现货市场中的价格信号是分散的、短暂的、不利于企业的正确决策（4）预期价格在有组织的规范市场中形成，使期货市场比其他市场具有更高的价格发现效率。

2、价格发现的原因和特点（1）价格发现的原因（2）价格发现的特点：预测性、连续性、公开性、权威性往年考题：期货市场价格是在公开、公正、高效、竞争的期货交易运行机制下形成的，对该价格的特征表述不正确的是（）。

a: 保密性b: 预期性c: 连续性d: 权威性参考答案[a] 期货价格是完全公开的教材p15△二、期货市场的作用1、有助于现货市场完善（1）价格发现功能有助于形成合理的现货市场价格（2）风险规避功能能够让市场交易规模扩大（3）标准化合约有助于现货市场中商品品质的确立三个“有助于”。

2、有利于企业的生产经营（1）期货价格有利于生产经营者做出科学合理的决策（2）套期保值锁定成本、利润，规避市场风险3、有利于国民经济的稳定，有助于政府的决策4、增加国际话语权第四节中外期货市场概况第四节中外期货市场概况△一、国际期货市场（一）总体运行态势韩国kospi200股指期权成交活跃成为全球交易量第一（二）美国期货市场1、芝加哥期货交易所（cbot）1848年成立，最早上市农产品和利率期货的交易所。

2、芝加哥商业交易所（cme）1874年成立，1972年最早上市外汇期货。

标普500（s&p500）是该交易所上市合约。

3、纽约商业交易所（nymex）1872年成立，主要合约原油、黄金。

4、堪萨斯期货交易所（kcbt）1856年成立，最早上市股指期货的交易所。

（三）英国期货市场1、伦敦金属交易所（lme）1876年成立。

2、伦敦国际金融交易所（liffe）1982年成立，欧元利率期货成交量最大。

3、伦敦石油交易所（ipe）1980年成立。

（四）欧元区期货市场（五）亚洲国家期货市场1、日本2、韩国股票交易所（kse）kospi200指数期货和期权交易量全球第一。

3、新加坡国际金融期货交易所（simex）上市的典型的离岸金融衍生品，日经225指数期货、msci台湾指数期货、3个月欧洲美元期货等。

往年考题：全球主要的铝期货交易市场是（）。

a: 伦敦金属交易所b: 纽约商业交易所c: 东京商品交易所d: 韩国期货交易所参考答案a b 教材p19二、国内的期货市场（一）期货市场建立（二）起步探索阶段（1990年~1993年）1、1990年10月12日，中国郑州粮食批发市场经国务院批准，以现货交易为基础，引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场正式开业，迈出了中国期货市场发展的第一步。

2、1991年6月10日，深圳有色金属交易所宣告成立，并与1992年1月28日正式开业；同年5月28日上海金属交易所成立。

3、1992年9月，第一家期货经纪公司——广东万通期货经纪公司成立；同年底，中国国际期货经纪公司开业。

（三）治理整顿阶段（1993年~2000年）（四）稳步发展阶段（2000年~至今）2006年9月8日，中国金融期货交易所在上海挂牌成立。

2006年5月18日，中国期货保证金监控中心成立。

教材25页表1~4记熟第二章期货市场的构成第二章期货市场的构成期货市场的结构或组成可以划分为四个组成部分：期货交易所、结算机构、期货公司、投资者。

重点1、会员制交易所与公司制交易所的不同职能及构架2、期货公司、结算机构的职能3、对冲基金与商品投资基金第一节期货交易所一、性质与职能（一）定义（p27）△（二）期货交易所只要有以下职能：1、提供交易场所、设施和服务2、设计合约、安排合约上市3、制定并实施业期货市场制度与交易规则4、组织和监督期货交易，监控市场风险5、发布市场信息往年考题：现代市场经济条件下，期货交易所是( )。

a: 高度组织化和规范化的服务组织b: 期货交易活动必要的参与方c: 影响期货价格形成的关键组织d: 期货合约商品的管理者参考答案[a] 教材p27★二、组织结构一般分为会员制和公司制（一）会员制（非盈利）1、会员资格2、会员构成3、会员基本权利与义务4、组织架构（二）公司制（盈利）1、会员资格。

2、组织架构（三）会员制和公司制期货交易所的区别主要表现为：1、的目的不同（会员制不盈利、公司制盈利）2、承担的法律责任不同（会员制民法、公司制公司法）3、决策机构不同（会员制是会员大会、公司制是股东大会）4、组织架构不同（1）会员制：会员大会、理事会、专业委员会、业务管理部门。