PPT文档演模板
第一章投资银行学
参考资料
• 1、田美玉、鲍静海主编. 投资银行学[M]. 南京：东南大学出版社，2005.
• 2、韩复龄编著. 投资银行学[M]. 北京： 对外经济贸易大学出版社，2009.
• 3、夏红芳主编.投资银行学[M]. 浙江大学 出版社，2010
PPT文档演模板
第一章投资银行学
PPT文档演模板
第一章投资银行学
• 1926年， 普莱姆.伍德.金投资银行诞生；
• 美国南些战争期间，库克公司多次买下大量政府债券， 通过全国分销系统模式销售到全美各地，随后运用到 铁路、桥梁等大的项目建设中；
• 期间最杰出的投资银行家当数成立于1880年的JP摩根， 1879年它利用与英国的天然联系，在伦敦为拥有美国 最早铁路主要股票的范德比尔德家庭所控制的纽约中 央铁路公司包售25万股股票，此举不仅为公司得到推 销费，而且受持股者的委托还获得了拥有在中央铁路 委员会中的代表权，并在金融事务上提供咨询和指导， 从此投资银行家纷纷仿效，拉开了金融控制工商业的 时代帷幕。
PPT文档演模板
第一章投资银行学
1929年大危机带来的反思：
• 1、商业银行与投资银行业务交叉融合，使得许多 短期资金运用到了证券市场这种风险较大的长期 投资上。
• 2、银行资本与产业资本的相互渗透和资本的高度 集中，产生了一些大的金融寡头，证券市场竞争 性减弱，人为波动因素增大是导致证券市场狂崩 的一个主要诱因。
• 1975年SEC取消了固定佣金制。
• 20世纪70年代以来，投资银行不断进行金融创 新以争取顾客。如杠杆收购、管理层收购、垃 圾债券、资产证券化等金融创新。
PPT文档演模板
第一章投资银行学
美国现代投资银行所承受的压力
PPT文档演模板
第一章投资银行学
二、投资银行的业务
◆企业融资部 ◆公共融资部 ◆私募证券部 ◆证券交易部 ◆项目融资部 ◆企业收购兼并部
◆风险资本部 ◆资产证券化部 ◆国际业务部 ◆风险管理部 ◆投资研究部 ◆基金管理公司
PPT文档演模板
第一章投资银行学
三、 投资银行与商业银行的比较
1、性质 （1）非银行性金融机构 （2）资金盈余者与资金短缺者之间的中介
PPT文档演模板
第一章投资银行学
• 欧洲出现了早期的•罗投斯资柴银尔行德家,他族们不仅积极活跃在 •罗货斯币柴市尔场德上家，族（成又为称广洛受希欢尔迎家的族）金发融迹服于务19中世介纪初，，而 其且创积始极人活是梅跃耶于·罗资斯本柴市尔场德上（从May事er包A销ms企che业l 股Ba票uer、）债。 他券和以他及的政5个府儿公子债（即到“参罗与氏投五资虎管”）理先，后投在资法咨兰询克和福、开 伦办敦股、票巴经黎、纪维人也业纳务、。那1不9勒世斯纪等的欧欧洲洲著，名城形市成开了设一银些行 ，有建能立力了影当时响世和界控上制最各大大的金公融司王财国务。状在况19和世纪经的营欧战洲略， 罗的斯大柴投尔资德几银乎行成，了如金巴钱林和财家富族的、代罗名斯词柴。据尔估德计家，族18。50
PPT文档演模板
第一章投资银行学
商业银行的金融中介作用
•筹资者
•债
•资
权
金
•投资者
•资
•债
金
权
•商业银行
PPT文档演模板
第一章投资银行学
投资银行的金融中介作用
•所有权和债
•筹资者 权
•资 金
•投资银行
•投资者
•资 金
PPT文档演模板
第一章投资银行学
• 2、投资银行与商业银行的区别：
PPT文档演模板
PPT文档演模板
第一章投资银行学
– 整个20世纪20年代美国投资银行业务主要是证 券发行和承销，不仅为国内公司发行公司债券， 还为外国公司和政府发行债券（扬基债券）。
– 一战之妆，投资银行帮助协约国在中立的美国 发行债券20多亿美元，还为生产战争物资的私 营公司销售证券。
– 1929年之前，证券市场日益繁荣和膨胀，证券 市场上的投资、投机、包销、经纪活动迅猛发 展，尤其是商业银行大举挺进投资银行领域， 为危机埋下祸根。
PPT文档演模板
第一章投资银行学
第一节 投资银行的内涵
一、投资银行的定义 • 投资银行是主要从事证券发行、承销、 交易、企业重组、兼并与收购、投资分 析、风险投资、项目融资等业务的非银 行金融机构，是资本市场上的主要金融 中介。
• P2 投资银行定义的四个层次
PPT文档演模板
第一章投资银行学——金融公司、投资银行
• 3、金融管理体系和金融管理法规的不健全使许多 投资银行和商业银行机构和业务游离于政府管辖 范围之外，许多偏离正道的金融行为不受法律约 束，使经济危机爆发有了可行性。
PPT文档演模板
第一章投资银行学
3、1933年经济大危机之后至60年代的投资银 行
• 1933年 证券法 – 上市公司的信息披露 规范投资银行
投资银行产生于欧洲
• 国际贸易的发展，从事承兑业务的商人银行逐 渐成为贸易商和海外私人客户的顾问，许多国 家的政府在发债时也向它们咨询，伦敦因此成 为主持发行外国政府债券的世界金融中心。
• 1914年以前，欧美大陆铁路建设的资金主要来 源于英国商人银行；
• 1870年-1913年，英国为外国筹集了6亿英镑的 铁路资金，其中40%由商人银行募得；
• 随着证券交易额的大量上升，证券交割制度的落 后突显，1968年12月未交割金融达41亿美元，清 算的差错率高达25%—40%，人工交割的落后和未 交割业务的堆积使100多家投资银行倒闭，从而促 使了证券业电子技术的普遍运用。
PPT文档演模板
第一章投资银行学
• 1970年美国政府颁布了《证券投资者保护法》， 设立了投资银行保险制度。
PPT文档演模板
第一章投资银行学
第一章 投资银行概论
教学主要内容：
1、投资银行的基本内涵 2、投资银行的产生与发展 3、投资银行的结构与组织方式
PPT文档演模板
第一章投资银行学
第一节 投资银行的内涵
• 一、投资银行的定义 • 二、投资银行的业务 • 三、投资银行与商业银行比较 • 四、投资银行的功能 • 五、投资银行的类型
PPT文档演模板
第一章投资银行学
投资银行产生于欧洲
• 一战爆发后，英国作为国际贸易中心地位下降， 外汇控制及海外银行进入竞争加剧，使得欧洲政 府转向依靠美国银行发行债券，英国商人银行的 地位随之衰落；
• 二战后，英镑作为国际通货已无法实现自由兑换， 英国政府对资本发行和外汇交易进行了严格的控 制，禁止伦敦继续作为外国债券的发行中心，而 这些业务被美国全盘接收，致使其最终失去了全 球资本市场的王者地位。
第一章投资银行学
• 四、投资银行的功能 • 提供金融中介 • 构造证券市场 • 案例一：摩根.斯坦利发明股票权证 • 提高资源配置效率 • 促进产业集中 • 案例二;JP摩根公司与美国铁路集中
PPT文档演模板
第一章投资银行学
• 五、投资银行的类型（金字塔型） • 1、超大型投资银行（如摩根斯坦利、高盛） • 2、大型投资银行（如佩尼韦伯） • 3、次大型投资银行（专门为某些投资者群体形中
年左右，罗斯柴尔德家族总共积累了相当于60亿美元的财 富。鼎盛时期，欧洲大部分国家的政府几乎都曾向他们家 族贷款，到20世纪末时，世界的主要黄金市场也是由他们 家族所控制，其家族资产至少超过了50万亿美元。可以说 ，这个家族建立的金融帝国影响了整个欧洲，乃至整个世 界历史的发展。
PPT文档演模板
第一章投资银行学
较小的公司服务）
• 4、地区性投资银行（专门为某一地区的投资者或 中小企业服务，信誉和实力比较薄弱）
• 5、专业性投资银行（专门为某一行业提供诸如证 券承销、企业并购等方面服务）
PPT文档演模板
第一章投资银行学
•投资银行 美林 摩根斯坦利 高盛 雷曼兄弟
贝尔斯登
•优势
承销业务 财务顾问业务 研发、承销、并购 固定收益证券交易及
第一章投资银行学
PPT文档演模板
2020/12/1
第一章投资银行学
课程主要内容
•理论模块
•1、投资银行 概述 •2、投资银行 理论
•业务模块
•证券发行与 承销、证券经 纪、证券自营 •2、基金管理 •3、企业重组 •4、私募投资 •5、金融创新 •6、项目融资
•管理模块
•1、内部组 织管理 •2、外部监 督管理
• 1933年《银行法》+《格拉斯-斯蒂格尔法》 – 标志着现代商业银行与现代投资银行的分立与诞
生。该法案的主要➢内J容.P包摩括根：集团折分为摩 – 商业银行必须与投资根银大行通分开与摩根斯坦利 – 建 维立 护联 金邦 融存 业款 的保稳险定➢公。美司林，证以保券证存款者的安全，
➢花旗银行
PPT文档演模板
PPT文档演模板
第一章投资银行学
以美国为代表的现代投资银行发展
• 1、投资银行业的早期发展 • （1）一战以前 • 跨越大西洋的英美贸易在18世纪得到快速发展，
推动了商业、贸易和银行业在美国的发展，为美 国投资银行业快速崛起创造了有利环境。 • 美国出于战争及铁路建设等基础工业设施发展的 需要，发行了大量的政府债券和铁路债券来筹集 资金是推动美国投资银行业发展的强有力因素。
PPT文档演模板
第一章投资银行学
投资银行产生于欧洲
• 拿破仑战争期间，英国的商人银行得到了充分的 发展。最早出现的商人银行是巴林兄弟公司。
• 1814年英法滑铁卢战役中，巴林家族通过资助威 灵顿公爵击败拿破仑，赚到第一桶金，英国的罗 斯柴尔德家族也因提前得知战争结果而在国债市 场上获得巨额财富。
• 19世纪的欧洲，巴林家族、海姆布鲁斯家族和罗 斯柴尔德家族这些大的投资银行在欧洲乃至整个 世界经济中发挥了举足轻重的作用。