一、单项选择题1．某投资项目年营业收入 240 万元，年付现成本 170 万元，年折旧 70 万元，所得税率 40％，则该 项目年营业现金净流量为 ( ) 。

A ． 70 万元B ． 112 万元C ．140 万元D ． 84 万元 2．现值指数与净现值指标相比，其优点表现在 ( ) 。

A. 便于比较投资额相同的方案 B.便于比较投资额不同的方案 C .考虑了现金流量的时间价值 D.考虑了投资风险 3. 当某方案的净现值大于零时，其内含报酬率 ( ) 。

A. 可能小于零 B . 一定等于零 c .一定大于设定的折现率 D.可能等于设定的折现率 4. 某投资项目贴现率为 10％时，净现值为 200元，贴现率为 12％时，净现值为 -320 元，则该项目 的内含报酬率为 ( ) 。

A. 10.38 ％ B . 12.52 ％ C . 12.26 ％ D . 10.77% 5. 证券投资中，因通货膨胀带来的风险是 ( )。

A. 违约风险B.利息率风险 C .购买力风险 D.流动性风险 二、多项选择题1. 证券投资收益包括 ( ) 。

A. 资本利得 B.租息 C .债券利息 D.股票股利2. 下列各项中影响债券内在价值的因素有 ( )。

A.债券的价格 B.当前的市场利率 C.票面利率 D.计息方式3. 下列各项中构成初始现金流量的有 ( )三、判断题 1. 对于证券投资中的系统性风险，只要多买几家公司的股票，就可以降低其风险程度。

( )2. 采用逐步测试法计算内含报酬率时，如果净现值大于零，说明该方案的内含报酬率比估计的报酬 率要低，应以更低的贴现率测试。

( )3. 债券的价格会随着市场利率的变化而变化，当市场利率上升时，债券价格下跌；当市场利率下降 时，债券价格会上升。

( )4. 投资于企业债券，可拥有优先求偿权，即企业破产时，优先于股东分得企业资产，因此本金安全 性较高。

( )5. 证券组合投资所需要补偿的风险只是不可分散风险。

( )四、案例分析题1. 某宾馆正在使用的洗衣设备是 4年前购入的，原价 10000元，其现行市价为 4000 元，预计还可使用 6 年，使用费为 2400 元，报废残值为 400 元。

现在市场上有一种较为先进的同型设备，价值为 24000 元，预计使用期限为 10 年，报废无残值，年使用成本 1000 元，假定该宾馆期望投资报酬率为 10％，该 宾馆是否应更新洗衣设备 ?2. 某旅行社拟购买A 公司股票，预计第一年股利为每股 2元，每年以8%的增长率增长，旅行社的必 要报酬率为 15％，请你判断该股票价格不高于多少时，旅行社投资较为合算 ?3. 某旅游酒店欲购买乙公司发行的债券，该债券面值为 500 元，票面利率为 lO %， 3年期，该酒店要A. 固定资产投资C. 流动资产投资 B. 无形资产投资D. 开办费投资 4. 净现值的优点包括 ( ) A .考虑了资金时间价值 C. 考虑了投资风险 B. 考虑项目计算期的全部现金流量 D. 可以反映项目的实际收益率 5. 投资回收期指标的主要缺点有 A .没有考虑资金时间价值 ( ) 。

B. 没有考虑回收期后的现金流量 C .回收期标准的确定有一定的主观性 D.不能反映真实投资收益率求的必要投资报酬率为12%，试分析该债券到期一次还本付息( 单利计息) 、按年付息到期还本两种情况下投资该债券可以接受的买价。

一、1、C 2、B 3、C 4、D 5、C二、1、ABCD 2、BCD 3、ABCD 4、ABC 5、AB三、1、X 2>Vx 3>v4、5、X四、1、(1)旧设备的年均平均使用成本= 4000+2400-400 X( P/F , 10% 6)(P/A, 10% 6)= 6400-400*0.38556.4177=973.2(2)新设备的年平均使用成本= 24000+1000 X( P/A, 10% 10)(P/A, 10% 10)=4905.82、略3、股票的价值=2/ (15%-8% =28.6元当股票的价格不高于28.6元时，公司投资核算4、P1=(500+500*10%*3)(P/F,12%,3)=650*0.7118=462.67P2=500*10%*(P/A,12%,3)+500*(P/F,12%,3)=50+2.4018+500*0.7118=476、单 项选 择题：1.各种持有现金的动机中，属于应付未来现金流入和流出随机波动的动机是（）3. 下列对信用期限的表述中正确的是（ ） A. 信用期限越长，企业坏帐损失越少B. 信用期限越长，表明客户享用的条件越优势C. 延长信用期限，不利于销售收入的扩大D. 信用期限越长，应收账款的机会成本越低 4.所谓应收账款的机会成本是指（ ）A.应收账款不能收回而发生的损失B.调查顾客信用情况的费用C.应收账款占用资金的应计利息D. 催收帐款发生的各项费用 5.下列属于每次订货的变动成本是（ ）A.长设采购机构的管理费用B.采购人员的计时工资C.订货的差旅费.邮费D. 存货的搬运费 .保险费二、多项选择题1.流动资产的特点主要有（ ）A.投资回收期短B.流动性强C.存在形态的多样性D.灵活性2.在下列各项中，属于信用政策的有（）A.信用条件B.信用政策C.收账政策D.现销政策 3. 为了提高现金使用效率，企业应当注意做好的工作有（ ）A.推迟应付款的支付B.尽可能使用汇票付款C. 使用现金浮游量D.力争现金流量同步4.评估客户赖账可能性，可能通过“五 C ”系统来进行，包括（ ） A.品质B.偿债能力C.资本D.抵押5. 存货的有关成本包括（）A.订货成本B.购置成本C.储存成本D.缺货成本三、 判断题1. 企业现金管理的基本目标在于现金的流动性与收益性做出合理的选择2. 能够使企业的进货成本 ,储存成本和缺货成本之和 ,最低的进货批量 ,便是经 济进货批量 .3. 企业发生应收账款的主要原因是扩大销售 ,增加竞争能力 ,因此,企业应当尽量放宽信用条件增加赊销4. 企业的信用标准严格，给予客户的信用期限很短，使得应收账款周转率很高，将有利于增加企业的 利润.5. 进行存货管理，就是要尽力使存货成本最低 四、案例分析1.某旅行社预计全年经营所需现金为 20000 元，准备用短期有价证券变现取得，证券每一次变现的转换成本为 400 元，有价证券的市场利率为10%, 试分析该旅行社最佳现金持有量是多少？它的最佳现金管复习思考题A.交易动机B.预防动机2. 营运资金是指（ ）A. 流动资产减去流动负债后的余额 C 全部资产减去全部负债后的余额C. 投机动机D. 长期投资动机B. 营业收入减去变动成本后的余额 D .全部资产减去流动负债后的余额理成本是多少？有价证券需转换几次才能达到全年经营所需的现金量。

2. 某旅游企业年固定成本总额为50 万元，变动成本率为40%，当该企业不对客户提供现金折扣时，年营业收入额能达到120 万元，应收账款的平均回收期为60 天，坏账损失率是4%，若该企业给客户提供信用条件为“ 2/10, n/30"。

预期影响如下：销售将会增加15%，客户中利用2%现金折扣的有60%, 40% 的客户平均收款期为40 天，坏账损失率降为1%，资金成本为10%。

试分析，该企业是否应当采用新的信用条件？为什么？3. 某旅游饭店全年需要饮料为4000 件，每件的购买价格为60 元，每次订货成本为40 元，每件年储存费用需8 元，而供应商又提出，若每次订货数量为500 件时，可给予5%的价格折扣。

试分析该企业是否会接受数量折扣？为什么？一、单项选择题：1、A2、A3、B4、C5、C二、多项选择题：1、ABCD2、AC3、ACD4、ABC5、ACD三、判断题：1>V 2>V 3、X 4、X 5、X四、案例分析题：1、解：已知：A=20000 , F=400, R=10%，则：最佳现金持有量Q、2AF /R 2 20000 40C/10% 1264911（元）J J最低现金管理成本TC= 2AFR 2 20000 400 10% 126491（元）有价证券交易次数=A/Q=20000/12649.11=1.58（次）2、解：不改变信用条件：收益增加：[120 X（1+15%）-120 X（1+15%）X 40%]- （120-120 X 40%）、=82.8-72=10.8（万元）坏账损失：120 X 4%=4.8（万元）应收账款机会成本=1200000/360 X 1200000X 40%/1200000 X 60 X 10%=8000 （元）改变政策后：应收账款周转期=60% X 10+40% X 40=22 （天）应收账款周转率=360/22=16.36（次）应收账款平均余额=120X （1+15%）/16.36=8.4352（万元）维持赊销业务所需资金=84352 X 60%=50611.2（元）应收账款机会成本=50611.2 X 10%=5061.12（元）机会成本减少:5061.12-8000=-2938.88（元）坏账损失:120 X （1+15%）X 1%=1.38（万元）坏账损失减少:1.38-4.8=-3.42（万元）改变信用期的税前损益=10.8+3.713888=145138.88（元）即实现30天的信用期比没有信用期减少付出成本37138.88元,收益增加工厂10.8万元，故应采用新的信用条件。

3、解：（1）不接受数量折扣所花费存货总成本：经济订货量Q= 2AB/C 2 4000 40/8 200件）订货费用=20 X 40=800 （元）储存成本=200/2 X 8=800 （元）购买价=4000 X 60=240000 （元）在存货上花费的总成本=240000+800+800=241600 （元）（2 ）接受数量折扣所花费的存货总成本：购买价=4000 X 60[ （1-5%）]=228000 （元）订货费用=4000/500 X 40=320 （元）储存成本=500/2 X 8=2000 （元）在存货上花费总成本=228000+320+2000=230320 （元）通过比较可以看出，每次进货为500件时，存货相关总成本最低，所以此时的最佳进货量为500件。

一、单项选择题1．在下列经济活动中，能够体现企业与其投资者之间财务关系的（是）。

A .企业归还所借债务本金B.企业向国家税务机关缴纳税款C •企业向股东发放现金股利D •企业向职工支付工资2. 在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指（标是）。

A •总资产报酬率B •净资产收益率C •每股市价D •每股利润3. 以每股利润最大化作为财务管理目标，其优点是（）。