第八章 表外业务
3、远期利率协议中协议利率与参照利率之间差额利息的贴 现金额计算公式： 结算金额=［本金×利差×实际天数/360天］/［1+市场利 率×（实际天数/360天）］
(二)交易案例 若A银行发放了一笔金额为1000万美元，期限6个月，利率 为10%的贷款。前3个月的资金来源有利率为8%的1000万美元存 款支持，后3个月准备通过在同业市场上拆借资金来支持。 A银行预期美元的市场利率不久将上升，为避免筹资成本增 加的风险，从B银行买进一个3×6的远期利率协议，参照利率为 3个月的LIBOR，协议利率为8%。
第八章 表外业务
(二)产生的原因 1.商业银行在日常经营管理中，资产和负债的期限经常 不能实现完全匹配，尤其是资产期限长于负债期限的可能性 极大，从而时常面临利率敞口风险的威胁。 2.进入20世纪80年代，国际金融市场上利率变化无常而又 波动剧烈，这给商业银行经营带来更大的风险。 二、远期利率协议的特点 (一)成本低 风险管理费用缩小 (二)灵活性大 在交易范围上极具灵活性 (三)保密性好 不在交易所公开竞价成交
请 求 开 具 信 用 证
寻求贷款，签定借款合同 申请人（企业）
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二、商业信用证 (一)概念 商业信用证是国际贸易结算中的一种重要方式。 是进口商请当地银行开出的一种证书，授权出口商所在地 的另一家银行通知出口商，在符合信用证规定的条件下，愿意 承兑或付款承购出口商交来的汇票单据。 从银行角度来看，商业信用证是一种重要的表外业务。 (二)商业信用证的分类 (三)商业信用证的特点及优点 1.特点 ①开证行承担第一付款人的责任。 ②信用证是独立文件。 ③信用证以单据为付款凭证，而不用实物为依据。
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(三)包销银行 按照协议约定，提供期限转换便利，以保证借款人在中期内 不断获得短期资金。 (四)投资者 即资金提供人或票据持有者。他们只承担期限风险。
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第四节 远期利率协议(Forward Rate Agreement，FRA) 一、远期利率协议及其产生的原因 (一)概念 是一种远期合约。 买卖双方商定将来一定时间段的协议利率，并指定一种参 照利率，在将来清算日按规定的期限和本金数额，由一方向另 一方支付协议利率和届时参照利率之间差额利息的贴现金额。 远期利率协议建立在双方对未来一段时间内利率的预测存 在差异的基础上。 远期利率协议是一种双方以降低收益为代价，通过预先固 定远期利率来防范未来利率波动，实现稳定负债成本或资产保 值的一种金融工具。
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2.优点(给各方带来的好处) ①对进口商而言 ②对出口商而言 ③对开证行而言 是为进口商提供的信用保证。只要进口商不违约，开证行 的资产负债表并没有发生改变，银行的收入是开证手续费。
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（四）商业信用证的交易程序
3、开立信用证 进口商银行（开证行） 出口地银行（议付行）
第八章 表外业务
到结算日那天，市场利率果真上升了，3个月的LIBOR为 9%。于是，由卖方的B银行支付给作为买方的A银行远期利率 的协议利率与LIBOR之间的利差。 支付金额为：[ 1000万×(9%-8%)×90/360]/（1+9%×90/360） =24,449.88美元 A银行的实际筹资金额为： 1000万-24449.88=9,975,550.12美元 A银行3个月到期支付的同业借款利息为： 9,975,550.12×9%×90/360=224,449.88美元
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四、远期利率协议交易案例 (一)交易的基本知识 1.远期利率协议是根据英国银行家协会远期利率协议这一 标准文件进行交易的。 2.交易者在进行交易时，要认识报价银行的报价信息。 举例说明： 如果一商业银行某日的美元远期利率协议报价是 3×6“7.94-8.00”其中：3×6表示期限，表示从交易日后的第 3个月开始为该交易的起息日，而交易后的第6个月为到期日， 期限为3个月；“7.94-8.00”表示利率价格，前者7.94为报价 银行的买价7.94%，后者8.00为报价银行的卖价8.00%。 远期利率协议的结算日并不是整个交易期限的到期日，而 是整个交易的起息日。
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A银行支付的本息和为： 9,975,550.12+224,449.88=10,200,000美元(1020万美元) A银行实际承担的利息为： 200,000/10,000,000×360/90=8% 如果结算日那天，3个月利率LIBOR为7%，市场利率下降了， 将由作为买方的A银行支付给作为卖方的B银行。(计算略) A银行购买了远期利率协议后，不论日后利率如何变化， 都将达到固定利率成本的目的。
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第二节 担保业务 担保业务即银行应某一交易中的一方申请，承诺当申请人 不能履约时由银行承担对另一方的全部义务的行为。 担保业务不占用银行的资金，但形成银行的或有负债，是 一项风险较大的业务，《巴塞尔协议》将银行担保业务的信用 转换系数定为100%。
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一、备用信用证(Standby Credit Letter,SCL) 银行为债务人的融资提供的一种担保 (一)概念 当某个信用较低的企业试图通过发行商业票据筹资时，会 面临不利的发行条件。此时，它向一家银行申请担保，一旦这 家企业无力还本付息，由发行备用信用证的银行承担债务的偿 还责任。 备用信用证使借款人的信用等级从较低水平提高到一个较 高的等级。 备用信用证强调“备用”，只有当该客户不能履约时，银 行才承担付款的义务。因此，开证银行是第二付款人。 银行以自己的信用为客户进行担保，从而获取手续费收入。
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(二)特点 1.在票据发行便利中，发行的票据是可以循环的。 2.大多数欧洲票据以美元计值，通常为50万美元或更多些。 3.其销售对象是专业投资者或机构投资者，而不是私人投资 者。 4.银行的包销承诺通常不在资产负债表中列出，属于承诺银 行的表外业务。 (三)产生的原因 1.商业银行适应国际金融市场上的证券化趋势而进行的金 融创新。 2.是辛迪加贷款的低成本替代品。
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二、种类 (一)循环包销的便利 最早形式的票据发行便利 (二)可转让的循环包销便利 包销人在协议有效期内，随时可以将其包销承诺的所有权 利和义务转让给另一家机构。 (三)多元票据发行便利 允许借款人以更多的更灵活的方式提取资金。 (四)无包销的票据发行便利 一般采用总承诺的形式，通过安排银行为借款人出售票据， 而不是实际上可能提取的便利。
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第一节 表外业务的发展 一、表外业务的涵义 off-Balance Sheet Activities，OBS (一)一般概念 指商业银行从事的按通行的会计准则不列入资产负债表内， 不影响其资产负债总额，但能影响银行当期损益，改变银行资 产收益率的经营活动。 (二) 狭义和广义的表外业务 1．狭义的表外业务： 未列入资产负债表，但同表内资产业务和负债业务关系密 切，并在一定条件下会转为表内资产业务和负债业务的经营活 动，通常称为或有资产或有负债，是有风险的经营活动。
7、寄送文件，进口行向出口行付款
8 、 通 知 进 口 商 付 款 赎 单 款 2 、 申 请 开 立 信 用 证 1、订立买卖合同 5 、 交 付 运 货 单 和 付 款 通 知 单 6 、 银 行 付 款 4 、 通 知 信 用 证
进口商
出口商
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第二节 票据发行便利(Note-Issuance Facilities，NIFs) 一、票据发行便利及其产生的原因 (一)概念 是承诺类表外业务。 是一种具有法律约束力的中期周转性票据发行融资的承诺。 根据事先与商业银行等金融机构签订的一系列协议，借款 人可以在一个中期内(一般为5-7年)，以自己的名义周转性地发 行短期票据，从而以较低的成本取得中长期的融资效果。承诺 包销的商业银行依照协议负责承购借款人未能按期售出的全部 票据，或承担提供备用信贷的责任。
第八章 表外业务
2.广义的表外业务 除了包括狭义的表外业务外，还包括结算、代理或有债权/债务 a.贷款承诺 b.担保 c.金融衍生工具 d.投资银行业务
②金融服务类业务 a.信托与咨询；b.支付与结算；c.代理人服务；d.与贷款有关的 服务；e.进出口服务
第八章 表外业务
第五节 互换业务 一、互换业务及其产生的原因 (一)互换(swap) 是两个或两个以上的交易对手方根据预先制定的规则， 在一段时期内交换一系列款项的支付活动。 最早出现的互换业务是利率互换，1980年首次出现在欧 洲证券市场上，当时主要是那些从事国际货币业务和国际资 本业务的金融机构利用利率互换来减少利率变动带来的风险。
第八章 表外业务
三、票据发行便利的市场构成 主要由四部分交易主体构成：借款人、发行银行、包销银行、
投资者
(一)借款人 票据发行便利市场上的借款人一般都是资信度比较高的企业 (二)发行银行 发行银行先后经历了两种形式 1.发行银行由牵头行来承担 牵头行作为独家出售代理人发挥作用，并负责出售所发行的任 何票据。 2.银行投标小组 从1983年开始出现，投标小组成员对所发行的任何一种票据， 在预先确定的最大幅度内都可投标。
广义表外业务
信托与咨询服务 支付与结算 代理人服务 与贷款相关服务 进出口服务
贷款承诺、担保 金融衍生工具 投资银行业务
狭义表外业务
第八章 表外业务
二、表外业务的发展 (一)发展状况 20世纪80年代以来，在生存压力和发展要求的推动下，国 际商业银行纷纷利用自己的优势，大力发展表外业务，以获取 更多的非利息收入。 表外业务快速发展，大型银行，特别是国际性大银行的表 外业务发展远远快于中小银行。 表外业务收入已成了西方商业银行最主要的盈利来源。
第八章 表外业务
三、远期利率协议的类型 (一)普通远期利率协议 交易双方仅达成一个远期利率合同，并且仅涉及一种货币。 (二)对敲的远期利率协议 交易者同时买入或卖出一系列远期利率合同的组合，通常一 个合同的到期日与另一个合同的起息日一致，但各个合同的 协议利率不尽相同 (三)合成的外汇远期利率协议 交易者同时达成远期期限相一致的远期利率协议和远期外汇 交易。变相固定了相应外汇的利率。 (四)远期利差协议 交易双方用来固定两种货币利率之间的差异。