化为表外业务，提高了资本充足性 – 充分利用了借款人自身信用 – 对于投资者来说，仅承担短期信用风险，还可在二级
市场流通
票据发行便利的种类
• 包销的票据发行便利
– 循环包销的便利 – 可转让的循环包销便利 – 多元票据发行便利
• 无包销的票据发行便利
三）金融衍生工具交易业务
• 衍生金融工具是一种合约，其价值取决 于合约标的物如某金融工具、指数或其 他投资工具的变动状况
贷款承诺的类型
• 定期贷款承诺 • 备用承诺
– 直接的备用承诺 – 递减的备用承诺 – 可转换的备用承诺
• 循环承诺
– 直接的循环承诺 – 递减的循环承诺 – 可转换的循环承诺
贷款承诺的作用
• 对借款人而言
– 提供了资金使用的灵活性 – 提高了资信度，降低了融资成本
• 对承诺银行而言，提供了较高的盈利性
– 中间业务：不在资产负债表内反映的， 银行以中间人身份办理收付、委托事 项，收取手续费的业务；是基本上没 有风险和风险较低的中间业务
商业银行表外业务管理
• 表外业务种类
– 担保和类似的或有负债
• 保函、备用信用证、贷款出售、贷款证券化等
– 银行贷款承诺 – 金融衍生工具交易业务
一）担保或类似的或有负债表外业务
• 担保：银行应某交易中一方申请，承诺当申 请人不能履约时由银行承担对另一方的全部 义务的行为
1、保函
• （Letter of Guarantee,缩写为L/G）
• 定义：银行向收益人开立的保证文件， 承诺如果委托人未向收益人履行某项责 任或义务时，银行承担保证书中所规定 的付款或经济赔偿责任
保函的基本当事人
– 远期合约、期货合约、期权合约、互换协 议等
1、远期合约
• 最为简单的金融衍生工具，是在确定的 未来某一日期，按照确定的价格买卖一 定数量的某种资产的协议
• 标的资产、协议价格、多头、空头
2、期货合约
• 交易所统一设计推出的，并在所内集中交 易的标准化的远期合约
• 金融期货
– 外汇期货 – 利率期货：标的资产是某种利率相关商品
交易主体
• 借款人（发行人）：资信度较高 • 发行银行
– 牵头行独家垄断发行 – 银行投标小组竞价投标发行
• 包销银行：提供期限转变便利 • 投资者
票据发行便利的作用
• 对于借款人：以较低成本获得中长期融资效果， 融资灵活性大为提高
• 对于银行来说，
– 众多银行参与可分散风险，并满足巨大金额的需求 – 作为辛迪加贷款的低成本替代品，将表内业务成功转
备用信用证特点
– SCL是一种具有信用证形式和内容的银行担保 文件，适用《UCP500》
– 偿付依据是单据
• 开证人未履约的书面声明或中立机构差距证明、符 合规定的汇票
– SCL是一份自足文件，银行不涉入合同纠纷中
3、贷款出售
• 银行将贷款视为可销售资产出售从中获得 手续费收入
• 类型
– 更改：无追索权 – 转让：有追索权、或有负债 – 参与：无追索权，出售银行保留服务权
• 委托人：即申请人，一般为债务人 • 收益人：与委托人订立合同的债权人 • 保证人：开立保函的银行或其他金融机构
保函的特点
• 保证银行的付款责任通常是第二性的，委 托人承担第一付款责任
– “见索即偿保证书”除外
• 保证银行付款依据是委托人没有履行约定 的责任或义务
2、备用信用证
• （Standby Credit Letter,简称SCL）， 是开证行应开证人申请，向收益人承诺在 开证人未履约时，保证为其承担付款或经 济赔偿责任。
2、票据发行便利
• Note-Issuance Facilities，简称NIFs）是 一种具有法律约束力的中期周转性票据发 行融资的承诺。
• 基本原理：根据与银行等签定的协议，借 款人可以在一个中期内（5~7年），以自己 的名义周转性发行短期票据。承诺包销的 商业银行依照协议负责承购借款人未能按 期售出的全部票据，或承担提供备用信贷 的责任。
资产证券化过程
原始贷款发放银行
购买信 用担保
信用担保公司
出售贷款和贷 款权利转移
信用
投资者
定价和推销债券
信托公司
发行 债券
债券承销商
资产证券化的作用
• 提高银行资产的流动性
• 证券化能够缩短银行资产的期限，减少其 对利率变动的整体敏感程度
• 提高银行的收益
– 服务于组合后的资产，挣取额外的手续费收入 – 证券化资产所得利率于付给证券持有者的利率
• 防范利率风险：买进期货合约，消除利率下降风险； 卖出期货合约，消除利率上升的风险
– 股票指数期货
远期利率协议
• Forward Rate Agreement，简称为 FRA，是一种远期合约，买卖双方约定 将来一定时间段的协议利率，并指定一 种参照利率，在将来清算日按规定的期 限和本金数额，由一方向另一方支付协 议利率和届时参照利率之间差额利息的 贴现金额
贷款出售的作用
• 贷款出售银行：
– 较高盈利性：利差收入或手续费收入 – 实现银行资产流动性 – 减少风险，提高资本充足性
• 购买银行
– 贷款组合多样化：进入新的地区、新的行业 – 降低风险敞口
• 借款人：促进融资便利性
4、贷款证券化
• 定义：银行将某一类别的单笔贷款组合 在一起，形成一个贷款池，然后由专门 的信用评级机构对贷款池进行评级，评 级后，银行将贷款池总额分成若干等份， 发行以贷款资产为后盾的证券，供投资 者购买。
之间的利差等额外收入
资产证券化的限制因素
• 考虑到成本和规模效益 • 可用作证券化的贷款组合 • 资产证券化后的追索权问题
二）银行贷款承诺
• 1、贷款承诺
– 银行与借款者之间达成的一种具有法律约 束力的正式契约，银行将在有效承诺期内， 按双方约定的金额、利率，随时准备应客 户的要求向其提供信贷服务，并收取一定 的承诺佣金
第八章 表外业务
Off-balance Sheet Activities，简称 OBS
广义的表外业务（广义的中间业务）
– 所有不在资产负债表内的业务 – 严格地讲，中间业务既有表外业务，也
有表内业务
– 狭义的表外业务：未列入资产负债表， 但同表内业务关系密切，在一定条件 下会转为表内资产、负债业务的经营 活动。是风险程度较高的中间业务