例题3

高中升本科，假设大学年学费15,000元,22岁毕业，55岁退休。
–
不考虑时间价值的净效益 = (36,256-16,003) ×33 - (16,003×4 +15,000×4) = 544,337 考虑时间价值的年报酬率：
–
CF0 = -15,000，
CF1 = -31,003，N1 = 3， CF2 = -16,003，
CF3 = 20,253，N3 = 33，
IRR = 12.53%
注：工资数据来源于第38页
38
5.2 国内接受教育的投资报酬率计算

例题3（续）

本科升硕士，假设国内读研学费
18,000 元，研究生 2 年， 24 岁毕业， 55 岁退休。
–
不考虑时间价值的净效益 = (57,241-36,256)
12
解析

解决方案2：
– –
增加工作期限； 学费总需求在当 前时点的现值为： 33,269.71元； 刘女士的总工作 年限：6年； 所以还需要多工 作1年。
13
–
–
2.3 子女教育金规划原则

及早准备
–
有效的利用货币时间价值
应付子女未来不同的选择 为子女提供全面保障 严格控制投资风险 处理好与其他理财规划的关系
中位数
88,400 57,241 36源自256低位数48,994 31,217 24,638
大专 高中、中专、技校 初中及以下
110,426 54,531 35,599
23,369 16,003 13,207
10,061 8,844 8,153
资料来源：XX市劳动保障局网站
37
5.2 国内接受教育的投资报酬率计算

辅导班、补习或家教支出-初中高中阶段为主；
宿舍费与回家交通费-大专以上阶段为主； 其他-如制服费，书本费等；

完整的子女教育金规划，应将以上的各项费用考虑 在内，这些费用有时比学费还高。
20
2015-2016中国基础教育白皮书

2015 年 11 月发布的《2015-2016 中国基础教育白皮书》显
23
3.4 教育金需求的计算

不考虑货币时间价值 考虑货币时间价值
–
60,000 + 60,000 + 30,000 + 30,000 + 80,000 = 260,000（万元）

若子女在出生3年后开始上幼儿园,假设学费的成长率为5%，教育金的投 资报酬率为8%，在子女出生时，应该准备多少钱呢?
24
3.4 教育金需求的计算

投资报酬率高于学费成长率，因此不需要准备26万元， 准备18.7万元的整笔子女教育金就够了。
25
3.4 教育金需求的计算
保险计划中应增 加子女教育金现 值18.7万元保额， 保障收入中断时 仍能继续履行子 女教育责任。
子女教育金 现值18.7万
高等教育金支付 期与退休金准备 期高度重叠，最 小的子女还未独 立前，不能轻言 退休。
18.7万元的现值，以投资报酬率 8%折现21年。未来父母承担一 个子女的教育费用每年要多储蓄： 18,672元，即从现在起到子女大学 毕业父母每年要准备18,672元。
26
四、理财资讯平台的运用
案例：王女士的女儿3年后开始上幼儿园，从现在开始一直规划 至大学毕业。目前没有进行整笔投资，每年可以拿出年收入 80,000元的10%进行子女教育金储蓄。学费成长率为4.09%，投 资报酬率为3.56%。

支出总金额较大：持续时间长，费用呈现逐年、逐级 递增的趋势； 无强制储蓄账户，需自行准备：与退休规划有个人养 老金账户、购房规划有住房公积金账户有较大不同。
6

二、子女教育金规划原理

子女教育金规划步骤
子女教育金规划方法 子女教育金规划原则 子女教育金规划误区
7
2.1 子女教育金规划步骤
–
薪资总差异=两学历薪资年差异×后段毕业后可工作年 数 学费成本=后段学历年学费×后段就学年数 机会成本=前段学历薪资×后段就学年数 即根据实际现金流计算IRR
– –

考虑货币时间价值的年报酬率
–
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参考资料：XX市XX年分学历工资指导标准
单位：元
学历
博士及以上 硕士 本科
高位数
275,400 230,634 134,942
期望子女接受教育的程度 大学/硕士/博士 国内或出国 公立或私立学校
估算当前子女教育所需的费用
估算学费成长率
估算子女上学时所需的费用
计算投资终值是否足够负担届时的费用
可配置在子女教 育金的资产比例
不足时计算每月 还需要多少储蓄
应如何配置资产 才能达到所需 的投资报酬率
8
2.2 子女教育金规划方法
教育金整笔投资PV 教育金定期定额投资 PMT1 每年 开销 PMT2 子女创 业金FV 持续 年数 N

能供她儿子上完小学？如果不够，她应如
何解决该问题？
10
解析

上学时点的学费总需求

上学时点的学费总供给
目标难以实现：资金缺口 53,581.21-48,840.80=4,740.41元
11
解析

解决方案1：
–
–
提高每年定期定额 投资； 每年需拿出 8,776.47 元进行投资，即每 年需新增投资 776.47 元！
教育期间的开销属于 阶段性高支出, 不事 先准备，届时的收入 将难以负担
通常教育程度愈高所 得愈高，因而教育投 资是值得的
5
1.2 子女教育金的特性

无时间弹性：子女到了一定年龄需上学接受教育； 无费用弹性：学费相对固定，不会因人而异； 子女资质无法事先控制：除学费外，可能还会产生其
他教育开支；
掌握教育金规 划工具的特征。
3
一、子女教育金规划概述

子女教育金规划的重要性
子女教育金的特性
4
1.1 子女教育金规划的重要性
教育学费的成长 率通常高于通货 膨胀率, 储备教 育金的报酬率通 常要高于学费成 长率 子女教育金无 时间弹性与费用弹性, 需预先规划， 否则会因财力不足 影响子女上学
第一步：打开理财软件子女教育规划界面
27
4.1 数据录入
可通过滑动滚动条改变信息内容，也可把鼠标放在信息数据所 在位置进行自定义。
28
4.2 参数假设
各数据可以采用系统默认值，也可根据题目要求自行设置。 本题对部分参数进行了设置。
把鼠标放 到各个比 率所在位 置可进行 自定义
自定义完 后也可以 恢复成系 统默认值
比，应试教育的花费占比更大，超过六成；素质教育花费
也有近四成比例，并且家长在小学阶段更注重孩子的素质
/html/2015-11/11/content_326884.htm
21
培养。
3.3 出国留学的费用及筹措方式

期初准备费用：出国考试，
国外学校申请； 国外就读学费：根据留学国
×31 - (36,256×2 +18,000×2) = 542,023
–
考虑时间价值的年报酬率：
CF0 = -18,000，
CF1 = -54,256，
CF2 = -36,256 CF3 = 20,985，N3 = 31， IRR = 16.76%
39
5.2 国内接受教育的投资报酬率计算
项目 初中 高中 大专 本科 硕士 博士 初中升高中 13,207 16,003 16,003 23,369 23,369 36,256 36,256 36,256 57,241 57,241 88,400 16,003 高中升大专 大专升本科 高中升本科 本科升硕士 硕士升博士

父母供应-留学费用远高于国 内就学，需要提早准备；
留学贷款-需父母提供房产抵 押的中短期贷款；


别，公/私立，专业不同；


出国与回国的交通费用；
自己筹措-先工作几年累积留 学基金；
留学期间的生活费与住宿费： 注意留学国家的汇率走势， 有机会降低成本； 一般比在国内的费用高；

可申请专为留学生开办的银 行卡，在国外自助设备取款 免费。
结论：基于您的资金实力，可以负担孩子幼儿园到大学毕业期 间的全部学费。
32
4.4 结论
如果王女士的收入为50,000元，其余条件保持不变。那么规划结果为： 基于您的资金实力，无法负担女儿从幼儿园到本科毕业的全部学费。
出现此标志意味着不足以支 付规划时段的全部学费
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4.5 数据调整
现有条件不能负担规划时期的全部费用，可通过不断调整期 初教育资产、年收入、教育储蓄率等指标来调整子女教育金账户 金额，直至实现教育金目标为止。 以下以增加期初整笔投资为例，假设期初可以一次性拿出3万 元进行整笔投资：
34
五、子女教育投资报酬率

教育可以看做是一种投资行为;
教育投资报酬率是进行教育决策的依据之 一; 例如：进行是否读博士的决策，综合考虑 博士期间的教育金花费及博士毕业之后薪 资的增长水平，判断读博士是否合适。

35
5.1 教育投资报酬率的计算

假设两种学历间薪资差异固定：

不考虑货币时间价值的净效益 =薪资总差异 - 学费 成本 - 机会成本

从宽规划
–

配合保险
–

稳健投资
–

合理安排
–
14
2.4 子女教育金规划误区

教育投资的误区
– – –