一、单项选择题
1. 如果投资者认为合约标的价格将发生大幅波动，但不确定向上
还是向下波动，可以通过（）组合策略来获利。

A. 蝶式价差策略
B. 看多价差策略
C. 跨期价差策略
D. 跨式组合策略
您的答案：D
题目分数：10
此题得分：10.0
批注：
2. 以下关于股指期权的内在价值与时间价值说法错误的是（）。

A. 股指期权的内在价值是指买方行使期权时可以获得的
收益的现值
B. 看涨期权的内在价值=MAX(0, 标的指数点位- 行权
价)
C. 时间价值=期权价格 - 内在价值
D. 内在价值的计算可以假设期权立即履约（即假定是一
种欧式期权）时的价值
您的答案：D
题目分数：10
此题得分：10.0
批注：
3. 2013年11月十八届三中全会闭幕后发布公告，内容积极正面。

而此时沪深300指数正处于近2个月来的低位，投资者认为短期股市利好，但对长期形势仍然不确定，此时可选择的组合投资策略为（）。

A. 看空价差策略
B. 看多价差策略
C. 勒式组合策略
D. 跨式组合策略
您的答案：B
题目分数：10
批注：
4. 投资者持有一个指数ETF或与指数走势高度相关的股票投资组
合，该投资组合的价格前期已有一定升幅，若短期内投资者看淡股价走势，但长期仍然看好。

投资者可以考虑选择（）策略。

A. 卖出短期虚值看涨股指期权
B. 买入短期虚值看涨股指期权
C. 买入长期虚值看跌股指期权
D. 卖出短期实值看跌股指期权
您的答案：D
题目分数：10
此题得分：0.0
批注：
二、多项选择题
5. 选择带保护的卖出看涨期权需关注的要点有（）。

A. 开仓时点的选择
B. 行权价的选择
C. 期权合约到期日的选择
D. 预期发生变化时可提前买入平仓
您的答案：B,D,C,A
题目分数：10
此题得分：10.0
批注：
6. 相较于买入现货以及买入现货止损单，买入看涨期权的优势是
（）。

A. 买入看涨期权相比买入现货具有杠杆高，最大亏损可
控的优势
B. 买入看涨期权相比买入现货具有杠杆低，最大亏损不
可控的劣势
C. 买入看涨期权的投资者能够明确最大亏损，也不会有
止损后指数上涨带来的负面情绪
D. 现货止损单的投资者能够明确最大亏损，也不会有止
损后指数上涨带来的负面情绪
您的答案：C,A
此题得分：10.0
批注：
7. 以下买入看跌期权运用正确的有（）。

A. 当投资者持有指数ETF，无法卖出，但又担心指数下跌
希望对冲下行风险时，可以选择买入股指的看跌期权
B. 当投资者看空股指的走势，也可以选择买入指数的看
跌期权获取指数下行的收益
C. 当投资者对股指强烈看空时，可以使用虚值看跌期权，
因为只需要付出较小的权利金成本，同时可以获得指数下行的收益
D. 当投资者的风险厌恶度较高时，可以使用实值看跌期
权，虽然此时权利金很高，但风险大大降低了
您的答案：C,B,D,A
题目分数：10
此题得分：10.0
批注：
8. 将具有相同行权价和到期日的看涨期权和看跌期权组合，可以
形成相应的“合成期货合约”，下列有关说法正确的有（）。

A. 买入看涨期权并同时卖出看跌期权，相当于在行权价
的指数点位上开仓股指期货多头，称为合成期货多头
B. 买入看涨期权并同时卖出看跌期权，相当于在行权价
的指数点位上开仓股指期货空头，称为合成期货空头
C. 卖出看涨期权并同时买入看跌期权，相当于在行权价
的指数点位上开仓股指期货多头，称为合成期货多头
D. 卖出看涨期权并同时买入看跌期权，相当于在行权价
的指数点位上开仓股指期货空头，称为合成期货空头
您的答案：A,D
题目分数：10
此题得分：10.0
批注：
三、判断题
9. 当投资者是风险偏好型且对股指强烈看涨时，可以使用虚值看
涨期权进行投资。

（）
您的答案：正确
此题得分：10.0
批注：
10. 对于看涨期权来说，卖方的收益是有上限的。

（）
您的答案：正确
题目分数：10
此题得分：10.0
批注：
试卷总得分：90.0
试卷总批注：。