公债学-学习指南一、名词解释1 国债发行利率2公共债务3国债4 国债负担率5凭证式国债6记帐式国债7 偿债基金制度8政府公债的期限结构9公债持有人结构10 货币政策11经常性支出12资本性支出13 债务资本化14公债的负担率15债务依存度16外债偿债率二、单项选择题1 国债发行价格和票面面值一样的发行方式称为（）A 溢价发行B 折价发行C 平价发行D 贴现发行2 我国主要采用的国债偿还方式是（）A 期满一次偿还法B 提前偿还法C 以新替旧偿还法D 分期还本偿还法3 美国国债的典型发行方式是（）A 公开拍卖B 零售C 承购包销D 私募4 经济全球化会使国债的挤出效应（）A 不变 B增大 C 变小 D 变化不确定5 我国国债市场开放应该采取（）途径A 直接开放B 不开放C 半开放D 渐进式开放三、填空题1 私募的两种方式是________________和_________________。

2 国债交易方式可分为全价交易和______________。

3按偿还期限划分，美国的债券主要分为________________，_______________和___________三种，另外美国最主要的非上市债券是_______________。

4 日本的短期国债分为______________和_____________两种。

5 经济周期的传导途径主要有__________________和__________________两种。

6 货币政策工具包括______________，_______________和___________________。

7按照政府债券的评级，评级越低的债券支付的利率_________。

四、简答题1国债管理中应遵循的原则有哪些？2简述公债的特点有哪些。

3简述公债的类型有哪些4请解释国债适度规模的含义及其特征。

5公债的发行需要具备哪些条件？6公债的发行方式有哪些？7影响国债收益率的因素有哪些？8简述公债理论所要分析的问题9公债与税收的区别有哪些？10为什么发行国债是弥补财政赤字的基本方式？11请列举公共企业部门三种收入来源12为什么说用税收收入补贴公共企业部门或作为扩大生产的追加投资，会导致生产的无效率？13外债风险管理的目标有哪些？14如何具体衡量外债？15公债的负担有哪几种?16列举公债的结构。

17简述公债对收入分配的影响。

五、论述题1 为什么说国债是公开市场业务主要的操作对象？2 试论述公债的经济效应和政策功能。

3 请说明金融风险全球化的原因。

参考答案一、名词解释1 国债发行利率是国债利息占国债票面金额的比率，是国债发行时确定的收益率。

2公共债务:是政府为解决正常财政收入的不足，或实施特定的经济调控政策，以信用形式筹集资金而形成的债务，它反映着以国家为主体的一种分配关系。

3国债：由中央政府发行的，其所筹集资金由中央政府支配使用并负责偿还。

4 国债负担率反映一国国民经济对国债的承受能力，既可以用一定时期的国债余额与国内生产总值的比值表示，也可以用当年的国债发行额与GDP的比值表示。

5凭证式国债：是指国家采取不印刷实物券，而用填制“国库券收款凭证”的方式发行的国债。

凭证式国债其票面形式类似于银行定期存单，利率通常比同期银行存款利率高，具有类似储蓄、又优于储蓄的特点，通常被称为“储蓄式国债”。

凭证式国债通过各银行储蓄网点和财政部门国债服务部面向社会发行，可以记名、可以挂失，但不能上市流通。

6记帐式国债：又称无纸化国债，它是指将投资者持有的国债登记于证券帐户中，投资者仅取得收据或对帐单以证实其所有权的一种国债。

记帐式国债的券面特点是国债无纸化、投资者购买时并没有得到纸券或凭证，而是在其债券帐户上记上一笔。

记帐式国债可以记名、挂失，以无券形式发行可以防止证券的遗失、被窃与伪造，安全性好；可上市转让，流通性好。

7 偿债基金制度是政府作为债务人所设立的一种专门基金制度，目的主要是用来偿还政府举措的债务。

8政府公债的期限结构是指短期、中期和长期公债在公债总额中所占的比重。

公债的期限结构对政府财政、金融市场以及宏观经济有重要影响。

9公债持有人结构：各种不同类型的公债持有人所持有的公债在公债总额中所占的比重，也就是投资人结构。

10 货币政策是货币当局或央行为实现宏观经济调控目标而采用各种方式调节货币供应量进而影响宏观经济的方针和措施的总称。

11经常性支出：政府部门支出中直接形成社会当前消费利益的支出。

12资本性支出：所产生的利益不仅在本期发挥作用，同时还在以后较长的一段时期内产生效益的支出。

13 债务资本化是指把国债以一定折扣卖给感兴趣的投资者，把债务换成投资的一种外债偿还方法。

14公债的负担率：即公债余额占GDP的比率。

国际上一般认为债务负担率不应超过45％。

15债务依存度：债务发行额占当年财政支出或中央财政支出的比重。

通行的标准是认为财政债务依存度一般不超过25%。

16外债偿债率：到期债务还本付息额占当年贸易和非贸易外汇收入的比重，这一指标国际公认的安全警戒线为25%。

二、单项选择1、C2、A3、A4、C5、D三、填空题1 银行承受法，特别发行法2 净价交易3 短期国债券，中期国债券，长期国债券，储蓄债券4 资金融通债券，转换债券5 贸易途径传导，投资途径传导6 贴现率政策，准备金率政策，公开市场业务7 高四、简答题1 国债管理中应遵循的原则有：(1) 债务最小化原则(2) 债务成本最小化原则(3) 效率最大化原则(4) 确保偿还原则2简述公债的特点有哪些。

1)有偿性--如期偿还，并向认购者支付利息2)自愿性--国债的发行或认购建立在认购者自愿承购的基础上。

灵活性--国债发行与否及发行多少，一般完全由政府根据有关因素灵活确定，不能通过法律形式预先规定3简述公债的类型有哪些(1)按债权人分类：国内公债(内债)和国外公债(外债)(2)按发行主体分类：政府部门公债和公共企业部门公债(3)按经济用途分类：生产性公债和非生产性公债(4)按利率分类：固定利率公债和浮动利率公债(5)其他分类：按偿还期限分类，长期、短期，定期和不定期公债；按流动性分类，上市公债和非上市公债；按担保条件分类，担保公债和无担保公债；按举债形式分类，可分为契约借款和公债券；按应募条件分类，强制公债和自由公债等4 国债适度规模是要确定政府借多大数量债务为最适合的问题，要参照国民经济大体系下最满意或最合理的数量界限。

国债适度规模有两方面的特征：(1) 规模效益性(2) 成本适中性5公债的发行需要具备哪些条件？公债的发行条件主要包括以下四个方面：（1）公债的发行价格。

通常分为三种：平价发行--公债的发行价格与公债票面额相同折价发行--公债的发行价格低于债券面额溢价发行--公债的发行价格高于公债票面额（2）公债的利率。

决定公债利率的因素主要：市场利率的高低；政府的信用；社会资金的供给量（3）公债的发行数额（规模）。

发行规模主要受下列因素限制：生产力发展水平；公债的用途和公共部门使用资金的效率；私人部门的资金需求（4）公债的还本及付息期限。

公债的还本期限主要考虑：举债者对资金时间的要求；债务的成本6公债的发行方式有哪些？主要有两种主要的发行方式：（1）政府直销方式（公募法）。

政府向社会公众募集公债（直接公募、间接公募）可以广泛吸收社会闲置资金，但募集时间长。

（2）金融机构承销方式（包销法）。

发行成本低、发行迅速、使公债收入及时入库和使用，但若不能全部发行出去会导致货币供给增加，出现信用膨胀。

7 影响国债收益率的因素有：(1) 国债的票面利率(2) 国债的购买价格(3) 国债的持有期限8简述公债理论所要分析的问题（一）公债对资源配置的影响（1）公债使资源的使用和支配权从私人部门转向公共部门，公私两大部门的比例因此而发生变化；（2）公债在政府部门的使用会使公共产品与私人产品以及公共产品内部的比例结构发生变化。

需要分析的问题是：这种变化是否促进了效率？公债在什么条件下才能够促进效率？（二）公债对收入分配的影响相对于其他筹资方式来说，采用公债的方式筹集资金可能会使一部分人受益，另一部分人受损。

需要分析的问题是：公债使哪些人受益，哪些人受损?（三）公债的宏观经济影响：从宏观上来看需要考虑的是公债对总需求与总供给所产生的影响。

主要分析的是：公债对总需求以及通过总需求对总产出水平和总物价水平的影响。

9公债与税收的区别有哪些？（1）用税收筹资方式为社会提供公共产品其受益者与成本负担者一般来说是一致的。

（2）用公债筹资方式为社会提供公共产品其受益者与成本负担者往往不一致。

10 弥补财政赤字可以采用动用财政结余，发行国债和向央行借款几种方式。

但政府的财政赤字一般出现在经济萧条时期，社会有效需求不足，这时候政府可以通过发行国债把社会闲置资金转移给政府，政府再把这些资金用来购买商品或服务的形式消除供需缺口，使经济回归正常的充分就业状态。

11请列举公共企业部门三种收入来源。

1)价格或使用费：公共企业部门取得收入的主要方式。

如果生产符合效率，它所取得的销售收入应能补偿其生产成本，并取得正常利润。

2)发行企业债券或向银行贷款：公共企业部门的重要筹资渠道，可促使企业提高资金使用效益。

政府拨款：政府部门将取得的税收收入通过拨款转移到公共企业部门12为什么说用税收收入补贴公共企业部门或作为扩大生产的追加投资，会导致生产的无效率？1. 销售收入能够补偿产品成本是判断效率的基本标准。

说明社会从这产品中得到的好处不小于为生产这一产品所付出的代价。

用税收收入去弥补亏损，则掩盖了企业生产的无效率，并且使这种无效率状态依靠补贴持续下去。

2.用税收为公共企业追加资金缺乏有效的成本约束。

意味着公共企业可以无成本地获取资金，企业会不关心资金的使用效率，只关心自己可以得到多少拨款。

3.用税收为公共企业筹资影响社会生产方式的选择。

意味着税收对不同所有制企业的非中性。

由于企业之间的实际税负不一致，企业选择经营组织形式会受到税收政策导向的左右，而不是根据经营管理的需要，这将影响社会对不同生产方式的选择。

13 外债风险管理的目标有(1) 外债的借入要达到成本最低，规模适度的目标(2) 外债的使用要达到风险最小，效益最佳的目标(3) 外债的偿还要达到如期按约，保持债信的目标14如何具体衡量外债？(1)外债负担率，即当年外债余额占当年GDP的比重。

(2)债务率，即当年外债余额占当年贸易和非贸易外汇收入的比重，这一指标国际公认的安全警戒线为100%。

(3)外债偿债率，即到期债务还本付息额占当年贸易和非贸易外汇收入的比重，这一指标国际公认的安全警戒线为25%15公债的负担有哪几种?（1）政府有责任偿还公债，公债的偿还责任构成了政府财政上的负担。