厦门大学网络教育会计学专业2013学年第一学期《企业理财学》课程复习题一、名词解释1.企业财务活动：是企业经营过程中发生的涉及资金的活动，包括资金的筹集、资金的运用和资金的分配等一系列活动。
2.非系统风险：又称非市场风险或可分散风险。
它是与整个股票市场或者整个期货市场或外汇市场等相关金融投机市场波动无关的风险，是指某些因素的变化造成单个股票价格或者单个期货、外汇品种以及其他金融衍生品种下跌，从而给有价证券持有人带来损失的可能性。
3.资金时间价值：是指一定量资金在不同时点上的价值量差额。
4.净现值率（NPVR）：是指项目净现值与原始投资现值的比率。
5.年金：是定期或不定期的时间内一系列的现金流入或流出。
6.内部报酬率（IRR）：就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。
7.信用政策：是指企业为对应收账款进行规划与控制而确立的基本原则性行为规范。
8.财务杠杆：无论企业营业利润多少，债务利息和优先股的股利都是固定不变的。
当息税前利润增大时，每一元盈余所负担的固定财务费用就会相对减少，这能给普通股股东带来更多的盈余。
这种债务对投资者收益的影响，称为财务杠杆。
9.股权登记日：上市公司在送股、派息或配股或召开股东大会的时候，需要定出某一天，界定哪些主体可以参加分红、参与配股或具有投票权利，定出的这一天就是股权登记日。
10.普通股的内在价值：即投资者认为的股票价值的估计。
是由投资者对股票发行者的数据分析所得出的，包含投资者对于股票预期收益的普通股价格。
11.营运资金：广义的营运资金又称总营运资本，是指一个企业投放在流动资产上的资金，具体包括现金、有价证券、应收账款、存货等占用的资金。
狭义的营运资金是指某时点内企业的流动资产与流动负债的差额。
12.资本结构：是指所有者权益和债权人权益的比例关系。
二、简答题1.简述企业主要财务关系包括哪几方面？（如企业与投资者的关系）答：（1）企业与投资者之间的财务关系，主要是指企业的投资者向企业投入资金，企业向投资者支付报酬所形成的经济关系；（2）企业与债权人之间的财务关系，主要是指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系；（3）企业与受资者之间的财务关系；（4）企业与债务人之间的财务关系，主要是指企业将其资金以购买债券、提供借款或信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系；（5）企业与政府之间的财务关系，主要是指政府作为管理者，强制和无偿参与企业利润分配所形成的经济关系；（6）企业内部各单位之间的财务关系，主要是指企业内部各单位之间在生产经营各环节中相互提供产品或劳务所形成的经济关系；（7）企业与职工之间的财务关系，主要是指企业向职工支付劳动报酬过程中所形成的经济关系。
2.简述静态投资回收期评价指标的优缺点优点：①能够直观地反映原始总投资的返本期限②便于理解③计算也比较简单④可以直接利用回收期之前的净现金流量信息。
缺点：①未考虑资金时间价值因素②未考虑回收期满后继续发生的现金流量③不能正确反映投资方式不同对项目的影响。
3.简述经济订货批量模型的前提假设有哪些？(1)需求率已知,为常量.年需求量以D表示,单位时间需求率以d表示.(2)一次订货量无最大最小限制.(3)采购,运输均无价格折扣.(4)订货提前期已知,为常量.(5)订货费与订货批量无关.(6)维持库存费是库存量的线性函数.(7)补充率为无限大,全部订货一次交付.(8)不允许缺货.(9)采用固定量系统.4.简述企业筹资应遵循的原则规模适当原则：不同时期企业的资金需求量并不是一个常数，企业财务人员要认真分析科研，生产，经营状况，采用一定的方法，预测资金的需要数量，合理确定筹资规模；筹措及时原则：企业财务人员在筹集资金时必须熟知资金时间价值的原理和计算方法，以便根据资金需求的具体情况，合理安排资金的筹集时间，适时获取所需资金；来源合理原则：资金的来源渠道和资金市场为企业提供了资金的源泉和筹资场所，它反映资金的分布状况和供求关系，决定着筹资的难易程度。
不同来源的资金，对企业的收益和成本有不同影响，因此，企业应认真研究资金来源渠道和资金市场，合理选择资金来源；方式经济原则：在确定筹资数量，筹资时间，资金来源的基础上，企业在筹资时还必须认真研究各种筹资方式。
企业筹集资金必然要付出一定的代价，不同筹资方式条件下的资金成本有高有低。
为此，就需要对各种筹资方式进行分析，对比，选择经济，可行的筹资方式以确定合理的资金结构，以便降低成本，减少风险。
5.简述影响企业资本结构的主要因素1.企业筹资的灵活性;2.企业的风险状况;3.企业的控制权;4.企业的资产结构;5.企业的盈利能力;6.企业的成长率。
6.简述固定增长股利政策的含义及其特点是指公司将每年净收益的某一固定百分比作为股利分派给股东。
这一政策的特点是，不论经济状况如何，也不论企业经营业绩好坏，应将每期的股利固定在某一水平上保持不变，只有当公司管理当局认为未来盈利将显著地、不可逆转地增长时，才会提高股利的支付水平。
7.简述资本资产定价模型（CAPM模型）的计算公式及其含义E(ri) 是资产i 的预期回报率，rf 是无风险利率，βim 是[[Beta系数]]，即资产i 的系统性风险，E(rm) 是市场m的预期市场回报率，E(rm) − rf 是市场风险溢价（market risk premium），即预期市场回报率与无风险回报率之差。
8.简述资本结构MM理论的主要观点在没有企业和个人所得税的情况下，任何企业的价值，不论其有无负债，都等于经营利润除以适用于其风险等级的收益率。
风险相同的企业，其价值不受有无负债及负债程度的影响；但在考虑所得税的情况下，由于存在税额庇护利益，企业价值会随负债程度的提高而增加，股东也可获得更多好处。
于是，负债越多，企业价值也会越大。
9简述剩余股利政策的基本含义及做法剩余股利政策是指公司生产经营所获得的净收益首先应满足公司的资金需求，如果还有剩余，则派发股利；如果没有剩余，则不派发股利。
决策步骤如下：（一）根据公司的投资计划确定公司的最佳资本预算；（二）根据公司的目标资本结构及最佳资本预算预计公司资金需求中所需要的权益资本数额；（三）尽可能用留存收益来满足资金需求中所需增加的股东权益数额；（四）留存收益在满足公司股东权益增加需求后，如果有剩余再用来发放股利。
三、计算题1. 某人持有一张带息票据，面额为2000元，票面利率为5%，出票日期为8月12日，到期日为11月10日（90天）。
要求计算：（1）持有该票据至到期日可得到的利息（2）持有该票据至到期日可得本息总额解：利息=2000×5%×（90÷360）=25（元）本息总额=2000+25=2025（元）2. 公司有A、B两个投资项目，计划投资总额为2500万元（其中A项目为1000要求：分别计算A、B两个项目预期收益率期望值。
解：A项目的期望收益率＝0.3×25%＋0.6×20%＋0.1×0＝19.5%B项目的期望收益率＝0.2×20%＋0.4×15%＋0.4×（-10%）＝6%3. 某公司持有由甲、乙、丙三种股票构成的证券组合，三种股票的β系数分别是2.0、1.3和0.7，它们的投资额分别是60万元、30万元和10万元。
股票市场平均收益率为10%，无风险利率为5%。
假定资本资产定价模型成立。
要求：计算证券组合的预期收益率。
解：①首先计算各股票在组合中的比例：甲股票的比例=60÷（60+30+10）=60%乙股票的比例=30÷（60+30+10）=30%丙股票的比例=10÷（60+30+10）=10%②计算证券组合的β系数：证券组合的β系数=2.0×60%+1.3×30%+0.7×10%=1.66③计算证券组合的风险收益率：证券组合的风险收益率=1.66×（10%-5%）=8.3%④计算证券组合的预期收益率：证券组合的预期收益率=5%+8.3%=13.3%一、单项选择题1．金融市场主体是指（C）A.金融工具B.金融中介机构C.融市场的交易者D.金融市场的价格2．在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应是（B）A．单利B．复利C．年金D．普通年金3．在利率、现值相同的情况下，若计息期数n=1，则复利终值和单利终值的数量关系是（B）A．前者大于后者B．前者小于后者C．前者等于后者D．前者大于或小于后者4．下列各项中，不属于投资项目的现金流出量是（C）A．建设投资B．垫支流动资本C．固定资产折旧D．经营成本5．某人准备在3年后以100000元购买一部汽车，若银行存款的复利年利率为10%，该人现在应存入银行的款项是（B）A.70100元B.75131元C.76221元D.77332元6．在下列股利政策中，股利与利润之间保持固定比例关系，体现风险投资与风险收益对等关系的是(C）A.剩余股利政策B．固定股利政策C．固定股利支付率政策D．低正常股利加额外股利政策7．假定某企业的权益资金与负债资金的比例为60∶40，据此可断定该企业（D）。
A.只存在经营风险B.经营风险大于财务风险C.经营风险小于财务风险D.同时存在经营风险和财务风险8．一般情况下，在企业的各种资金来源中，资本成本率最高的是（D）A.债券B.银行长期借款C.优先股D.普通股9．某公司净利润200万元，优先股股息l00万元，普通股股数l0万，基本每股收益为（C）A．20元B．30元C．10元D．40元10．投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，称为投资的（C）A.时间价值率B.期望报酬率C.风险报酬率D.必要报酬率11．有一项年金，前3年年初无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（B）万元。
A.1995 B.1566 C.1813 D.142312．距今若干期后发生的每期期末收款或付款的年金称为（C）。
A.后付年金B.先付年金C.延期年金D.永续年金13．有一5年期国库券，面值1000元，票面利率12%，到期时一次还本付息。
假设必要报酬率为10%，其价值为（B）元。
A．1094.21B．1066.67C．993.48D．120014．某一固定投资方案在经济上认为是有利的，则其净现值应该是（C）A.大于1B.小于1C.大于0D.小于015．某公司的普通股基年股利为6元，估计年股利增长率为3％，期望收益率为l0％，则该普通股的内在价值为（A）A．88.28元B．45.78元C．87.66元D．85.99元16．有一债券面值为1000元，票面利率为8%，每半年支付一次利息，2年期。