一、选择题1.衍生证券的价值。
( )a. 取决于与之相关的初始证券b. 只能用来增加风险c. 与初始证券无关d. 可因最近关于这些证券的广泛的和反面的宣传而被提高e. 在今天已经没有价值了2. 金融中介的存在是因为小投资者不能有效地。
( )a. 将他们的投资组合多样化b. 收集信息c. 监控他们的投资组合d. 登广告征求所需的投资e. 上述各项均正确3 是场外证券交易市场的一个例子。
( )a. 拍卖市场b. 经纪人市场c. 交易商市场d. 直接搜索市场e. 上述各项均不准确4 投资银行具有的能力。
( )a. 为公司的新股上市服务和发行债券b. 向公司提供关于市场条件、价格等方面的建议c. 按用户需求设计债券d. 上述各项均正确e. 以上都不对53.衍生证券( )a. 因为它们具有很高的杠杆作用，因而可能是有风险的b. 一个更好的管理营业收入和风险的有效工具c. 总是作为期权合约被构建d. a和b都是对的e. 上述各项均正确6 改变当代投资环境的重要趋势表现在( )a. 全球化b. 证券化c. 信用增益d. 金融工程e. 上述各项均正确7下面哪些不是货币市场工具的特征？( )a. 流动性b. 可销售性c. 长期限d. 股金变现e. c和d8 短期国库券在二级市场的出价是( )a. 交易商愿意出售的价格b. 交易商愿意购买的价格c. 高于短期国库券的卖方报价d. 投资者的购买价格e. 不在财务压力下开价9 下面哪项内容最有效地阐述了欧洲美元的特点？( )a. 存在欧洲银行的美元b. 存在美国的外国银行分行的美元c. 存在外国银行和在美国国土外的美国银行的美元d. 存在美国的美国银行的美元e. 和欧洲现金交易过的美元10 短期国库券的贴现利率是5%，面值为10 000美元的6 0天期国库券的买方报价为多少？( )a. 9 500美元b. 9 916.67美元c. 9 523.81美元d. 上述各项均不准确e. 不能确定11 面值为10 000美元的9 0天期短期国库券售价为9 800美元，那么国库券的有效年收益率为多少？( )a. 8.16%b. 2.04%c. 8.53%d. 6.12%e. 8.42%12 你以每股5 2美元的价格购买X Y Z股票，股票现在以6 5美元卖出，你的收入可以通过执行得到保护( )a. 止损指令b. 限价买单指令c. 市场指令d. 限价卖单指令e. 上述各项均不准确13 你以每股8 0美元的价格卖出A B C股票，通过，你的损失可以最小化( )a. 限价卖单指令b. 限价买单指令c. 止损指令d. 当日委托指令e. 上述各项均不准确14 下列哪个关于指令的陈述是错的？( )a. 市场指令是以现在的市场价格马上买入或卖出股票的指令b. 限价卖单指令是投资者希望以一个确定价格卖出股票的指令c. 如果股票A B C正在以每股5 0美元被卖出，如果股价跌到4 5美元，则限价买单将指示经纪人购买这只股票d. 在每个交易日结束的时候，当日委托指令过期e. 上述各项均不准确15 股票交易所专家的作用是( )a. 作为他们账户的交易商b. 分析他们关注的证券c. 保证市场流动性d. a、be. a、c16 当卖空者希望限制他们的潜在损失时，下面哪一个指令对他们来说最有用？( )a. 限价指令b. 自定指令c. 止损指令d. 停买指令e. 以上各项均不准确17 场内经纪人是( )a. 交易所的独立成员，拥有席位，执行佣金经纪人来不及处理的交易指令b. 在一种或多种股票上造市的人c. 经纪公司的代表，在交易所内执行顾客指令d. 为自己账户进行频繁交易，没有公众作用e. 场内交易的另一方18 在过去的几年中，你用自己的资金取得了1 0%的名义收益，通胀率是5%，你购买力的实际增长率是多少？( )a. 15.5%b. 10%c. 5%d. 4.8%e. 上述各项均不准确19 你以2 0美元购买了一股股票，一年以后你收到了1美元的红利，并以2 9美元卖出。
你的持有期收益率是多少？( )a. 45%b. 50%c. 5%d. 40%e. 上述各项均不准确20 普通股的风险溢价( )a. 不可能为0，如果为0，那么投资者不愿意投资在普通股上b. 理论上必须为正c. 因为普通股是有风险的，所以为负d. a和be. a和c21 国库券支付6%的收益率，有4 0%的概率取得1 2%的收益，有6 0%的概率取得2%的收益。
风险厌恶的投资者是否愿意投资于这样一个风险资产组合？( )a. 愿意，因为他们获得了风险溢价b. 不愿意，因为他们没有获得风险溢价c. 不愿意，因为风险溢价太小d. 不能确定e. 以上各项均不准确22 下面哪一个有关风险厌恶者的陈述是正确的？( )a. 他们只关心收益率b. 他们接受公平游戏的投资c. 他们只接受在无风险利率之上有风险溢价的风险投资d. 他们愿意接受高风险和低收益e. a和b23 在均值-标准差坐标系中，有关风险厌恶者的无差异曲线哪一个是正确的？( )a. 它是有相同预期收益率和不同标准差的投资组合轨迹b. 它是有相同标准差和不同收益率的投资组合轨迹c. 它是收益和标准差提供相同效用的投资组合轨迹d. 它是收益和标准差提供了递增效用的投资组合轨迹e. 以上各项均不准确24 如果国库券的收益是5%，风险厌恶的投资者不会选择下列哪一项？( )a. 一项资产有0 . 6的概率获得1 0%的收益，有0 . 4的概率获得2%的收益b. 一项资产有0 . 4的概率获得1 0%的收益，有0 . 6的概率获得2%的收益c. 一项资产有0 . 2的概率获得1 0%的收益，有0 . 8的概率获得3 . 7 5%的收益d. 一项资产有0 . 3的概率获得1 0%的收益，有0 . 7的概率获得3 . 7 5%的收益e. a、b都不会被选择25 考虑一个风险资产组合A，预期收益0 . 1 5，标准差0 . 1 5，它在一条给定的无差异曲线上，下列哪一项也在相同的无差异曲线上？( )a. E(r) = 0 . 1 5；标准差= 0 . 2b. E(r) = 0 . 1 5；标准差= 0 . 1c. E(r) = 0 . 1；标准差= 0 . 1d. E(r) = 0 . 2；标准差= 0 . 1 5e. E(r) = 0 . 1；标准差= 0 . 226 风险的存在意味着。
( )a. 投资者将受损b. 多于一种结果的可能性c. 收益的标准差大于期望价值d. 最后的财富大于初始财富e. 最后的财富小于初始财富27 资本配置线可以用来描述。
( )a. 一项风险资产和一项无风险资产组成的资产组合b. 两项风险资产组成的资产组合c. 对一个特定的投资者提供相同效用的所有资产组合d. 具有相同期望收益和不同标准差的所有资产组合e. 以上各项均不准确28 对于给定的资本配置线，投资者的最佳资产组合。
( )a. 预期收益最大化b. 风险最大化c. 风险和收益都最小d. 预期效用最大e. 以上各项均不准确29 投资者把他的财富的3 0%投资于一项预期收益为0 . 1 5、方差为0 . 0 4的风险资产，7 0%投资于收益为6%的国库券，他的资产组合的预期收益为，标准差为。
( )a. 0.11 4；0.12b. 0.087；0 . 0 6c. 0.295；0.12d. 0.087；0 . 1 2e. 以上各项均不准确30 从直的向弯曲的变化的资本配置线是( )的结果？a. 酬报-波动性比率增加b. 借款利率超过贷款利率c. 投资者的风险忍受能力下降d. 增加资产组合中无风险资产的比例e. 以上各项均不准确31 国库券一般被看作无风险证券，是因为。
( )a. 短期的特性使得它们的价值对于利率波动不敏感b. 通货膨胀在到期前的不确定是可以忽略的c. 它们的到期期限与广大投资者的希望持有期相同d. a和be. b和c32 市场风险也可解释为。
( )a. 系统风险，可分散化的风险b. 系统风险，不可分散化的风险c. 个别风险，不可分散化的风险d. 个别风险，可分散化的风险e. 以上各项均不准确33 贝塔是用以测度。
( )a. 公司特殊的风险b. 可分散化的风险c. 市场风险d. 个别风险e. 以上各项均不准确34 有风险资产组合的方差是。
( )a. 组合中各个证券方差的加权和b. 组合中各个证券方差的和c. 组合中各个证券方差和协方差的加权和d. 组合中各个证券协方差的加权和e. 以上各项均不准确35 根据一种无风险资产和N种有风险资产作出的资本市场线是。
( )a. 连接无风险利率和风险资产组合最小方差两点的线b. 连接无风险利率和有效边界上预期收益最高的风险资产组合的线c. 通过无风险利率那点和风险资产组合有效边界相切的线d. 通过无风险利率的水平线e. 以上各项均不准确36 假设有两种收益完全负相关的证券组成的资产组合，那么最小方差资产组合的标准差为一个的常数。
( )a. 大于零b. 等于零c. 等于两种证券标准差的和d. 等于1e. 以上各项均不准确37下列哪种说法是正确的？( )a. 证券的相关系数越高，资产组合的方差减小得越多b. 证券的相关系数与资产组合的方差直接相关c. 资产组合方差减小的程度依赖于证券的相关性d. a和be. a和c38 马克维茨的资产组合理论最主要的内容是。
( )a. 系统风险可消除b. 资产组合分散风险的作用c. 非系统风险的识别d. 以提高收益为目的的积极的资产组合管理e. 以上各项均不准确39 马克维茨提出的有效边界理论中，风险的测度是通过进行的。
( )a. 个别风险b. 收益的标准差c. 再投资风险d. 贝塔e. 以上各项均不准确40 最优资产组合。
( M )a. 是无差异曲线和资本配置线的切点b. 是投资机会中收益方差比最高的那点c. 是投资机会与资本配置线的切点d. 是无差异曲线上收益方差比最高的那点e. 以上各项均不准确41 对一个两只股票的最小方差资产组合，两只股票的相关系数大于-1 ( )a. 标准差大的股票权重高b. 标准差大的股票权重低c. 两只股票权重相等d. 是无风险的e. 收益率将为零42 由两只证券组合成的所有可能的资产组合，它们的期望收益率和标准差组成的直线是。
( )a. 风险收益替代线b. 资本配置线c. 有效边界d. 资产组合集e. 证券市场线43 假设无风险利率为6%，最优风险资产组合的期望收益率为1 4%，标准差为2 2%，资本配置线的斜率是多少？( )a. 0.64b. 0.14c. 0.08d. 0.33e. 0.3644 无风险收益率和市场期望收益率分别是0 . 0 6和0 . 1 2。