第三章、中央银行的支付清算服务

一、中央银行支付清算服务的产生与发展 二、中央银行的支付清算运作 三、中央银行对支付系统风险的管理
一、中央银行支付清算服务的产生与发展

（一）中央银行支付清算服务的含义 （二）中央银行的支付清算体系
（一）中央银行支付清算服务的含义（1）

1、结算 一般指为实现商品交易、劳务供应、金融活动、 消费行为等引发的债权债务清偿及资金转移而发 生的货币收付。 现金结算：以现金为媒介实现的经济交 结算方式 易或消费支付。 转帐结算：通过银行间的帐户设置和一 定的结算方式实现各经济主体间的债 权债务清偿和资金划转。
（一）中央银行支付清算服务的含义（2）

结算分类


国内结算：处理一国境内的相关结算 事宜 国际结算：办理一国对外经济及非经 济活动所产生的货币资金的跨国转 移
（一）中央银行支付清算服务的含义（3）




2、清算 清算指通过一定的清算组织和支付系统，进行 支付指令的发送与接受、对帐与确认、收付数额 的统计轧差、全额或净额清偿等一系列的程序过 程。 中央银行支付清算服务的目的： 及时清偿金融机构之间的债权债务； 实现金融机构间资金的顺利转移； 维护支付系统的平稳运行。

按照对转帐资金的不同处理方式，银行间同业 清算可通过差额清算系统与全额清算系统两种形 式。
（二）央行支付清算运作的基本原理（2）



（1）差额清算系统： 清算系统将在一定时点（通常为营业日结束时）上收 到的各金融机构的转帐金额总数减去发出的转帐金额总 数，得出净余额（贷方或借方），即净结算头寸。 支付系统对金融机构的净结算头寸通过中央银行或清 算银行进行划转，实现清算。 这一过程可以是双边或多边的。

①

③

④ 收款行

付款行
说明： ①付款行请求央行清算； ②央行核实帐户金额后作 清算处理； ③央行把清算后的信息传 送给付款行； ④付款行传送给收款行。 央行只清算不直接将信 息传送给收款行； 收款行在清算完成后方 可收到支付信息。
（二）央行支付清算运作的基本原理（10）

（一）中央银行在支付系统中的地位和作用


2、商业银行在中央银行的准备金存款，使存 款准备率的确定和调整成为中央银行实施货币 政策的一个重要工具。 3、中央银行在支付系统中充当最后贷款人， 使之可以稳定银行间的货币市场。
（二）央行支付清算运作的基本原理（1）
1、银行间支付清算系统（差额与全额清算） 资金 一是付款行通过支付系统向收款行发出支 清算 付信息（指令） 程序 二是付款行和收款行之间实现资金划转
最尖部：中央银行与商业银行以及相互之间的 清算，最终由中央银行完成。
（一）中央银行在支付系统中的地位和作用



ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ

1、降低了支付系统的风险 （1）中央银行存款无信用风险和流动性风险，是国家最终清算 权威机构； （2）备付金的要求可保证金融机构间的债权债务清偿，通过其 在央行帐户上的划转顺利进行； （3）许多国家允许商业银行将法定存款准备金用于履行同业支 付义务。 清算银行的资金来源：在中央银行准备金帐户上的存款余额； 中央银行提供的信贷；通过货币市场临时借入的资金；由于支付 时隔产生的在途资金。 中央银行监视支付系统的主要指标：支付系统的总流动性；总 转帐清算规模；已清算交易规模等。
（四）支付清算系统的经营主体



1、由中央银行拥有并经营 美联储联邦资金转帐系统（FEDWIRE）在支付中的作用：银 行间清算；公司间大额支付；美国政府及国际组织的记帐证券 转移；个人和非金融机构可通过金融机构间接使用FEDWIRE系 统。对使用者实行收费制。 FEDWIRE 的构成： （1）资金转移系统：提供实时全额清算服务，主要用于金融 机构间的隔夜拆借、行间清算、公司间的大额清算；其对每笔 业务的处理均为终局和不可撤销的。参与者需开户。 （2）簿记证券系统：所有上市的国库券、联邦政府机构证券、 政府主办企业发行的抵押证券和托管机构均由该系统清算
（二）中央银行的支付清算体系（4）





三是关于支付系统的法律框架和操作规程对提高系统运行效率、 维护系统用户的合法权益的积极作用。 四是支付系统的硬件环境、程序设计及操作对系统的服务质量 和风险控制有重要的影响。 （3）中央银行对支付系统应负的责任 一是监督责任，诸如对私营清算系统的审批、审计，对私营支 付系统操作规程进行审核、建议等。 二是运行责任，中央银行拥有并经营大额支付系统，以对货币 政策的执行施加影响。 三是政策责任，中央银行通过对支付系统政策的制定与引导， 完善国家整体支付系统，使之有利于货币政策的实施与维护金融 稳定。
（三）中央银行支付清算服务的主要内容



1、组织票据交换清算 （1）银行收到客户提交的票据后，将代收的票据交付款行，并 取回其他银行代收的以自己为付款行的票据，进行债权债务抵消 和资金清算。清算组织可以是多元化的。 （2）票据交换的资金清算一般通过各银行或清算机构在中央银 行开立的帐户完成。 2、办理异地跨行清算 实现不同区域、不同银行之间的资金清算。 主要的清算途径：一是中央银行拥有并经营国家主要的大额 支付系统，并直接参与跨行支付清算。二是通过中央银行的中介 服务，对清算帐户集中处理，使跨行汇划款项通过中央银行完成 最终清算。
二、中央银行的支付清算运作
（一）中央银行在支付系统中的地位 （二）中央银行支付清算运作的基本原理 （三）中央银行支付清算服务的主要内容 （四）支付清算系统的经营主体 （五）大额支付系统与小额支付系统 （六）中国支付清算服务
（一）中央银行在支付系统中的地位和作用




支付系统“倒金字塔”的等级结构： 顶端：社会经济成员，由使用银行提供的零 售支付服务的个人和各种各样的商品与服务的 商业企业构成 第二层次：主要从事货币、资本和商品市场 活动的经纪人和自营商，依靠银行的支付服务

（4）T型结构
①全部支付信息

付款行

收款行
③确认

①全部支 付信息


中央银行
②清算
说明： 付款行同时向收款行和中 央银行发送支付信息，收款 行先收到未经清算的支付信 息，其后才可能收到中央银 行发出的证实清算已完成的 信息。 获得支付信息与证实信息 的不同步，可能导致信用风 险和流动性风险。大多数国 家未使用T型结构。
（二）央行支付清算运作的基本原理（8）




说明： 当帐户资金充足时，当即清算； 资金不足时，有的央行将其处于排队状态， 有的提供不超过交易日内的透支。 所有的信息均通过中央处理器传送。 收款行在清算完成后收到支付信息。 清算环节多。
（二）央行支付清算运作的基本原理（9）
（3）L型结构 ② 中央银行
差额清算系统示意图
应付 应收

A 0 10 10 10 10
B 10 0 20 20 20
C 20 20 0 30 30
D 30 30 30 0 40 130 --
E 40 40 40 40 0 160 --
应收合计 100 100 100 100 100 500
应付差额 ------30 60
A B C D E
（二）央行支付清算运作的基本原理（4）




（2）全额清算系统： 支付系统对各金融机构每笔转帐业务进行一一对应结 算，而不是在指定的时点进行总的借、贷方差额结算。 按结算发生的时间不同，全额结算分为： 定时（延时）清算：支付清算集中在营业日系统运行 期间的一个指定时刻。 实时（连续）清算：支付清算在营业日系统运行期间 的任何时刻都可以进行，支付指令随时发出随时处理， 属于资金转帐指令处理和资金清算同步、持续进行的实 时全额清算。
（三）中央银行支付清算服务的主要内容




3、为私营清算机构提供差额清算服务 私营清算机构拥有支付网络系统，通常利用中央银行提供的差 额清算服务。 4、提供证券和金融衍生工具交易清算服务 证券和金融衍生工具交易的结算通常有专门的支付系统承担； 大多数国家的中央银行直接参与其支付清算活动。 5、提供跨国支付服务
（二）央行支付清算运作的基本原理（6）
（1）V型结构 付款行 收款行

①
③

中央银行 ②

说明： ①为付款行向央行传送全 部清算信息； ②为央行清算； ③央行完成资金汇划后， 再将信息发送给收款行。 央行同时兼具支付信息 传送与资金清算两项职能； 收款行在支付完成后才 可收到信息。
应付合计 40 应收差额 60
70 100 30 0
500
（二）央行支付清算运作的基本原理（3）


差额清算隐含的风险： 在整个营业日内，参加清算的所有净债权银行向所有 净债务银行实际上提供了日间信贷，从而产生了信用风 险和流动性风险隐患。 可采取的措施：央行向净债务银行提供透支便利；根 据清算紧急安排由参加清算的各银行共同分担净债务银 行的债务头寸；取消所有与净债务银行有关的支付指令， 其余银行重新计算转帐金额与头寸。
（二）中央银行的支付清算体系（5）



3、支付结算制度 支付结算制度是关于结算活动的规章政策、操作程序、 实施范围等的规定与安排。 4、同业间清算制度与操作 同业间清算是金融机构之间为实现客户委办业务和自 身需要所进行的债权债务清偿和资金划转。 同业清算制度是为实现金融机构间的清算而制定的规 则、程序与清算安排。
（二）中央银行的支付清算体系（1）

支付清算体系是中央银行向金融机构及社会经济活动 提供资金清算服务的综合安排。 1、清算机构 定义：清算机构是为金融机构提供资金清算服务的中 介组织。 组织形式：票据交换所、清算中心、清算协会等。 清算机构的分类：私营的、政府或货币管理当局组建 的；地方性的、全国范围的；国内的与国际的等等。 清算机构制度：一般实行会员制度，会员必须遵守组 织章程和操作规则，交纳会费。