四川理工学院《财务管理课程设计》报告东方明珠企业的财务分析、投资计划及筹资、利润分配方案设计学院：专业、班级：姓名：学号：日期：2014年6月20日目录第一章公司概况 (1)一、公司简介 (1)二、融资状况 (3)第二章财务分析 (5)一、短期偿债能力……………………………………………………………………………5.二、长期偿债能力分析 (7)三、盈利能力分析 (8)四、营运能力分析 (9)五、财务状况综合分析 (9)第三章投资计划 (11)四章筹资计划 (14)第一章、公司概况一公司简介公司名称：上海东方明珠（集团）股份有限公司公司英文名称：SHANGHAI ORIENTAL PEARL （GROUP）CO.,LTD发行日期：1992年8月8日上市日期：1994年2月24日证券简介:东方明珠注册资本：41000万元公司简介：上海东方明珠（集团）股份有限公司成立于1992年8月，系中国第一家文化类上市公司。
公司成立以来，先后在旅游现代服务、新媒体、对外投资等领域进行多元化拓展，在规模、效益和品牌等方面取得了显著提升，实现了产业结构优化和业绩的稳健、快速发展。
公司现有注册资本31.86亿元，截止2012年末，公司总资产120.83亿元，归属于母公司的净资产75.89亿元，被上海市人民政府列入50家重点大型企业，名列中国最具发展潜力上市公司50强、中国科技上市公司50强，“东方明珠”还被国家工商管理总局认定为中国驰名商标。
公司所属东方明珠广播电视塔是上海市标志性建筑，经过多年的精心打造和品牌经营，现已成为上海乃至中国现代化建设的标志、对外宣传和风貌展示的窗口、文化交流的纽带、改革开放的象征。
公司控股的上海国际会议中心拥有一家五星级酒店、风格各异的多功能会议厅和一个目前上海规模最大的宴会厅，先后成功承办了APEC 会议、全球扶贫大会、全球工程师大会、上海合作组织峰会等重大国际性会议。
作为东方明珠管理品牌输出的成功范例，上海东方绿舟管理中心管理着占地面积达5600亩的上海青少年校外活动营地“东方绿舟”，成为上海文化休闲娱乐的重要基地。
公司与AEG/NBA联手经营上海世博文化中心，引进顶级文娱演出、体育赛事，延伸文化旅游产业链，并成功承办了2010年上海世博会开、闭幕式。
东方明珠传输公司承担着整个上海地区无线广播和电视发射以及数据传输等任务，24小时不间断的把几十套广播电视节目传输到上海乃至华东部分地区的千家万户，保持了在全国同行业的先进水平。
东方明珠依托文广集团的整体优势，积极介入媒体领域，确立了以新媒体产业为主导的战略发展方向。
公司投资上海东方有线网络公司和太原有线电视网络公司，参建上海最具规模和影响的“东方网”，购买上海东视新闻娱乐频道和上视综合频道黄金广告时段。
公司立足创新经营，适应媒体技术日新月异的发展趋势，进一步加快在新媒体业务领域的开拓。
2002年8月，东方明珠和文广集团等单位共同发起创建了东方明珠移动电视有限公司，整合资金、节目、传输等多方优势，率先在中国推出了移动数字电视这一全新媒体，创下了中国第一、全球第二的记录。
2005年7月，东方明珠移动电视有限公司、上海东方宣传教育服务中心和东上海国际文化影视有限公司联合推进楼宇电视，开通了上海公共视频信息平台。
2008年，公司与申通地铁资产管理公司合资成立上海地铁电视有限公司，通过地铁电视建立一个涵盖所有上海重要市内交通网络的立体数字电视平台。
与此同时，公司锲而不舍，以新理念、新技术、新模式致力于手机电视业务的开拓，2009年，与广电总局建立战略合作关系，成为CMMB手机电视在上海地区的运营商。
东方明珠将以此为新的契机，加快推进新的发展战略，进一步增强核心竞争力，发展成为中国实力雄厚、具有重要影响力的大型文化企业集团，不断提升公司在资本市场上的良好形象，成为公众信赖的优质上市公司。
二融资状况东方明珠本期发行短期融资券12亿元人民币，募集资金的主要用于补充公司的流动资金，优化融资结构，节约财务费用，降低资金成本。
目前公司在各商业银行有充足的授信额度，可以为融资券的按时足额还本付息提供重要的保障作用本期短期融资券的利率水平是根据当前市场的利率水平和短期融资券信用受国民经济运行状况和国家宏观政策等因素的影响，市场利率存在波动的不确定性。
本期短期融资券在存续期限内，不排除市场利率波动的可能，利率的波动将给投资者投资本期短期融资券的收益水平带来一定的不确定性。
本期短期融资券发行后将在银行间债券市场交易流通，但在转让时存在一定的流动性风险，公司无法保证本期短期融资券在银行间债券市场的交易量及活跃性。
在本期短期融资券的存续期间，如果由于不能控制的市场及环境变化，公司不能从预期的还款来源中获得足够资金，可能使本期短期融资券不能按期得到偿付。
公司可供出售金融资产较多，主要为浦发银行以及海通证券的股票，截至2012年3季度末，公司可供出售金融资产为14.34亿元。
因国内资本市场波动较大，存在因可供出售金融资产市值波动带来的资本结构变化的风险。
近年来，公司投资建设的杨浦区渔人码头项目以及顺馨佳园，大幅增加了存货。
截至2012年9月末，公司存货余额为117.54亿元，主要为渔人码头二期的开发成本及顺馨佳园的销售后未交房结转部分，公司商业地产项目开发引起的存货增加可能导致存货跌价损失的风险。
2009-2011年以及2012年1-9月的发行人三费（销售费用、管理费用、财务上海东方明珠（集团）股份有限公司2013年度第一期短期融资券募集说明书总额分别为2.29亿元2.58亿元、2.70亿元和2.36亿元，总额占营业收入比例分别为11.91%、10.73%、10.49和9.32%，占比较高，其中占比较大的为管理费用，2009-2011年以及2012年1-9月分为1.56亿元、2.01亿元、2.01亿元以及1.38亿元。
随着近年来用工成本的不多上升，对发行人的管理能力提出较大考验，可能对公司的盈利能力产生一定影响。
根据公司经审计的近三年财务报告显示，发行人未分配利润占所有者权益比重较大，占比分别为11.07%、14.31%和16.83%。
发行人作为上市公司，每年公布分红计划，若未来公司未分配利润发生较大变化，将可能对公司所有者权益的稳定性造成一定影响。
近年来国内商业地产区域性投资过热，市场消化压力较大，发行人投资的渔人码头二期、太原湖滨广场等项目后续开发及销售存在潜在一定的市场风险。
截至2012年9月末，在建的太原湖滨广场项目总投资31.57亿元，已金15.99亿元，后续投入15.58亿元，以自有资金解决。
公司2009~2012年1-9与营业收入分别为192,621.20万元、240,768.62万元、256,972.69万元以及230,784.79万元，其中贸易板块收入占比较大，分别为30.00%、13.34%、23.93%以及44.13%，净资产收益率分别为5.99%、7.45%、5.84%以及4.96%，相对较低，进一步提升资产收益率的空间较大。
2009~2012年9月末，公司目前可供出售金融资产包括浦发银行及海通证券的股票。
2009年-2012年9月末，公司可供出售金融资产分别为259,270.97万元、165,651.78万元、120,959.75万元和143,421.56万元，占总资产比例分别为22.41%、13.27%、10.26%和11.60%，资产价值波动较大，降低了整体权益资本的稳定性近年来东方明珠的刚性债务规模随债融资数额的增长而持续扩大，未来公司还将继续加大对未完工商业地产项目的资本性支出，目前在建的太原湖滨广场项目后续投入15.58亿元，参股项目成都河心岛项目后续投入82.01亿元，债务偿付压力将继续增大。
第二章财务分析偿债能力分析包括短期偿债能力的分析和长期偿债能力的分析两个方面。
一、短期偿债能力3短期偿债能力，就是企业以流动资产偿还流动负债的能力。
它反映企业偿付日常到期债务的实力、企业能否及时偿付到期的流动负债，是反映企业财务状况好坏的重要标志。
财务人员必须十分重视短期债务的偿还能力，维护企业的良好信誉2009 年-2012 年 9月末公司流动比率分别为188.67%、280.41%、379.30%和 272.18%；2009 年-2012 年 9 月末速动比率分别为 113.47%、207.47%、289.62% 和 197.51%。
近三年，公司流动比率和速动比率都呈现出逐步升高的趋势，表明 企业资产的运营效率得到提升。
2009年-2011年， 公司EBITDA 利息保障倍数分别为12.25、28.44以及11.44，2009～2012年9月末经营现金流利息保障倍数分别为12.40、31.08、29.29和12.37。
公司的利息保障倍数处于较高的水平，偿债能力较强。
二、长期偿债能力长期偿债能力，指企业偿还长期负债的能力。
对长期负债偿还能力应进行分析，要预测企业有无足够的能力偿还长期负债的本金和利息。
然而，在分析长期偿债能力时，必须同时考虑短期偿债能力。
因为一个企业短期偿债能力出现问题时，对长期债务的清偿也必然受到影响。
公司的长期负债，包括长期借款、应付长期债券等。
2009年-2012年9月末公司资产负债率分别为19.53%、27.31%、29.66%和31.46%。
公司负债率逐步升高，但处于较低的负债水平。
从2010年开始，企业采用发行债券的方式进行筹资，由于发行量相对较大，使负债率逐渐提升。
2009年-2012年9月末，公司负债与所有者权益比率分别为24.27%、37.58%、42.16%和45.90%，与负债率变动保持一致，负债水平处于合理范围之内。
三、盈利能力分析随着经营规模的扩大，近三年公司的盈利能力基本保持稳定。
2010年公司营业毛利率达到37.49%，总资产报酬率7.76%，净利润率达到上海东方明珠（集团）股份有限公司2013年度第一期短期融资券募集说明书11028.46%，净资产收益率7.45%，分别较2009年提高了0.26、1.60、2.61和1.46个百分点，主要系世博因素带动公司的营收，提高公司的盈利。
2011年公司营业毛利率34.16%，总资产报酬率5.69%，净利润率达到19.75%，净资产收益率5.84%，分别较2010年降低了3.33、2.07、8.71和1.61个百分点，主要原因是2010年受到世博会的利好因素，公司整体盈利水平达到较高的水平。
四、营运能力公司营业收入逐年提高，且应收账款较低，因此应收账款周转率始终处于较 高的水平。
2009年-2011年， 公司应收账款周转率分别为183.47、 207.62和122.40。
公司存货中，“渔人码头二期”项目数额较大，且公司营业成本相对较低，导致存货周转率处于较低水平。