考前练习题：
一、计算题
1、假定某公司2010年度实际销售收入总额为850 000元，获得税后净利42 500元，并以17 000元发放股利，该公司2010年末资产负债简表见下表。
若该公司计划年度（2011年）预计销售收入总额将增至1 000 000元，并仍按2010年度股利发放率支付股利，假定销售利润率不变。
要求：采用销售百分比法为该公司预测计划年度需要追加多少资金。
提示：列出计算公式并写出计算过程，否则不得分。
资产负债表
2011年12月31日单位：元
资产负债及所有者权益
现金20000 应付账款100000
应收账款150000 应付税金50000
存货200000 长期借款230000
固定资产净值300000 普通股股本350000
长期投资40000 留存收益40000
无形资产60000
资产总计770000 负债及所有者权益合计770000 提示：将敏感项目对销售的百分比填入下表。
资产负债表(销售百分比形式)
资产负债及所有者权益
现金应付账款
应收账款应付税金
存货长期借款---
固定资产净值--- 普通股股本---
长期投资--- 留存收益---
无形资产---
资产总计权益合计
2、某公司资本结构如下：银行借款1000万元，年利率8%；溢价发行筹资1100万元，筹资费用率为2%，债券面值1000万元，票面年利率10%；面值发行优先股500万元，年股息率10%，筹资费用率为3%；溢价发行普通股1000万股，每股面值1元，发行价格3.20元，筹资费用率为5%，基期每股股利0.25元，预计以后每年递增3%；留用利润200万元。
所得税税率25% 。
要求：根据资料计算该公司的综合资本成本。
3、李博士是国内某领域的知名专家，某日接到一家上市公司的邀请函，邀请
他作为公司的技术顾问，指导开发新产品。
邀请函的具体条件如下：
（1）每个月来公司指导工作一天；
（2）每年聘金10万元；
（3）提供公司所在A市住房一套，价值80万元；
（4）在公司至少工作五年。
李博士对以上工作待遇很感兴趣，对公司开发的新产品也很有研究，决定应聘。
但他不想接受住房，因为每月工作一天，只需住公司招待所即可，因此他向公司提出将住房改为住房补贴。
公司研究了李博士的要求，决定在今后5年里每年年初给李博士支付20万元房贴。
收到公司的通知后，李博士又犹豫起来，因为如果想要住房，可以近期出售，扣除售价5%的契税和手续费，他可以获得76万元，而若接受房贴，则每年年初可获得20万元。
要求计算：
（1）假设每年存款利率6%，李博士应如何选择？
（2）假设李博士是一个企业业主，其资金回报率为20%，那么他应如何选择？
4、张女士采用分期付款方式购入商品房一套，每年年初付款15000元，分10年付清。
若银行利率为6﹪，该项分期付款相当于一次现金支付的购买价是多少？
5、某企业共有资本100万元，其中银行存款10万元，资本成本为6.73﹪；债券30万元,资本成本为7.42﹪；优先股10万元,资本成本为10.42﹪；普通股40万元,资本成本为14.57﹪；留存收益10万元,资本成本为14﹪。
要求：试计算该企业加权平均资本成本。
二、思考题
1、剩余股利政策有何利弊？其适用公司发展的那个阶段并说明理由。
2、列举债务筹资的几种方式，并进行评价。
3、解释财务杆杠、经营杠杆的含义，并分析其与风险的关系。
4、解释剩余股利政策、固定股利政策的含义，并进行评价。
5、解释为什么会有“亏损公司发放股利，盈利公司走向破产”的现象。
三、多选题：
1、下列指标能反映企业偿付到期长期债务能力方面的财务比率有( )
A．销售净利率 B．资产负债率 C．已获利息倍数 D．产权比率
2、下列项目中投资评价指标中，属于动态指标的是（）
A．投资收益率 B．净现值率 C．获利指数 D．内部收益率
3、由于某些因素给市场上所有的证券都带来经济损失的可能性称为（）。
A.可分散风险
B.市场风险
C.不可分散风险
D.系统风险
4.下列各项中，适用于原始投资相同且项目计算期相等的多方案决策比较的指标方法（）。
A．净现值法 B．差额投资内部收益率法
C．年等额净回收额法 D．净现值率法
答案: A,D
5.若建设期不为零，则建设期内各年的净现金流量可能会（）。
A．等于1 B．大于1 C．小于0 D．等于0
答案: C,D
6．资金结构中的负债比例对企业有重要影响，表现在( )。
A．负债比例影响财务杠杆作用大小
B．适度负债有利于降低企业资金成本
C．负债有利于提高企业净利润
D．负债比例反映企业财务风险大小
答案：ABCD
7．下列各项中，影响资金结构的基本因素是( )。
A．资产结构 B．利润水平的变动趋势
C．企业的财务状况 D．企业规模
答案：ABCD
8、应收账款的主要功能有（）。
A．促进销售 B．阻碍销售 C．减少存货 D．增加存货
9、资金成本对企业筹资决策的影响包括（）。
A.资金成本是影响企业筹资总额的重要因素
B.资金成本是企业选择资金来源的基本依据
C.资金成本是企业选用筹资方式的参考标准
D.资金成本是确定最优资金结构的主要参数
10、信用政策主要包括（）。
A．信用标准 B．信用条件 C．收账政策 D．商业折扣
11、股份有限公司支付股利的形式主要有（）。
A．现金股利 B．股票股利 C．固定股利 D．剩余股利
四、判断题
1、权益融资最大的优点在于所募集的资金所有期限长没有定期的偿付压力。
2、IPO采用存量发行后，每股收益不会被摊薄。
3、分立上市方式可以人为地制造盘小绩优的概念。
4、IPO抑价是指公司股票的发行价格与面值的差额乘以发行数量所得的金额。
5、差别税收理论认为股利收入所得税率高于资本利得所得税率，所以应采用低股利政策。
6、资本成本是投资者对投人资本所要求的最低收益率，也是判断投资项目是否可行的依据。
7、流动资产周转率等于应收账款周转率与现金周转率之和。
8、两个方案比较时，标准离差越大，说明风险越大。
9、在终值与利率一定的情况下，计息期越多，复利现值就越小。
10、企业预算是财务控制的先导，其量化指标是日常控制与业绩考核的依据。
11、在市场利率大于票面利率的情况下，债券的发行价格低于其价值。
12、如果企业取得的借款在一年内按复利多次计息，则借款的名义年利率将高于借款实际年利率。
13、发放股票股利会引起每股利润的下降，每股市价也有可能下跌，因而每位股东所持股票的总市值也将下降。
14、已获利息倍数中偿付的“利息费用”仅指财务费用中的利息支出，不包括资本化利息。
15、公司发放股票股利后会使得资产负债率下降。
16、当固定成本为零时，息税前利润的变动率等于产销量的变动率。
17、资金成本包括筹资费用和用资费用两部分，其中筹资费用是资金成本的主要内容。
18、获利指数大于l，就表明该项目具有正的净现值，对企业有利。
19、固定股利支付率分配政策的主要缺点是公司股利支付与其盈利能力相脱节，当盈利较低时仍要支付较高的股利，容易引起公司资金短缺、财务状况恶化。
20、存货周转速度越快，存货的占用水平越高，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度也就越慢。