2015年全国会计专业技术中级资格考试内部资料
财务管理
第四章 筹资管理（上）
知识点：债务筹资的优缺点
● 详细描述：
（一）各种长期负债资金筹集方式之间特点的比较
负债筹资方式银行借款发行公司债券融资租赁
筹资速度快慢快
最多较少最少
筹资的限制条
件
筹资弹性大小-
筹资数量有限大有限
社会声誉-提高-
资本成本较低居中最高
内容说明
优点 1.筹资速度较快与股权筹资比，债务
筹资不需要经过复杂
的审批手续和证券发
行程序，如银行借款
、融资租赁等，可以
迅速地获得资金。

2.筹资弹性大利用债务筹资，可以
根据企业的经营情况
和财务状况，灵活地
筹集资金数量，商定
债务条件，安排取得
资金的时间。

3.资本成本负担较轻一般来说，债务筹资
的资本成本要低于股
权筹资。

其一是取得
资金的手续费用等筹
资费用较低；其二是
利息、租金等用资费
用比股权资本要低
；其三是利息等资本
成本可以在税前支付。

例题：
1.与银行借款相比，下列各项中，属于发行债券筹资特点的有（）。

A.资本成本较高B.一次筹资数额较大C.扩大公司的社会影响D.募集资金使用限制较多正确答案：A,B,C
解析：发行公司债券筹资的特点包括：（1）一次筹资数额大；（2）募集资金的使用限制条件少；（3）资本成本负担较高；（4）提高公司的社会声誉。

选项D说资金使用的限制较多，所以是不正确的。

2.与银行借款相比，下列各项中不属于融资租赁筹资特点的是（）。

4.可以利用财务杠杆债权人从企业那里只
能获得固定的利息或租金，不能参加公司剩余收益的分配。

当企业的资本报酬率高于债务利率时，会增加普通股股东的每股收益，提高净资产报酬率，提升企业价值。

5.稳定公司的控制权债权人无权参加企业
的经营管理，利用债务筹资不会改变和分散股东对公司的控制权。

缺点
1.不能形成企业稳定的资本基础债务资本有固定的到期日，到期需要偿还。

2.财务风险较大债务资本有固定的到
期日，有固定的债务利息负担，抵押、质押等担保方式取得的债务资本使用上可能会有特别的限制。

3.筹资数额有限债务筹资的数额往往
受到贷款机构资本实力的制约，不可能像发行股票那样一次筹集到大笔资本，无法满足公司大规模筹资的需要。

B.融资风险小
C.融资期限长
D.融资限制少
正确答案：A
解析：
融资租赁的筹资特点如下：（1）无须大量资金就能迅速获得资产；（2）财务风险小，财务优势明显；（3）限制条件较少；（4）能延长资金融通的期限；（5）资本成本高。

3.相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的优点有（）。

A.筹资风险小
B.筹资速度快
C.资本成本低
D.筹资数额大
正确答案：B,C
解析：
此题主要考核知识点银行借款筹资的特点。

相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的优点有：（1）筹资速度快；（2）资本成本较低；（3）筹资弹性较大。

因此，选项B、C是正确的。

4.相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的优点为（）。

A.财务风险小
B.限制条款少
C.筹资额度大
D.资本成本低
正确答案：D
解析：债务筹资的优点包括筹资速度快、筹资弹性大、资本成本负担轻、可以利用财务杠杆、稳定公司的控制权和信息沟通等代理成本较低；债务筹资的缺点包括：不能形成企业稳定的资本基础、财务风险较大、筹资额有限。

5.一般而言，与融资租赁筹资相比，发行债券的优点是( )。

A.财务风险较小
B.限制条件较少
D.融资速度较快
正确答案：C
解析：融资租赁通常比举借银行借款或发行债券所负担的利息要高，租金总额通常要高于设备价款的30%，所以，与融资租赁相比，发行债券的资本成本低。

本题的答案为选项C。

6.与股权筹资方式相比利用债权筹资的优点包括（）。

A.筹资速度快
B.筹资弹性大
C.信息沟通等代理成本较低
D.资本成本低
正确答案：A,B,C,D
解析：利用债权筹资的优点包括筹资速度较快、筹资弹件大、资本成本负担较轻、可以利用财务杠杆、稳定公司的控制权、信息沟通等代理成本较低。

7.相对于股权投资而言，下列有关债务筹资优缺点的表述中，不正确的是（）。

A.筹资速度较快
B.资本成本负担较轻
C.不能形成企业稳定的资本基础
D.筹资弹性小
正确答案：D
解析：利用债务筹资，可以根据企业的经营情况和财务状况，灵活地商定债务条件，控制筹资数量，安排取得资金的时间，因此，筹资弹性大。

8.下列各种筹资方式中，属于股权筹资方式的有（）。

A.吸收直接投资
B.融资租赁
C.留存收益
D.发行股票
正确答案：A,C,D
解析：融资租赁属于债务筹资方式。

9.下列关于债务筹资优缺点的表述中，正确的有（）。

A.资本成本负担较轻
B.稳定公司的控制权
C.筹资数额较大
D.财务风险较大
正确答案：A,B,D
解析：债务筹资的优点：（1)筹资速度较快；(2)筹资弹性大；（3)资本成本负担较轻；（4)可以利用财务杠杆；（5)稳定公同的控制权。

债务筹资的缺点：（1)不能形成企业稳定的资本基础；（2)财务风险较大；（3)筹资数额有限。

10.由于债务资金的资本成本比较低，所以使用债务资金的财务风险要低于使用股权资金的财务风险。

（）
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：尽管债务资金的资本成本较低，但由于债务资金有固定的还款期限，到期必须偿还，因此企业承担的财务风险比股权资金要大一些。

11.通过债务融资，企业可以利用财务杠杆，稳定公司的控制权。

（）
A.正确
B.错误
正确答案：A
解析：债务筹资具有的优点为：筹资速度较快、筹资弹性大、资本成本负担较轻、利用财务杠杆、稳定公司的控制权。