企业的财务报 告及其他资料
判断和评价: •资金的来源、占用和周转情况 •盈利水平及未来的发展潜力
贸易伙伴
企业偿债能力 （现金流量）
评价经营业绩 盈利能力
纳税、遵守法规和制度 （二）财务报表分析的目的
中介机构
一、财务分析的概念、目的及形式
政府 投资者
债权人
审计重点、专 业咨询服务
企业经营者 • 变动原因 • 寻求措施
第二节 财务评价的指标
一、反映短期偿债能力的指标 二、反映长期偿债能力的指标 三、营运能力评价的指标 四、反映盈利能力的指标 五、反映企业发展能力的指标
公司经营过程
新负债
50万元
留存收益比率 留存盈利/净利润 =50%
创始资本 借入资本 500万元 股权资本 500万元
50万元
股利 50万元
净利润 100万元
流动资产
二、反映长期偿债能力的指标
产权比率为3/4,则权益乘数为( )。
A.4/3
B.7/4
C.7/3
D.3/4
B 解析:权益乘数=1+产权比率=1+3/4=7/4
下列各项指标中可用于分析企业长期偿债能力的有( )。 A流动比率 B.资产负债率 C.产权比率 D.长期资产适合率
BCD 解析:A是分析短期偿债能力的指标。
销售净利率 净利润/销售额=5%
销售额 2000万元
产权比率 负债/股权资本=1
资产 1000万元
总资产周转率 销售额/总资产=2
反映偿债能力的指标涉及的数据－－时点数据
投资者
•流动负债 •负债总额 •股东权益
创始资本 •借入资本 •股权资本
通过揭示企业的资产 、负债与所有者权益 及其结构来反映企业 的债务清偿能力和股 利分配能力。财务状 况
第三章 财务分析
目录
第一节 财务分析概述 第二节 财务评价的指标 第三节 企业财务状况的综合评价
第一节 财务分析概述
一、财务分析的概念、目的及形式 二、财务分析的基础 三、财务分析的程序和方法 四、财务分析的局限性
有用信息
一、财务分析的概念、目的及形式 （一）财务分析的概念 财务分析即财务报表分析的简称，是以企业的财务报告及其他资 料为依据，以为决策提供有用信息为目的，对企业的财务状况、 经营成果及其发展趋势进行的分析和评价。
企业 信用状况、产
工资、保险、福利 品服务质量 职工
一、财务分析的概念、目的及形式
（三）财务分析的种类 内部财务分析
引起变动的 具体原因
外
部
企业财务状况 和经营成果
财
务
改善措施
分
析
分析的内容
全面分析 专题分析
二、财务分析的基础 （一）会计报表
1.资产负债表
作用 企业一定日期财务状况
编制依据 （资产=负债+所有者权益
短期指标
长期指标
（五）现金流动负债率
（四）利息保障倍数 （五）现金债务总额比
一、反映短期偿债能力的指标
（一）营运资金 营运资金=流动资产—流动负债
长期资金
长期资产
511,489,808.28
到期偿债 短期资金
流动资产
75,209,130.99
586,698,939.27
日常周转（主要是
满足存货需要）
）
1.了解企业的资产状况 2.了解企业的偿债能力 3.了解资本保值增值的情况
2.利润表
编制依据 （利润=收入一费用
）
作用
一定期间生产经营成果 •企业的收入来源和分配去向 •企业的经营成果和获利能力 •企业收益的稳定性
二、财务分析的基础
3.现金流量表 一定会计期间现金和现金等价物流入和流出
编制基础 （现金及现金等价物
（三）速动比率 1.速动资产
速动资产
5.57:1
流动负债
长期资金
长期资产 存货
167,841,328.13
短期资金 100％ 流动资产-存货
75,209,130.99
586,698,939.27-167,841,328.13
2.绝对标准 3.局限性
应收账款的 变现能力
一、反映短期偿债能力的指标
（四）现金比率
•计划标准
指标
实际数 比较分析法
标准数
比率的标准数 比率的实际数
指标A 指标B
指标
实际数 实际数
保持一致： •指比标率的分时析间法跨度、时间季节 •会计政策、会计估计 •企业类型、规模 •指标的计算口径
连续若干时期的实际数 趋Байду номын сангаас分析法
四、财务分析的局限性
（一）财务报表本身的局限性（不能反映非货币信息） （二）报表的真实性 （三）会计政策不同选择影响可比性（如存货计价方法折旧方法的调整） (四)多种经营、计划的合理性对可比性的影响 1.历史信息 •••准234会会统...则可稳会计计一和以健计假原的制货性分设 则 会度币原期计计则假量设企的纳的业具的经在体具济会原体信会计核算资计则会料息核以计算及处财整有••横计时企理务、反向划所业方财报常比可遵所法务表现较能循采报是象要跟财报表否有不务表数规同上据范行变是、业化否完的平均决信值策息
现金流动负债比率的提高不仅增加资产的流动性,也使机会成 本增加。( ) √解析:现金是盈利性最差的资产,过多持有会增加现金的机会成本。
下列经济业务会使企业速动比率提高的是（ ）。 (A) 收回应收账款 (B) 购买短期债券 (C) 销售产成品 (D) 用固定资产对外进行长期投资
正确答案：c
解析：选项ABD都不影响速动资产和流
）
作用
•现金比率 •盈余现金保障倍数
•企业创造现金的能力
•从现金保证的角度说明收益质量
•了解企业的偿债能力和支付能力
•了解企业的投资和融资的策略及 其合理性
现金比率通过计算公司现金以及现金等价资产总量 与当前流动负债的比率，来衡量公司资产的流动性 。它将存货与应收款项排除在外，请比较流动比率 。
盈余现金保障倍数＝经营现金净流量／净利润。反 映了企 业当期净利润中现金收益的保障程度，真 实地反映了企业盈余的质量。
953,236,179.80
主权资金
1.08
资
产
79,503,311.32 债务资金
总
额 1,032,739,491.12
二、反映长期偿债能力的指标
（四）利息保障倍数 企业以经营所得利润支付债务利息的能力
债权人
利息保障倍数 = 息税前利润/利息费用
国际标准>3 至少>1
息税前利润
计入固定资产成本的 资本化利息
股利
净利润
销售额
•速动资产 •现金及其等价物 资产 •流动资产 •资产总额
反映偿债能力的指标涉及的数据－－时点数据
短期指标
（一）流动比率 （二）速动比率 （三）现金比率 （四）营运资金
长期指标
（一）资产负债率 （二）产权比率、权益乘数 （三）有形净值债务率
反映偿债能力的指标涉及的数据－－期间数据
财务报表之间的连接
二、财务分析的基础
期初存量
期初资产负债表 现金 + 其它资产 总资产 - 负债 所有者权益
流量
经营活动现的金现流金量流表 投资活动的现金流 融资活动的现金流
现金的净变动
股东权益表 所有者的投资和撤资 净利润和其它盈余 所有者权益的净变动
损益表
收入 -支出
净利润
期末存量
期末资产负债表 现金 + 其它资产 总资产 - 负债
2.85 ：1
现金比率=现金及现金等价物/流动负债
资产
长期资金
到期偿债 短期资金 75,209,130.99
80%
•除了现金及现金等价 物以外的流动资产
•长期资产
20%
现金及现金等价物 214,159,080.03
一、反映短期偿债能力的指标
（五）现金流动负债比率
现金流动负债比率=年经营现金净流入/年末流动负债
3.注册会计师的审计报告
三、财务分析的程序和方法
（一）财务分析的程序 分析目的
不必要 效益不好
必要
工作量较大
分析的内容和重点
制定分析工作
方案或计划
工作量不大
搜集、整理资料
选择适当的分析方法进 行对比，做出评价
进行因素分析
形成书面化的文字
•绝对标准
三、财务分析的程序和•方行法业标准
•历史标准
（二）财务分析的方法
二、反映长期偿债能力的指标
资产负债率,对其正确的评价有( )。
BD
A.从债权人角度看,负债比率越大越好
B.从债权人角度看,负债比率越小越好
C.从股东角度看,负债比率越高越好
D.从股东角度看,当全部资本利润率高于债务利息率时,负债比率越
高越好
营运能力评价的指标涉及的数据
投资者
创始资本 •借入资本 •股权资本
很快出售长期资产
或有负债
一、反映短期偿债能力的指标
设立速动比率和现金流动负债比率指标的依据是( ) 。
A.资产的获利能力
B.资产的流动性程度
C.债务偿还的时间长短 D.资产的周转能力 B 解析:短期偿债能力指标是分析流动资产变现能力的指标, 以变现能力最强的速动资产和现金来保障流动负债更加谨慎 。
平均存货
销售成本
应收账款周转率 应收账款和应收票据的 赊销净额（扣除现销部
平均余额
分的销售收入净额）
三、营运能力评价的指标
1.周转速度的角度 周转速度的两种表达方式： 一定时期内资产的周转次数（即周转额/资产的平均余额） 资产经过一次循环所需要的天数（即计算期天数/周转次数 ） 2.资产管理的角度 不良资产比率=年末不良资产总额/年末资产总额