浅析国际收支失衡衡对中国经济的影响
【引言】在国际收支平衡表里，国际收支最后总是平衡的，这种平衡是会计意义上的平衡。

但在实际当中，国际收支经常存在不平衡，即出现不同程度的顺差或逆差，这就是国际收支失衡的含义。

自主性交易是否平衡，是衡量国际收支长期性平衡的一个重要标志。

自主性交易亦称事前交易，是指个人或经济实体为了经济上的某种目的而自主进行的交易。

一国在一个长时期里自主性交易平衡，无须再依靠调节性交易来调节与维持，就可以说该国国际收支达到了实质性平衡。

国际收支失衡的调节主要有两种方式：一是自动调节，二是人为调节。

【关键词】中国经济；储备资产；资本流动；国际收支
【正文】
一、国际收支失衡概况
（一）全球国际收支的主要状况
2009年，在世界各国大规模经济刺激政策的推动下，全球经济触底反弹，复苏迹象日益凸显。

国际金融危机影响仍然存在，主要发达国家经济稳步回升，主要来自政府财政刺激和再建库存的拉动，但私人部门并未实质好转，消费疲软、失业高企、信贷收缩的状况没有明显改善，自主增长动能尚未完全启动。

新兴市场经济增长相对强劲，仍是世界经济增长的主要动力。

希腊债务危机逐步升级，发展为欧洲主权债务危机，成为全球经济金融焦点。

欧盟、国际货币基金组织等国际组织联手出台一揽子救助措施，帮助欧盟成员国应对危机，实行经济结构调整和财务整顿。

近年来，世界经济的一大显著特征是全球国际收支失衡。

全球国际收支失衡集中表现为美国的经常项目账户赤字、亚洲发展中国家（尤其是中国）和石油输出国的经常项目账户盈余。

在三大发达经济体中，美国存在显著的经常项目账户赤字、日本存在显著的经常项目账户盈余、欧元区的经常项目账户基本保持平衡。

（二）中国国际收支的主要状况
2009年，我国国际收支交易活动总体上放缓，货物贸易、服务贸易、直接投资等主要项目收支规模较 2008年有所下降。

经常项目、资本和金融项目保持“双顺差”格局，国际收支状况继续改善，经常项目顺差与同期 GDP 之比为6.1％，较上年下降3.5个百分点，连续第二年呈回落态势，净出口对我国经济增长的拉动作用为负，内需的贡献力度加大。

随着国内外经济的企稳回升，外汇资金净流入规模逐步恢复，下半年国际收支总顺差高于上半年，并呈现正增长。

总体看，当前我国国际收支顺差式失衡问题依然突出。

在汇率、利率等市场因素驱动下，跨境资金流动日趋活跃，外汇资金流入我国的规模可能增加。

但随着调结构、促转变政策的逐步到位，经常项目顺差与GDP的比例可能进一步下降，国内机构对外投资保持一定规模，我国国际收支状况有望继续改善。

目前，影响我国国际收支平衡的主要矛盾，已由过去的外汇短缺转化为贸易顺差过大和外汇储备增长过快。

这一转变，既显示了我国综合国力逐步增强、国际竞争力逐步提高，也带来了人民币升值压力加大、贸易摩擦增多和国内资源更多流向国外等问题。

不仅如此，贸易顺差过大、外汇储备增长过快，而导致国内资金过于充裕，刺激过度投资和资产价格膨胀，对物价稳定造成潜在压力，使货币政策调控面临难题，长期下去将对国民经济持续健康发展造成不利影响。

二产生国际收支失衡的主要原因
（一）结构性失衡：因为一国国内生产结构及相应要素配置未能及时调整或更新换代，导致不能适应国际市场的变化，引起本国国际收支不平衡。

（二）周期性失衡：跟经济周期有关，一种因经济发展的变化而使一国的总需求、进出口贸易和收入受到影响而引发的国际收支失衡情况。

（三）收入性失衡：一国国民收入发生变化而引起的国际收支不平衡。

一定时期一国国民收入多，意味着进口消费或其他方面的国际支付会增加，国际收支可能会出现逆差。

（四）币性失衡：因一国币值发生变动而引发的国际收支不平衡。

当一国物价普遍上升或通胀严重时，产品出口成本提高，产品的国际竞争力下降，在其他条件不变、变的情况下，出口减少，与此同时，进口成本降低，进口增加，国际收支发生逆差。

反之，就会出现顺差。

（五）政策性失衡：一国推出重要的经济政策或实施重大改革而引发的国际收支不平衡。

三、国际收支持续失衡对一国经济的影响
（一）国际收支持续逆差对国内经济的影响
1．导致外汇储备大量流失。

储备的流失意味着该国金融实力甚至整个国力的下降，损害该国在国际上的声誉。

2．导致该国外汇短缺，造成外汇汇率上升，本币汇率下跌。

一旦本币汇率过度下跌，会削弱本币在国际上的地位。

导致该国货币信用的下降，国际资本大量外逃，引发货币危机。

3．使该国获取外汇的能力减弱，影响该国发展生产所需的生产资料的进口，使国民经济增长受到抑制，进而影响一国的国内财政以及人民的充分就业。

4．持续性逆差还可能使该国陷入债务危机。

（二）国际收支持续顺差对国内经济发展的影响
1．持续顺差会破坏国内总需求与总供给的均衡，使总需求迅速大于总供给，冲击经济的正常增长。

2．持续顺差在外汇市场上表现为有大量的外汇供应，这就增加了外汇对本国货币的需求，导致外汇汇率下跌，本币汇率上升，提高了以外币表示的出口产品的价格，降低了以本币表示的进口产品的价格。

导致在竞争激烈的国际市场上，其国内商品和劳务市场将会被占领。

3．次序顺差会使该国丧失获取国际金融组织优惠贷款的权力。

4．影响了其他国家经济发展，导致国际贸易摩擦。

5．一些资源型国家如果发生过度顺差，意味着国内资源的持续性开发，会给这些国家今后的经济发展带来隐患。

三、应对国际收支失衡对中国经济影响的措施
（一）转变观念，提高对国际收支均衡重要性的认识
转变国际收支顺差越多越好的观念，将单纯创汇目标转变为实现内外部资源的总体和最优配置。

根据国家经济发展和内外部均衡的总体目标，制定长期、稳定的外贸、外资及国际收支平衡战略，保持对外贸易总额和利用外资的合理增量和增长速度，实现国际收支总量平衡略有顺差，避免国际收支长期失衡现象。

（二）继续支持出口的同时增加进口
中国作为大国，经济发展应立足于扩大内需，出口占GDP 的比重将会呈下趋势，但是出口的绝对规模会进一步扩大。

从我国经济发展阶段和产业结构水平看，继续支持出口可缓解我国的就业和内需不足的压力，保持我国经济持续较快增长，有利于我国参与国际分工与合作，以及经济的内部均衡。

增加进口可以进一步促进产业结构调整和技术进步，有利于引进人才和管理经验，提高国民福利和生活素质。

但是，增加进口要取决于结构调整和扩大内需的效果，要由市场决定，由企业自主选择。

在继续支持出口的同时增加进口，充分利用国内、国外两种资源和国内、国际两个市场，促进我国经济持续较快增长。

（三）加强对资本流入的管制，由注重数量向注重质量转变
在我国国内资本并不缺乏的情况下，引进外国直接投资能填补我国的巨大的技术缺口、就业缺口、市场缺口、税收缺口，所以外国直接投资的净流入仍是必要的，但应逐渐取消其超国民待遇，防止其对国内投资的挤出效应。

目前关键是要加强对短期资本流动的监控，抑制投机性热钱的流入，加大反洗钱的力度，通过利率、租金、税率等价格信号调节资金流向。

（四）逐步扩大资本流出，由境内利用外资向境外利用外资转变
在国内储蓄持续增长的形势下，由于资金进出渠道不对称，外资大量流入，使得国内资金相对过剩的问题愈发突出，如果不及时开放资本的流出，而只是一味鼓励资本流入，有可能加剧国内的资产泡沫适时推出合格的境内机构投资者制度(QDII)，并使资本外逃成为受监管的资本输出，从而使资本与金融账户、经常账户的收益项趋于平衡。

（五）增加汇率弹性，实现汇率政策的“归位”
从理论上讲，货币升值将抑制出口、鼓励进口，抑制资金流入、刺激资金流出。

从我国出口结构、产品结构来看，近年来我国外贸进
出口发展与人民币综合汇率关系不大。

在我国自主性交易国际收支长期失衡的情况下，货币当局为保持汇率固定而被迫大幅增加外汇储备的成本很大，而且在受到实际冲击时不可持续，这必然要求完善人民币汇率形成机制，加大人民币汇率的弹性，解决我国汇率政策“缺位”状况，真正实行有管理的浮动，充分发挥汇率政策对我国经济的调节功能。

（六）应当理性看待中国国际收支失衡问题
国际收支平衡是相对的平衡，现在的格局是世界范围产业调整的结果，所谓的失衡，从全球范围内来说又是平衡的。

从经济全球化角度，中国一半都是加工贸易，这是因为中国其他资源短缺，有的就是劳动力，加工贸易可以说是不出国的劳务出口，所以中国的外贸发展是必然的。

贸易顺差和高额外汇储备虽然有一定的负面影响，但同时也要看其积极意义，中国的经济地位和贸易地位的提高，也是顺差和外汇储备的功劳。

【参考文献】：
[1]吴鸣国际收支均衡与我国外汇管理研究 2007
[2]郑楚琳中国国际收支平衡和资本自由化探新 2008
[3]左峰国际收支平衡已成宏观调控重要目标 2007
[4]国家外汇管理局《中国国际收支报告》 2009。