– 新设备： • 产量高、质量好、销量高、成本降等导致收益高 • 购置需要投资，存在转换成本
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更新设备的收益与成本
• 转换收益：△NPV=NPV1－NPV2
用旧设备生产所得的净收益 用新设备生产所得的净收益
• 转换成本：CS=（P0－D1） －V1
设备更新时的变现价值
更新时的累计折旧额
4
5－8
550
500
420
380
130
120
年份 销售收入 经营成本 净收益
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表2 1 650 450 200
改造方案
2
3
650
650
450
450
200
200
单位：万元
4
5－8
650
650
460
465
190
185
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用增量法评价技术改造项目示例
年份 投资差额 销售收入差额 经营成本差额 增量净现金流
差 总成本费用
额 经营成本
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单位：万元
6
7
年
份
销售收入
销售税金及附加
进 总成本费用
行 销售利润
技 所得税
术 税后利润
改 盈余公积金与公益金
造 可供分配利润
股利分配
未分配利润
销售收入
销售税金及附加
不 总成本费用
进 销售利润
行 技 术
所得税 税后利润
改 盈余公积金与公益金
造 可供分配利润
年均 4200 3775 3517 3438 3340 3191 3136 3144 3206 3295 总费 用
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3、出现新设备条件下的更新决策方法
• 两种方案的权衡
– 继续使用旧设备 – 购置新设备
• 决策关键：收益与成本之间的平衡
– 旧设备： • 产量低、质量差、销量差、成本高等导致收益低 • 运行成本较高
– 无技术进步，用相同设备更换 – 技术进步，用更经济、更完善、更先进的设备更换
• 设备的寿命：
– 技术寿命：从技术的角度最合理的使用年限，取决 于技术进步速度
– 经济寿命：使一台设备平均使用成本最低的使用年 数，由有形磨损和无形磨损共同决定
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6
2、设备经济寿命的决定——无技术进步
股利分配
未分配利润
销售收入
销售税金及附加
差 销售利润
额 所得税
股利分配
2020/6未/2分1配利润
技术改造项目损益表
1
2
3
4
单位：万元
5
6
7
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用增量法评价技术改造项目示例
年份 销售收入 经营成本 净收益
表1 1 600 430 170
不改造方案
2
3
600 550
440 420
160
130
单位：万元
时间 4
大修理间隔期与运行费用的关系
C
D
C
B
F
G
A
E
后第
初
的一
始
初次
0
值 P1
始大
值 修 P2
P3
T1
第一次大修理间隔期
T2
T3
第三次大修理间隔期
第二次大修理间隔期
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T（Q）
三、设备的经济寿命和最佳更换时机分析
1、设备更新
– 大修理外的另一种设备综合磨损的补偿办法
• 两种形式：
– 设备原有实物形态上的局部更新 – 消除或补偿物理性磨损的途径 – 投入大 – 周期性进行 – 大修后设备的主要指标应达到原设备的出厂标准
• 设备大修的特性：
– 综合质量劣化 – 周期不断缩短 – 有止境
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大修理后设备综合质量劣化图
性
能
A
B C
D
B1 C1
D1
E F
E1
F1
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设备原始价值
• 决策原则：
– △NPV＞ CS ：立即进行设备更新
–
△NPV＜
备价值
CS ：继续使用旧设备直至设备老化，榨干设
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作业：
• 9-2 • 9-3 • 9-4 • 9-5
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第七章 技术改造项目财务评价
• 技术改造项目费用与效益的识别
– “有无法”与“前后法” – 沉没成本
• 技术改造项目费用与效益的计量
– 边际分析原理 – 增量分析法 – 机会成本、追赶成本
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技改项目的总成本费用估算表
年份
1
2
3
4
5
生产成本
进 销售费用
行 技 术 改
管理费用 利息支出 总成本费用
造ห้องสมุดไป่ตู้其中:折旧费与摊销费
经营成本
不 生产成本
进 销售费用
行 管理费用
技 利息支出
术 总成本费用 改 其中:折旧费与摊销费 造 经营成本
• 原则：设备的年平均使用成本最低 • 设备使用成本的构成：
– 运转费用：能源费，修理费，保养费，停工 损失，废次品率损失等
– 购置费用的分摊
平均运转费用 购置费用分摊 使用年限的增加
增加 减少
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设备经济寿命的决定
•连续——函数：求极值 •离散——表：最低年份
费用
总费用
年均设备费
表 3 增量现金流表
0
1
2
3
－120
50 50 100 －20 －10 －30 －120 30 40 70
单位：万元 4 5－8
100 150 －40 －85 60 65
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设备磨损的分类
类型
有形 Ⅰ Ⅱ
来源
使用 闲置（自然力）
补偿方式 物理 经济 修理 大修基金 更换 折旧
无形 Ⅰ
再生产价值降低
（不影响使用）
Ⅱ 新型设备出现（使用价值 局部或全部丧失）
Ⅲ
外界条件变化
—
改造/ 更新 更换
折旧
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二、设备大修理的技术经济评价
• 设备大修理：
运 1200 1350 1500 1700 1950 2050 2600 3000 3500 4000 行 费 用
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更新年份：第七年
年份 1
2
3
4
5
6
7
8
9 10
年均 3000 2500 2167 2000 1800 1533 1343 1200 1089 950 设备 费
年均 1200 1275 1350 1438 1540 1658 1713 1944 2177 2305 运行 费
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TOP*
年均运行费 8时间
例：
• 某设备原始价值1万元，物理寿命为10年 • 购置费用分摊=（设备原值-残值）/使用寿命 • 运行费用平均=年运行费用之和/使用寿命 • 更新年份应使年均使用成本最低
年1
2
3
4
5
6
7
8
9 10
份
残 7000 5000 3500 2000 1000 800 600 400 200 100 值
一、设备的磨损
• 定义：
– 设备在使用（或闲置）过程中发生的经济上 的损耗及经济性贬值。
– 设备的磨损是从设备使用的经济性上来定义 的，凡是导致设备使用的经济性降低的损失 都称为磨损
• 类别：
– 有形（物理）磨损：物理损耗带来的贬值
– 无形（经济）磨损：非由物理原因造成，而 是由技术进步和经济发展造成设备价值或使 用设备的经济性降低。