第六章证券投资
一、单项选择题
1.某公司于20×1年1月1日发行5年期、每年12月31日付息的债券，面值为1000元，票面利率10％，甲投资者于20×5年7月1日以1020元的价格购买该债券并打算持有至到期日，则该投资者进行该项投资的到期收益率为（）。

A.15.69％
B.8.24％
C.4.12％
D.10％
【正确答案】A
【答案解析】根据题意可知债券的到期日是20×6年1月1日，投资者持有该债券的期限为半年，所以短期债券到期收益率＝（1000×10％＋1000－1020）/（1020×0.5）×100％＝15.69％。

2.某公司发行5年期债券，债券的面值为1000元，票面利率5％，每年付息一次，到期还本，投资者要求的必要报酬率为6％。

则该债券的价值为（）元。

A.784.67
B.769
C.1000
D.957.92
【正确答案】D
【答案解析】债券的价值＝1000×（P/F，6％，5）＋1000×5％×（P/A，6％，5）＝957.92元。

二、多项选择题
1.股票投资的优点包括（）。

A.能获得较高的投资收益
B.能适当降低购买力风险
C.投资风险小
D.拥有一定的经营控制权
【正确答案】ABD
【答案解析】股票投资的优点包括能获得较高的投资收益、能适当降低购买力风险、拥有一定的经营控制权；由于普通股的求偿权居后、股票价格和股利收入均不稳定，所以股票投资的风险大。

三、判断题
1.固定收益证券与变动收益证券相比，能更好的避免购买力风险。

（）
【正确答案】错
【答案解析】购买力风险是由于通货膨胀而使证券到期或出售时所获得的货币资金的购买力降低的风险。

随着通货膨胀的发生固定收益证券的收益是不变的，而变动收益证券的收益可以进行调整，所以变动收益证券比固定收益证券能更好的避免购买力风险。

2.短期债券与长期债券相比，利息率风险大，再投资风险小。

（）
【正确答案】错
【答案解析】利息率风险是指由于利息率变动引起金融资产价格波动，投资人遭受损失的风险，债券的期限越长利息率风险越大；再投资风险是指市场利率下降而造成的无法通过再投资而实现预期收益的风险，短期债券会面临市场利率下降的再投资风险。