尽职调查
关系处理能力 指标体系 风险管理
参与准备
调整、整合 后期管理
协作跟进 牵头实施
调研 分析 评估 方案 实施
管理支持
分析监控
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6.投资管理业务与相关部门工作关系
专实 研项施 讨调改
研进
财务 审计 资金 法务
合资公司
适度介入 有限资源 有效支持 风险防范
需统 求筹实 组计施 织划
纯资金
• 资金投入
• $1=$1
有附加值的资金
• 资金投入 • 战略价值
– 战略附加值 >$1
从创业初始到上市往往需多次融资
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公司价值
种子 阶段
第一 阶段
时间
第二 阶段
公开 上市前
(Pre-IPO)
创业投资基金/公司的投资过程
市场/业务发展 副总裁
• 具有深度的商业经
验
• 以前在该行业或
相关行业有过市 场开发经验
其它
• 财务 • 法律 • 人力资源 • 行政管理
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一、创业型企业如何进行成功的融资 二、成熟型企业的策略投资 三、成熟型企业的投资管理
策略投资为什么？
策略投资
增加销售 水平/垂直整合
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投资策略
积极通过各种非资产介入的合作联盟方式发 展业务； 如果进行投资，则尽量采取参股或并购的方 式，只有在以下情况下才采用合资方式： ----新的核心业务：合作对手非常强大，而且 经过各种努力后，无法以非资产性的方式合 作； ----非核心业务：现在无法明确，只有通过一 定时间的合资后才能获得更大价值 投资对象的文化应与本公司的文化相近。
ShiMai Consulting
企业融投资中的策略研究 -企业发展中的资金纽带
Contents
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一、创业型企业如何进行成功的融资
二、成熟型企业的策略投资 三、成熟型企业的投资管理
成功企业三大要素
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人
才
+
主
意
+
资
金成 =功
资金的价值
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投资经验
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公司领导层对投资高度重视，将策略投资确 定为重要业务；
建立和执行投资及后期管理的工作流程，将 投资业务流程化、标准化；
拥有一支优秀的投资队伍；
与专业机构有良好的合作；
不断积累经验并总结提高。
Contents
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一、创业型企业如何进行成功的融资
二、成熟型企业的策略投资 三、成熟型企业的投资管理
1.合资公司管理
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I. 辅助相对成熟、独立运作业务持续、稳定增 长，防范风险；
II. 支持重点投入业务尽快建立规范、合理运作 体系，促进新业务有效、快速发展；
III. 密切关注一般参股公司的经营、运作状况， 规避经营风险，确保合理回报，培植新业务 增长点。
投管
信息
企划部 信息部 行政后勤
进入新市场 协同效应 消除竞争 支持股价
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案例：某IT企业进行策略投资的原因
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促进公司核心竞争力的增强 获得新的技术和人才 进入新市场（抓住进入市场的时机）
投资理念
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策略投资并非风险投资； 投资项目既有盈利性，又应具有协同 效应； 关注投资的成功率； 将精力集中在有限的重要项目上。
管理支持
分析监控
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成熟业务 重点业务 相关一般业务
主管
定
期
股东
报
告
经营层
沟通 分析 评估 协调 实施
高
业务相关度 及受关注程度
A B
低
A B C
运作成熟程度
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C
高
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5.投资管理流程及体系建设
进程表 联席会议 过关表
务条款
•确保投 资质量
•完成所有 法律和财
务条款
进行成功融资的要素
¶与众不同的概念或竞争优势
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¶一流的管理团队 ¶有创业精神
公司高管对融资非常关键
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首席执行官
• 远见卓识 • 领导才能
首席运营官 • 营运经验
首席技术官 (技术副总裁)
• 具技术远见 • 具技术管理经验
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收集 商业 计划
筛选 商业 计划
面对面 研讨
投资 决定
实施 法律和 财务审核
完成 投资 合同
计时
~0
目标
• 建立 联系
1~2 周
• 筛选 商业 概念
1~4 周
1~6 周 条款初稿完成 条款初稿完成 后立即开始 后1.5-2个月
• 评估 –商业概念 –管理团队
• 谈判 •决定投 资及财
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3.投资管理目标细分
I. 业务目标
• 成熟业务管理 • 重点业务管理 • 相关一般业务管理
III. 阶段性目标定位
• 近期：协调、支持 • 中期：扶持、监控 • 远期：分析、规划
II. 管理目标
• 方法论 • 工作流程 • 指标体系 • 团队建设
4.合资公司管理模式及策略
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2.流程规范化建设
研究、总结、推广合资公司管理经验，建立 对合资公司管理流程及运营监控体系，明确 各业务部门及相关职能部门在合资公司管理 中的职责和定位； 研究、规划、设计投资组合流程体系，确保 投资后期管理效率； 流程规范化建设中的三个一： 一套规范的对合资公司的管理流程 一套清晰的指导实际工作的工作规范 一套指标体系