（七）公司的董事、三分之一以上监事或者经理发生变动；
（八）持有公司百分之五以上股份的股东或者实际控制人，其持
有股份或者控制公司的情况发生较大变化；
（九）公司减资、合并、分立、解散及申请破产的决定；
（十）涉及公司的重大诉讼，股东大会、董事会决议被依法撤销
或者宣告无效；
（十一）公司涉嫌犯罪被司法机关立案调查，公司董事、监事、
其特点：
①披露义务人为股票上市公司，公司债券发行人 无须公布临时报告；
②依事件重大程度而决定是否披露：是否构成对 股票价格较大影响；投资者是否知晓；是否对投 资者投资判断产生重大影响；
③以说明事件实质为核心。
第六十七条 发生可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的重 大事件，投资者尚未得知时，上市公司应当立即将有关该重大事件的 情况向国务院证券监督管理机构和证券交易所报送临时报告，并予公 告，说明事件的起因、目前的状态和可能产生的法律后果。
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承销证券的公司应对公开发行募集文件的 ︱ 进行核查 ︱
为证券发行出具有关文件的机构、人员保证出具文件的︱
保荐人应当对发行人的信息披露资料进行审慎核查
• 2011年1月22日《上海 证券报》刊文称，中国 最大的海外工程承包商 中铁建已与控股股东中 铁建总公司（国有企业） 签署协议，后者向中铁 建支付20.77亿元对价， 接手沙特麦加项目的未 完工工程，此举意味着 中铁建麦加项目的最大 损失为13.85亿元，较 去年10月公告的41.53 亿元大幅减少。更有媒 体称：“中国铁建按期 实现了开通运营，圆满 完成了2010年11月的朝 觐运营任务。”
（其中13号废止）适用所有上市公司
公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第15号--权益变动报告书
公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第16号---上 市公司收购报告书
公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第17号--要约收购报告书
公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第18号--被收购公司董事会报告书
下列情况为前款所称重大事件：
（一）公司的经营方针和经营范围的重大变化；
（二）公司的重大投资行为和重大的购置财产的决定；
（三）公司订立重要合同，可能对公司的资产、负债、权益和经
营成果产生重要影响；
（四）公司发生重大债务和未能清偿到期重大债务的违约情况；
（五）公司发生重大亏损或者重大损失；
（六）公司生产经营的外部条件发生的重大变化；
（二）持续信息披露 证券发行后在市场流通期间的信息持
续公开
1、持续信息公开图示
证券发行 信息公开
持续 信息公开
证券上市 信息公开
定期报告
临时报告
季度报告 中期报告 年度报告
（2）临时报告
发生可能对上市公司股票交易价格产生较大影响 的重大事件，为说明事件的起因、目前的状态和 可能产生的法律后果而出具的临时性报告。
2、政府债券和一部分金融债券，因其特殊地位或 是豁免证券，无需信息公开。
3、对上市公司的某些特殊信息，依法可以不予公 告，如商业秘密等。
商业秘密豁免机制：证监会《招股说明书的内容 与格式》第5条：由于商业秘密（核心技术的保密 资料、商业合同的具体内容）等特殊原因，某些 信息确实不便披露的，发行人可以向证监会申请 豁免。
（二）信息
1、信息的分类
（1）按来源：
证券发行人相关因素：公司利润、经营、
财务、策略、重大事件……
证券市场因素：股票交易量、市场卖空、
大宗交易、牛市或熊市……
证券市场外部因素：国家政治或经济因
素的变动……
“泄密的鼹鼠”——国家统计局、央行国家宏观经 济数据提前泄露
（三）信息披露 （一）信息披露的含义及方式 证券发行人或上市公司依法将其财务、
公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第19号--豁免要约收购申请文件
②信息披露的标准 信息披露制度的基本要求从一般意义上说应考虑以下因素：
真实性——不得有虚假记载
准确性——不得有误导性陈述
真实性、准确性：要符合规定的标准
如：通用的国际会计与审计准则
中国会计准则的要求
完整性——不得有重大遗漏
高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施；
（十二）国务院证券监督管理机构规定的其他事项。
2、持续信息公开的规则
（1）披露义务人 （2）披露时限 （3）披露方式 （4）责任划分
①中国证监会关于信息披露的内容、格式： 《公开发行证券公司信息披露的内容与格式准则第 号》--第1—19号
经营等情况向证券监管机构报告，并 以公开方式告知投资者的行为。（21、 64）
信息披露方式：在指定的媒体发布， 并置备于指定场所:公司住所、证券交 易所/25、70。
（三）信息公开制度的例外情况
1、私募证券，不上市交易，涉及的当事人具有特 定性，各国证券法都普遍规定不受信息公开制度 的约束。
（一发行披露（21、64）
预披露：（申请人首次公开发行证券的，在按照法律规定 向证监会报送有关申请文件并在受理后，将有关申请文件 向社会公众披露而不必等到证监会核准后再进行披露/21 ）
核准后披露：
1、股票发行中的招股说明书 2、公司债券募集章程 3、财务会计报告 第六十四条 经国务院证券监督管理机构核准依法公开发 行股票，或者经国务院授权的部门核准依法公开发行公司 债券，应当公告招股说明书、公司债券募集办法。依法公 开发行新股或者公司债券的，还应当公告财务会计报告。
一、概述
（一）信息披露制度的历史考察 1、信息披露制度（Disclosure System of
Information）起源于英国。1720年的南海公司 （South Sea Company）事件为信息披露制度的 诞生提供了契机(《Bubble Act》)。1844年英国 《公司法》为现代意义上信息披露制度的发展奠 定了基础。 2、完善于美国。1911年美国的“蓝天法”以及 《1933年证券法》《1934年证券交易法》完善了 信息披露制度。 3、我国 ：2006.1.1《证券法》 1993.4.22《股票发行与交易管理暂行条例》及 证监会一系列部门规章 如《公开发行股票公司信 息披露实施细则》等
法律法规予以保护并允许不予公开的商业秘密
证券机关在调查中获得的非公开信息
其他可以不披露的信息除外 /杭萧钢构案
及时性——
/《证券法》11、20、31、63、68条
董事、监事、高级管理人员应当保证上市公司所披露信息
↑ ／报送申请文件
↓
发行人 、上市公司 整
必须
真实、准确、完
＼披 露 信 息