PPT文档演模板
投资项目财务分析报表(1)
常见的项目风险因素
PPT文档演模板
信用风险
项目参与方的信用及能力
建设和开发风险
自然资源和人力资源 项目生产能力和效率 投资成本 竣工延期 不可抗力
市场和运营风险
市场竞争 市场准入 市场变化 技术变化 经营决策失误
金融风险
汇率、利率变动 通货膨胀 贸易保护
政治风险
PPT文档演模板
投资项目财务分析报表(1)
PPT文档演模板
投资项目财务分析报表(1)
主要的债务偿还方式
§ 一次还本
借款期间每期仅支付当期利息而不还本金，最后一期 归还全部本金并支付当期利息；
§ 等额还本
规定期限内分期归还等额的本金和相应的利息；
§ 等额摊还
规定期限内分期等额摊还本金和利息；
§ 一次性偿付
§ 分项详细估算法
流动资金＝流动资产－流动负债 流动资产＝存货＋应收帐款＋周转现金 流动负债＝应付帐款
PPT文档演模板
投资项目财务分析报表(1)
工业项目流动资金估算
§ 存货: 包括外购材料、燃料、在产品、产成品、备品备件
Hale Waihona Puke § 应收帐款： § 周转现金：
§ 应付帐款：
PPT文档演模板
投资项目财务分析报表(1)
投资项目财务分析报表(1)
PPT文档演模板
投资项目财务分析报表(1)
项目资金规划
§ 资金运用
涉及投资计划、项目实施进度计划以及生产计划。
§ 资金来源与资金结构
l 自有资金与借入资金 l 国内资金与国外资金 l 资金结构与财务风险
§ 资金平衡
不产生资金缺口的条件是各年的累计盈余资金额 必须大于或等于零
借款期末一次偿付全部本金和利息；
§ “气球法”
期中任意偿还本利，到期末全部还清
PPT文档演模板
投资项目财务分析报表(1)
PPT文档演模板
投资项目财务分析报表(1)
PPT文档演模板
投资项目财务分析报表(1)
PPT文档演模板
投资项目财务分析报表(1)
PPT文档演模板
投资项目财务分析报表(1)
PPT文档演模板
投资项目财务分析报表(1)
资产评估的对象
资产评估的对象按其存在状态、收益 方式、法律形式等可以分为：
•有形资产 •无形资产
•单项资产 •整体资产
•可确指资产 •不可确指资产
•不动产 •动产 •合法权利
PPT文档演模板
投资项目财务分析报表(1)
资产评估的目的
§ 资产交易 § 股份制改造 § 资产重组（兼并、收购、合资、合作等） § 承包经营或租赁经营 § 破产清算 § 其它经济行为（抵押贷款、经济担保、保险、
纳税、企业经营评价等）
PPT文档演模板
投资项目财务分析报表(1)
资产评估的原理
§ 贡献原理：
l 资产价值取决于其对使用者目标的贡献 l 单项资产价值取决于其对资产整体价值的贡献
§ 替代原理：
l 资产价值受替代资产价值的制约 l 资产价值评估可参照替代资产的市场价格
§ 预期原理：
l 资产价值取决于其未来的有用性或获利能力
§ 缺点：
l 预期收益预测难度较大，受主观判断和未来 收益不可预测因素的影响较大；
l 在评估中适用范围较小，一般适用企业整体 资产和可预测未来收益的单项资产的评估。
PPT文档演模板
投资项目财务分析报表(1)
市场法
§ 根据可比参照物的公平市场成交价评估
•经营成本
•NP V
•产品价格 •投资额
•－变动率
•－10％ •0
•＋10％
•变动率＋
投资项目财务分析报表(1)
敏感性系数
§ 计算公式 敏感性系数
§ 例：某种生产要素的价格由100元上升到 120元时，内部收益率由18％下降到14％， 内部收益率对该生产要素价格的敏感性 系数为
PPT文档演模板
投资项目财务分析报表(1)
PPT文档演模板
投资项目财务分析报表(1)
PPT文档演模板
投资项目财务分析报表(1)
清偿能力分析指标
§ 借款偿还期（按尽早归还的原则计算出 的还清项目长期借款所需要的时间）
§ 资产负债率＝负债总额/资产总额 § 流动比率＝流动资产总额/流动负债总额 § 速动比率＝速动资产总额/流动负债总额
PPT文档演模板
投资项目财务分析报表 (1)
PPT文档演模板
2020/11/20
投资项目财务分析报表(1)
PPT文档演模板
投资项目财务分析报表(1)
PPT文档演模板
投资项目财务分析报表(1)
工业项目流动资金估算
§ 扩大指标估算法
参照同类项目流动资金与销售收入、经营成本、 固定资产投资的比例以及单位产量的流动资金 占用额进行粗略估算。
投资项目财务分析报表(1)
PPT文档演模板
投资项目财务分析报表(1)
PPT文档演模板
投资项目财务分析报表(1)
PPT文档演模板
投资项目财务分析报表(1)
各财务报表之间的关系
•投资估算表 •折旧与摊销估算表 •成本费用估算表 •资金来源与运用表
•资金负债表
•投资计划与资金筹措 表
•销售收入及税金估算 表
项目净现值的概率描述
假定A、B、C是影响项目现金流的不确定因素，它 们分别有l、m、n 种可能出现的状态，且相互独立， 则项目现金流有 k＝l × m×n 种可能的状态。根据 各种状态所对应的现金流，可计算出相应的净现值。 设在第 j 种状态下项目的净现值为 NPV（j）,第 j 种 状态发生的概率为 Pj , 则项目净现值的期望值与方 差分别为:
收益现值法
所谓收益现值，是指企业在未来特定时 期内的预期收益折成当前价值(简称折现) 的总金额。 § 使用收益现值法的条件
l 收益可预测的收益性资产 l 能用货币衡量未来资产收益 l 风险可判断且可反映为用货币衡量未来资产
收益或资本化率
PPT文档演模板
投资项目财务分析报表(1)
收益现值计算公式
§ 有限期间年收益折现法
各种状态组合的净现金流量及发生概率
PPT文档演模板
•A1∩ B1 •A1∩ B2 •A1∩ B3 •A2∩ B1 •A2∩ B2
•A2∩ B3 •A3∩ B1 •A3∩ B2 •A3∩ B3
投资项目财务分析报表(1)
投资项目风险估计
上例中项目净现值的期望值及标准差
假定项目净现值服从正态分布，可求出 该项目净现值大于或等于0的概率为
投资项目财务分析报表(1)
第七章 技术改造项目财务评价
§ 技术改造项目费用与效益的识别
l “有无法”与“前后法” l 沉没成本
§ 技术改造项目费用与效益的计量
l 边际分析原理 l 增量分析法 l 机会成本、追赶成本
PPT文档演模板
投资项目财务分析报表(1)
PPT文档演模板
投资项目财务分析报表(1)
PPT文档演模板
投资项目财务分析报表(1)
用增量法评价技术改造项目示例
PPT文档演模板
投资项目财务分析报表(1)
用增量法评价技术改造项目示例
§ 计算结果：
NPV(i=10%) =174.63(万元)
IRR=38.03%
PPT文档演模板
投资项目财务分析报表(1)
第八章 资产评估
§ 资产评估的概念
PPT文档演模板
投资项目财务分析报表(1)
资产评估中使用的假设
§ 继续使用假设 § 破产清算假设 § 公开市场假设
l 资产价格取决于市场行情，评估值具有时效性。 l 资产评估遵循资产最佳利用原则 l 资产评估须考虑市场的地域性及环境因素
PPT文档演模板
投资项目财务分析报表(1)
资产评估的基本方法
•损益表
•借款及还本付息表
•现金流量表
PPT文档演模板
投资项目财务分析报表(1)
第六章 不确定性分析
§ 项目投资决策中收益与风险的权衡
•收益
•投资 •目标
•风险
§ 主要的不确定性分析方法
l 盈亏平衡分析：确定盈利与亏损的临界点 l 敏感性分析：分析不确定因素可能导致的后果 l 概率分析：对项目风险作直观的定量判断
资产评估是指对资产某一时点的价格进行估算。 即由评估机构根据特定的目的，遵循公允的原 则和标准，按照法定的程序，运用科学的方法， 对资产的现时价格进行评定和估算。
§ 资产评估的形式
l 由资产交易的一方评估，另一方认可。 l 资产交易的双方共同组成评估小组评估。 l 聘请中立的第三方评估。
PPT文档演模板
1
•B
3
•B •PB2
2 •PB3
•1＝ A1 ∩ B1 ；P1＝ PA1·PB1 •2＝ A1 ∩ B2 ；P2＝ PA1 ·PB2 •3＝ A1 ∩ B3 ；P3＝ PA1 ·PB3 •4＝ A2 ∩ B1 ；P4＝ PA2 ·PB1 •5＝ A2 ∩ B2 ；P5＝ PA2 ·PB2 •6＝ A2 ∩ B3 ；P6＝ PA2 ·PB3 •7＝ A3 ∩ B1 ；P7＝ PA3 ·PB1 •8＝ A3 ∩ B2 ；P8＝ PA3 ·PB2 •9＝ A3 ∩ ；P ＝ P 投资项B目3财务分析9报表(1) A3 ·PB3
销售收入及成本与产量之间的关系
销售收入(B)、产品价 总成本(C)、固定成本(Cf)、
格(P)与产品产量(Q)之 单位产品变动成本(Cv)和
间的关系
产品产量(Q)之间的关系
•B
•B＝PQ
•0
•Q
PPT文档演模板
•C •0
•C＝C f＋C v Q