芳烃产品生产及市场分析芳烃一般是指含有苯环结构的碳氢化合物的总称。

根据苯环结构数量的不同，可分为单环芳烃、多环芳烃和稠环芳烃。

作为石化行业核心产品的“三苯”——苯、甲苯、二甲苯（以下简称BTX）就属于单环芳烃。

BTX是重要的基础化工原料，多用于合成橡胶、树脂、纤维、洗涤剂、增塑剂、炸药、染料和农药等工业生产，在航空航天、服装纺织、交通运输、移动通讯等行业中应用广泛。

1 生产情况分析及预测1.1 世界生产情况分析及预测2016年世界苯产能6350万t/a，消费量近5000万t，纯苯的生产和消费主要集中在亚洲、北美和西欧，其中亚洲是世界纯苯生产发展最快的地区。

亚洲是全球最大的纯苯供应地，生产能力占全球生产能力的40%以上，主要生产国家包括中国、韩国、日本等，预计到2019年，苯的产能和消费量将分别增长至6658.7万t/a和5 098.6万t。

1.2 国内生产情况分析及预测2018年国内重整产能呈现增长态势，从芳烃产品来看，其中整体增速较2 017年有所放缓，2018年新上项目仍主要集中在地炼装置，年初正和石化，华星石化投产，之后盘锦浩业装置投建，随后鲁清石化、京博石化二期、亚通石化相继投产。

由于年内大炼油项目多数未投产，因此2018年整体增长幅度不大。

2018年我国纯苯新增14套装置，截止到2018年底，我国纯苯总产能达到1300万t/a，占据全球产能的20%。

且以两桶油和山东地炼为主，其中中石化约有479万t/a，中石油约有339万t/a，国企占据国内纯苯总产能的六成以上，其余的多属于地炼和合资企业。

2018年国内生产能力5万t/a以上的主要石油苯企业见表1。

“十三五”的后两年，国内芳烃产能仍处快速增长，国内地炼企业新建重整装置较为集中，后续投产的大型炼化项目则更加倾向七大基地千万吨级炼化一体化装置。

2019年国内纯苯产能仍将继续大量释放，其中主要关注大连恒力，浙江石化二期装置运行进展，大炼化项目的推进将大大提升国内纯苯供应量，粗略统计包括万通石化、胜星石化、宁夏宝塔、盛虹石化及海南炼化二期的近340万t新增产能。

2018年山东地炼重整装置产能大幅增加，新增产能58.2万t/a，国内甲苯产能达到1330.5万t/a，未来随着华南地区的芳烃新装置逐渐投产，该地区产能占比将明显增加，并且有力推动了国内甲苯产业扩张之路的进程。

目前，甲苯的新建装置仍在火热进行，国内现有大企业扩大产能，意在使甲苯产品国产化，逐步取代进口市场，未来更多的甲苯企业选择扩充产能满足日益增长的对二甲苯的需求（甲苯歧化为对二甲苯）。

2018年国内主要甲苯生产企业产能见表2。

邻苯是苯酐的上游原料，而且用途单一，绝大多数用于生产苯酐。

2018年，我国拥有的15套邻二甲苯生产装置产能为159.7万t/a，产量为80万t左右。

由于下游市场需求放缓等原因，目前只有11家企业在正常生产。

中石油辽阳石化、中石油抚顺石化、福建腾龙邻二甲苯装置停产，大连福佳装置今年以来一直生产对二甲苯。

其中，中国石化扬子石化的产能最大，为26万t/a，成为国内邻二甲苯生产龙头。

从国内邻二甲苯生产格局来看，2018年中石化产能约占国内邻二甲苯总产能的50.1%，中石油占17.3%，中海油占5.0%，合资及民企占27.6%。

2019年，海南炼化2号100万t/a芳烃项目正在建设中，预计7月建成投产，其中邻二甲苯生产能力11万t/a。

表3为2018年国内邻二甲苯装置的产能情况。

2 国内市场供需分析与预测以炼化一体化开启产业升级，是中国石油化工行业“十三五”的主导方向。

2018年纯苯地炼企业纷纷上马，但以小型催化重整装置为主，原计划上马的两套大型炼化一体化装置略有延期。

2018年纯苯生产企业盈利能力有所下滑，国内供应充足，大大限制了纯苯价格上涨空间。

虽然纯苯下游行业盈利丰厚，但也无法拉动纯苯价格的明显上扬。

2018年我国纯苯产量为989.0万t，开工率为79.40%，表观需求量1242.2万t，累计进口257.3万t，下游苯乙烯、己内酰胺、苯酚等的扩产速度快于纯苯，进口依存度仍保持在20%左右。

表4为20 17—2018年国内纯苯产量及开工率。

中国作为亚洲最大的纯苯需求大国并且未来纯苯需求量越来越多，吸引了更多供应商的进入和竞争。

2018年纯苯下游消费结构如图1所示，下游开工率维持较高水平，因此消费量较往年都有提升，在消费占比方面变化并不大。

苯乙烯仍为排名第一的最大下游产品，己内酰胺、苯酚紧随其后。

2019年后，随着国内大型炼化一体化项目的陆续投产，纯苯供应格局将产生较大的变化。

2019年国内纯苯产能将增加270万t左右，2020—2022年间，有600万t左右的装置计划投产。

届时我国纯苯产能有望突破2000万t，供应格局也将从国企一家独大，变成与民营企业平分秋色，同时进口量将会大幅缩减，甚至有走出国门实现适量出口的可能。

当前国内甲苯下游苯甲酸、氯化苄、TDI等行业扩张速度缓慢，对甲苯需求相对平稳；调油需求则以生产企业多自用调油为主，因此其调油量的多少也直接影响到需求量，但国内汽油市场相对处于饱和状态，石化企业汽油出口配额的高低决定了甲苯需求的变化，因甲苯属于易制毒品，因此实际上社会调油需求十分有限。

在未来的五年中，甲苯需求增速点以歧化产出纯苯及二甲苯为主，实际可流通商品量变化不大。

受汽油质量升级影响，2018年我国甲苯产能虽有增加，但实际产出量未有明显增加，产量约为730万t，开工率为54.9%，进口量为32.8万t，出口微量，表观消费量为762.8万t左右，我国甲苯自给率已经达到了95.7%左右，国内需求基本能够通过内部满足。

未来几年，由于国内对二甲苯生产将快速增长，甲苯岐化制成纯苯、对二甲苯以及深加工制得甲苯二异氰酸酯的精细化产业链是未来国内甲苯消费的新增热点，符合国内未来经济结构调整思路，甲苯作为岐化原料的消费会增加；丙酮、环己酮、甲乙酮、醋酸酯类等非芳烃溶剂将逐渐替代作为溶剂的甲苯，因此甲苯在溶剂领域的消费量将逐渐下降。

2018年我国邻二甲苯产量为80万t，进口量为26.3万t，出口量极少，表观消费量为106.3万t，自给率为72.3%，较去年略有上升。

邻二甲苯是苯酐的上游原料，而且邻二甲苯用途单一，绝大多数用于生产苯酐。

与下游苯酐巨大的产能相比，邻二甲苯产能明显供应不足，缺口较大。

邻二甲苯产能不足自给率不高，导致对进口依赖度仍较高，这成为制约苯酐发展的一大瓶颈。

苯酐上下游产能供需不平衡，导致苯酐话语权较弱，只能被动接受高价原料却难以向下传导，成本挤压问题不断增大。

邻二甲苯缺口较大，但产能增长却较为缓慢，主要由于邻苯是从芳烃重整装置通过精馏工艺分离而来，工艺复杂，因此邻苯装置都集中在中石化、中石油等大型石化企业，民营企业因投资巨大，难以承受，扩能较少。

3 价格分析及预测纵观2018年国内纯苯市场，价格大致在4000～7500元/t区间内窄幅波动运行。

2018年我国宏观经济环境在复苏中继续前行，这与国内纯苯市场在年初做多的思路不相违悖。

但2019年纯苯市场的上涨之路却倍感艰辛，甚至在上下游出现齐涨的氛围下，纯苯上探仍乏力疲软。

涨跌两难是纯苯市场的主基调。

以华东纯苯现货市场为代表，2018年纯苯以6975元/t开盘，年底收盘在4350元/t（自提），临近年底进入下跌模式。

年内华东市场最高点出现在8月中7260元/t，最低点出现在12月底4350元/t，震荡幅度在3000元/t。

20 18年华东纯苯现货市场均价在6409元/t，同比2017年6747元/t下跌5%。

纵观2018年国内纯苯市场走势，大致可以分为四个阶段：1—3月份震荡下行期，4—6月份整理前行，7—9月探涨拉升期以及第4季度深跌期。

第1季度市场下跌纯苯供需矛盾升级是主因，与国际油价震荡上涨的明显走势形成强烈反差。

尤其3月跌势最为明显，华东港口库存不断创新高，进口货源冲击国内市场，下游苯乙烯需求减弱、市场下跌等因素拖累苯市下滑；二季度开始，国际原油大幅上涨刺激市场心态回暖，相关加氢苯市场推涨上行，在多头拉涨下的市场抄底活动等支撑下，4月纯苯开始筑底反弹，内外围走势开始统一。

但空多相持，市场拉涨无力，进入5—6月震荡运行通道。

7月开始，多重利好并发，多头强势拉涨，市场明显上扬。

在此期间库存下降、需求提升、汇率贬值、上下游同步支撑是支撑纯苯上涨的主因。

至第4季度，全球金融市场风险显现，股市暴跌，大宗原材料市场下滑，引发业内看空情绪升温，苯市再度进入震荡下跌阶段。

2018年国内纯苯价格走势如图2所示。

2018年上半年，国内甲苯市场整体走势较为强劲，在经历了第1季度的弱势调整之后，市场很快便在4—5月份迎来少见的牛市行情：一方面市场因内外盘倒挂而导致进口持续削减，另一方面国内石化企业也因检修亦或是减产而全面进入了去库存的周期……市场价格很快便上行至最近三年以来的峰值水平——华东主市场价格水平在大幅提高至6540元/t的同时，华南则走高在71 00元/t以上。

不过随着下游终端的需求瓶颈问题开始显现，特别是随着5月的进口较为集中在下旬期间运抵的情况出现，市场供求关系恶化的问题在6月重新显现出来。

具体来看，市场大致可以分成三个阶段的走势：（1）利空消息集中冲击下，1—3月甲苯市场震荡下滑的阶段；（2）4—5月甲苯市场受到库存水平快速下降影响而出现了快速拉涨行情；（3）6月国内甲苯市场在利空集中冲击下的下跌活动。

2018年下半年，国内甲苯市场价格先涨至历史高位后又跌至2016年8月底以来最低价位，仅仅历时不足2个月的时间。

和往年暴跌后反弹走高趋势不同，2019年市场价格暴跌过后，在低位上继续僵持震荡，市场仍缺乏实质性利好支撑。

（1）从供应上看，当前国内甲苯市场供应量充裕；（2）从需求上看，下游整体开工率不高，且主要下游调油市场受国际原油价格持续下跌、成品油连续下调且仍有下调预期影响，调油市场观望气氛较重，另外部分地区调油商为应对各种检查，调油量势必有所减少；（3）从市场人士心态上看，部分市场人士认为价位存触底可能，抄底意愿有所增加，但市场价格趋稳后并未如期反弹，反而进一步走跌，如此反复之后，市场人士操作更加谨慎，按需操作、随买随用成为市场交易主趋势；（4）从成本上看，国际原油仍是影响市场价格走势的最关键因素，但也是最难以预测和把控的因素。

地缘政治、美国原油库存、美联储加息以及OPEC减产时间及减产量均对其形成直接影响，虽价格连续下跌后存技术性反弹预期，但当前市场空头占据上方，短期走势仍偏弱，难对国内甲苯市场形成支撑；（5）从价格上看，当前市场价位跌至今年的低位，甚至跌至2016年均价水平，此价位存一定支撑，且港口库存成本偏高，多数市场人士期待市场价格反弹。

在利空消息面占据上方的状态下，价位低、成本高也只能降低市场价格继续下跌空间，难以对国内甲苯市场形成明显推动，短期国内甲苯市场价格仍将继续低位弱势整理的可能性较大。