值为1，其他取值为0。
第五章公司层战略
第二节 企业多元化战略的类型
l 一、多元化分类 l 二、相关多元化 l 三、非相关多元化
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一、多元化分类
（一）Ansoff分类法
l 1．水平多元化 （horizontal diversification） l 水平多元化，也即横向多元化，指企业生产新产
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核心概念
l 公司层战略 多元化战略 相关多元 化 非相关多元化 纵向一体化 横向 一体化
•引导案例
成王败寇：都是多元化惹的祸？
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案例导学
l 春都为什么要采取多元化战略？为什么在 不同阶段采用不同战略组合来拓宽企业产 品经营范围？为什么同是多元化，有些成 功了，而有些却失败了？企业如何才能提 高多元化、收购和重组的成功率？企业如 何有效地实施多元化战略？
第五章公司层战略
2020/12/11
第五章公司层战略
学习要点及目标
l 重点掌握多元化战略理论依据 l 了解和掌握相关多元化公司如何用行为共享
和核心竞争力传递来达到创造价值的目的 l 了解和掌握非相关多元化战略创造价值的两
种途径 l 了解和掌握纵向一体化、前向一体化、后向
一体化和横向一体化的基本内涵及其理论基 础 l 了解多元化的测量和分类方法
Chandler（1962）指出“多元化是指企业最终产品 线的增加” ，并认为企业治理结构是导致企业多元 化战略成败的关键因素。
Rumelt （1974）认为多元化具备两项基本特征： 其一，企业实质上有从事多业务经营活动；其二， 企业有通过对诸多差异化产品的生产、销售策略整 合，形成新的企业发展战略。
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l 多元化公司通常有两个层次的战略：业务层（竞 争性）战略和公司层（公司经营方面）战略；公 司层战略关注两个关键问题：公司应该选取那些 业务经营和公司应该如何管理这些业务（希特， 爱尔兰，霍斯基森，2005）。
l
l 公司层战略（corporate-level strategy），或 简称公司战略（corporate strategy），它是由 企业的战略意图及使命产生的，是指一家公司在 多个行业或产品市场中，为了获得竞争优势而对 业务组合进行选择及管理的行为（希特，爱尔兰， 霍斯基森，2005）。
l 在实证研究中，资源可分为有形资源、无形资源与 资金资源; 有形资源的共享能导致多元化，无形资 源也同样能够促进多元化（贾良定等，2005）。
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（二）交易成本理论（Transaction Cost Theory） Williamson（1975）认为，企业实行多元化的理
由是为了利用内部资本市场。由于高交易成本而存 在不确定性和市场失败，企业往往内部化使用其资 产，而非外部化使用其资产或通过市场交易方式获 得某些服务。进行多元化经营能够在一定程度上降 低交易费用。
l 一、什么是多元化战略 l 二、多元化动机及理论 l 三、多元化的测量
第五章公司层战略
一、什么是多元化战略
（一）多元化战略发展概述

•Ansoff1957 年在《多元化 战略》书中总 结出企业成长 的四种基本方 向，并把它概 括为一种图表， 也即Ansoff矩 阵表，提出了 企业多元化战 略概念。
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（四）委托代理理论（Principal-Agent Theory） l 委托代理理论认为，追求自身效用最大化的代理
人会采取与委托人利益不一致的行为（Jensen & Meckling，1976）。 l 管理者进行多元化也许并不从资源、市场失败、 政府政策或资产组合等方面出发，而考虑降低自 身就业风险和提高自身报酬水平（Amihud & Lev，1999）。 l 有学者认为企业高层管理者会为了增加自身的报 酬而选择能够快速扩大企业规模的多元化战略， 而这种行为往往会以牺牲股东利益和公司价值为 代价（Kroll et al.，1997）。
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二、多元化动机及理论
l （一）资源基础理论（Resource-Based Theory） l 资源基础理论认为，“企业不仅仅是一个管理单位，
而且是在一个管理框架组织下的生产性资源集合体” （Penrose，1959），企业成长（如兼并、重组、 多元化）都应该寻求现有资源的利用与新资源开发 之间的平衡（Wernerfelt，1984）。 l 能力理论是资源基础理论的发展，意欲成为能力领 导者的企业倾向于围绕核心能力进行水平多元化， 而非垂直一体化（Hamel，1994）。
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l Teece（1980）认为多元化是指企业新业务与现 有业务完全无交叉，也即企业各业务活动完全不 相关。
l 日本学者小野丰广（1984）指出“如果一个企业 产品的用途有限，那么这个企业就是一个专业化 企业；如果一个企业产品的用途多种多样，那么 这个企业就是一个多元化企业”。
l Ramanujam和Varadarajan（1989）则将多元 化定义为“单一经济主体同时在多个具有差异性 的业务领域的生产经营”。
业个数。
l
HHI= ，
l 其中Pi为行业收入占总收入的比重。企业多元化程
度越高，HHI指数就越低，当企业专业化经营时，
该指数为1。
第五章公司层战略
l
EI=
l 该指标与HHI指数恰好相反，多元化程度越高， 企业主导业务越不突出，EI的数值就越大。当企 业专业化经营时，该指标的数值为0。
l 公司是否多元化经营(DIV)：多元化经营的公司取
Development
多元化 Diversification
•新产品
•相关技术
非相关技术
Development
•相同类型顾客
•新 •业 •企业特定顾客
•水平多元化 •垂直多元化
•务 •类似类型顾客 •（1） 集中
（2）
•（3） 多元化
•新类型顾客
•无 关 多 元
——企业多元化为获得协同效应需进行“结构应跟随协同化 ”的
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（二）多元化战略的内涵及界定
2、国内研究 l 尹义省（1998）将多元化定义为“企业的产品或服
务跨一个以上产业的经营方式或成长行为”。 l 刘世锦等（1999）将企业扩张分为相关领域扩张
( 横向扩张和纵向扩张) 和多元化扩张；其中，横向 扩张主要是企业在原有的生产经营领域实现业务能 力的扩展, 纵向扩张指企业进入上游或下游的产业领 域，多元化经营则指企业通过进入新的业务领域扩 大自身规模；是否有新的业务活动出现, 则是区别两 类企业扩张的主要原则。 l 朱武祥（2001）认为多元化通常指企业投资和经营 的主要业务由众多不同行业的业务/企业构成，这些 企业在资产、市场等业务环节上没有相关性。
•Chandler 1962年
•在《战略与结 构——工业企业 发展的历史阶段》 一书中指出，美 国企业的成长一 般都经历了四个 阶段，与每阶段 的公司战略相适 应则产生了不同 形式的组织结构。
•Wrigley 1970
年 在《事业部 制与多元化》 中提出多元化 程度的测量方 法及类型划分， 将其划分为四 类七种不同的 多元化，即专 业化、主导型、 相关型和无关 型。
l 在第四个阶段，与多元化战略相适应，产生了总 公司本部和事业部——简称“事业部制”的分权 管理结构，即现代大型工商企业最合理的基本组 织结构形式。
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（二）多元化战略的内涵及界定
1、国外研究
Ansoff（1957）从产品种类以及市场个数的增加 来定义多元化，认为多元化是“新的产品进入新的 市场”，并“随着企业的发展，在对未来愿景的预 期下所选择的一种发展扩张方式”。
第五章公司层战略
l 多元化战略（diversification）是战略管理领域 的研究主题（Chakrabarti, Singh，Mahmood， 2007），意指进入一个与企业现有经营业务截然 不同的新领域（彭维刚，2007），本质上是一种 多业务公司层战略。
第五章公司层战略
第一节 多元化战略的理论依据
“协同-结构关系”决策。
——若要使结构跟随协同，需要有调整结构的管理需求和管理弹 性作为基础。
——多元化决策与在此基础上进行的企业“产品-市场组合”决策。
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Chandler ：《战略与结构》
l 他认为美国企业的成长一般都经历了四个阶段， 与每阶段的公司战略相适应则产生了不同形式的 组织结构。四个阶段的公司战略可简述为：1、数 量扩大战略；2、地区扩展战略；3、垂直一体化 战略；4、多元化经营战略。
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（七）高阶理论（Upper Echelon Perspective） l 高阶理论认为, 管理者对于外界事物的认知可以看
作是一个循序渐进的过程: 首先, 管理者不可能对 企业内、外部环境的所有方面进行全面彻底的审 视, 因而管理者的视野是有限的; 其次, 即使对于 那些在其视野之内的现象, 管理者也只会进行选择 性的观察; 最后, 管理者对相关信息的解释，也是 由既有的认知结构和价值观进行过滤后形成的 （Hambrick & Mason，1984）。
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（六）制度理论（Institutional Theory） l 在研究转型经济或新兴经济的国家或地区企业多
元化时，普遍采取制度理论解释（姚俊，吕源， 蓝海林，2004）。由于制度的不完善或者存在着 较多的客观局限性，处于转型经济下的市场往往 处于低效率阶段。此时，相对于正常的市场资源 分配机制，政府的资源控制和传统的社会关系网 络同样发挥着巨大的替代作用。
品销售给原市场的顾客，以满足他们新的需求。 如春都集团，原生产火腿肠卖给消费者，后生产 低温肉制品卖给消费者，以后再生产快餐食品， 仍然卖给消费者。
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