资产优 化角度
从各类资产 占总资产的 结构来分析 评价的
资本结构 优化角度
资本与资 产结构 适应性
主要是指从 负债和所有 者权益结构 来评价
第3章资产负债表分析
从筹资与投 资来源和结 构评价它们 之间的适应 性
三、资产负债表大类项目分析
（一）资产项目分析
流动 资产
非流 动资产
现金 银行存款 交易性金融资产 应收及预付款项 存货等
资产负债表
流动资产 临时性占用流动资产
永久性占用流动资产 非流动资产
长期负债 所有者权益
标志：是企业全部资产的资金来源都依靠长期资本来 满足。
结果：①企业风险极低；②较高资金成本；③筹资结 构弹性弱。
第3章资产负债表分析
（2）稳健结构
资产负债表
流动资产 临时性占用流动资产 永久性占用流动资产
非流动资产
第3章资产负债表分析
案例分析：
表 海信电器资产结构与资本结构适应性分析
项目
2010
项目
2010
流动资产 非流动资产
86.42% 13.58%
流动负债 非流动负债
53.59 %
0.12%
资产
100%
所有者权益 46.29 %
稳健结构
负债和所有 100% 者权益合计
第3章资产负债表分析
•资产负债表总括结构分析总结
流动资产 非流动资产
流动负债 非流动负债 所有者权益（或股东权益）
资产总计
负债和所有者权益（或股东权益） 总计
资产负债表左方反映资产的存放形式，右方反映
资产的来源渠道。左右两方按照不同分类反映同
一事物。
第3章资产负债表分析
二、资产负债表总括结构分析
1.资产结构分析 总括的资产结构即指流动资产、非流动 资产占总资产的比重。 通过资产结构的总括分析，可以大致了 解企业资产的基本构成情况，认识企业生 产经营与管理的优势与不足。
第3章资产负债表分析
案例分析：
项目 负债 所有者权益 资产
表 海信电器资本结构分析
2009
2010
比重 比重 （2009）（2010）
5,128,687,1 6,491,163,958 51.41 53.71
41.89
.71
%
%
4,847,772,6 5,594,595,096 48.59 46.29
第3章资产负债表分析
案例分析：
表 海信电器资产结构分析
项目 流动资产 非流动资产 资产
2009
8,499,526,8 34.40 1,476,932,9 41.29 9,976,459,7 75.69
2010
10,444,390,34 9.20 1,641,368,705 .69 12,085,759,05 4.89
24.55%
22.07%
5,036,942,207.77 3,538,882,492.92
41.64%
48.23%
882,436,032.35 749,567,622.89
8.82%
8.45%
21,859,114.97 23,633,543.36
0.28%
0.21%
7,217,305.91
5,492,835.84
0.06%
0.07%
2,190,771,531.72 2,094,972,417.72
24.65%
20.98%
10,444,390,349.20 8,499,526,834.40 100%
流动负债
长期负债 所有者权益
标志：是流动资产的资金需要全部全部依靠流动负 债来满足。
结果： ①企业风险均衡；②负债政策要依据资产 结构变化进行调整；③存在潜在的风险。
第3章资产负债表分析
（4）风险结构
资产负债表
流动资产 非流动资产
流动负债
非流动资产
长期负债 所有者权益
标志：是以短期资金来满足部分长期资产的资金需要。 结果：①财务风险较大；②负债成本最低；③企业存在 “黑字破产”的潜在危险。
长期股权投资 固定资产 无形资产
长期待摊费用 其他长期资产等
第3章资产负债表分析
❖1.流动资产结构分析
海信电器流动资产结构分析表
单位：元
项目 货币资金 应收票据 应收账款 预付款项 其他应收款
存货 流动资产合 计
2009
2010
%（2009） %（2010）
2,305,164,156.48 2,086,977,921.67
1.含义：
资产负债表是反映企业在某一时点财务状况的 会计报表。它是根据“资产=负债+所有者权益”的 会计等式，依照一定的分类标准和一定的次序，把 企业一定日期的资产、负债和所有者权益项目予以 适当安排，按一定的要求编制而成的。
第3章资产负债表分析
2.资产负债表的基本格式：
资产
负债和所有者权益 （或股东权益）
财务分析理论与实务 第三章 资产负债表分析
第3章资产负债表分析
导入案例：
阅读青岛海信电器股份有限公 司（600060）的年报等资料， 分析该公司的资产负债表。
第3章资产负债表分析
知识储备：
•什么是资产负债表？ •初步阅读案例的资产负债表有何 体会？
第3章资产负债表分析
一、认识资产负债表
（一）资产负债表的基本结构与内容
33.80
.18
%
%
9,976,459,7 12,085,759,05 100% 100%
75.69
4.89
第3章资产负债表分析
3.资产结构与资本结构适应ห้องสมุดไป่ตู้分析
资产结构与资本结构适应性，是指企业资本 结构(期限构成上）与企业当前以及未来经营和发 展活动相适应的情况。
第3章资产负债表分析
（1）保守结构
流动负债 长期负债 所有者权益
标志：是企业流动资产的一部分资金需要使用流动 负债来满足，另一部分资金需要由长期负债来满足。
结果：①较强的短期偿债能力和较小的企业风险； ②负债成本相对较低；③无论是资产结构还是资本结构， 都具有一定的弹性 。
第3章资产负债表分析
（3）平衡结构
资产负债表
流动资产 非流动资产
比重 比重 （2009）（2010）
85.20 86.42
%
%
14.80 13.58
%
%
100% 100%
分析时应注意：企业实际经营中，资产的基本构成会受到所处 行业、企业的经营规模、经营策略、盈利模式等众多因素的影 响，这需要分析者结合具第体3章情资产况负来债表分分析析。
2.资本结构分析
资本结构通常是指企业的全部资金来源中负债 和所有者权益所占的比重大小。 对于债权人来说，可以判断企业债权的保障程 度，评价企业的偿债能力，从而为决策提供依据。 对于投资者来说，可以判断其投资所承担的财 务风险的大小，以及负债对投资报酬的影响，从而 为投资决策服务。