际经济交往中。
▪ 2、多种汇率/复汇率
▪ 一种货币（一个国家）有两种或两种以上汇率，不同的汇率
用于不同的国际经贸活动。
▪ (五)按外汇交易工具和收付时间划分
▪ 1、电汇汇率(用电讯通知付款的外汇汇率)
看作是标准汇率，其他汇率以其为基础计算出来。公 布的外汇牌价一般为电汇汇率。
▪ 2、票汇汇率
▪ 兑换票据时使用的汇率，低于电汇汇率，差价相当 于一个航空邮程的利息。
第二章 外汇汇率与汇率制度
▪ 汇率及其标价方法 ▪ 汇率决定基础和影响汇率变化的因素 ▪ 西方汇率理论评价 ▪ 汇率制度 ▪ 汇率政策
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第一节 汇率及其标价方法
▪ 一、汇率及其标价方法
▪ (一)概念
▪ 一国货币兑换成另一国货币的比率，即两国货 币之间的兑换比率。
▪ (二)汇率的标价方法
▪ 1、直接标价法/价格标价法
▪ 若1GBP<4.8365USD，美国的债权人、出口 商就不要外汇，而宁可自己从英国输入黄 金，产生国际收支顺差。
▪ (1)概念
▪ 以1个单位或100个单位的外国货币作为标准，
折算成一定数额的本国货币来表示的汇率。即
用本币表示外币价格精。选PPT
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▪ 如：在中国汇市 USD100=CNY790.87
▪ 在东京汇市 USD1 =JPY118.87
▪ (2)特点
▪ 外币作为标准，外币数额固定不变。
▪ 2、间接标价法/数量标价法
▪ 一、金本位制下币平价：两种货币的含金量之比。如,１英镑含金 量为113.0016格令纯金，１美元含金量为23.22格令纯 金，则：1英镑=113.0016 23.22=4.8665美元
▪ 2、调整
▪ “价格-铸币流动机制”能自动调节汇率。汇率围绕 铸币平价上下波动，以黄金输送点为波动界限，黄 金输出点为上限，黄金输入点为下限。
▪ 注意：直接标价法、间接标价法是针对“本币” 与“外币”之间的关系而言的。如在巴黎汇市 USD1=DM2.1020，问：是直接标价法还是间 接标价法？这样的问题是无意义的。
非本币与外币之间往往以关键货币为标准。以 美元为关键货币的情况较多。
▪ 3、美元报价法
▪ 以1单位美元为标准，美元数额固定不变。
▪ (1)直接标价法下
▪ 巴黎行市 USD兑FRF 5.7218/5.7268
▪ 中国行市 USD兑CNY精选PP7T.8998/7.9087
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▪ (2)间接标价法下
▪ 纽约行市 USD兑JPY 114.95/115.05 ▪ 伦敦行市 GBP兑USD 1.5025/1.5035
▪ 买卖差价一般在1‰—5‰。
▪ (1)概念
▪ 指以外币表示本币的价格
▪ 如 伦敦汇市 GBP1=USD1.6010
▪
纽约汇市 USD1=JPY118.87
▪ (2) 特点
▪ 以本币作为标准，本币数额固定不变。
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▪ 英镑、欧元、澳元采用间接标价法，美元除对英镑 仍采用直接标价法外，对其他货币于1978年9月开始 改用间接标价法。
▪ 3、信汇汇率
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▪ 与票汇汇率一般相同。 ▪ (六) 按买卖对象 ▪ 1、银行间汇率 ▪ 2、商业汇率 ▪ (七)按汇率的计算方法 ▪ 1、基准汇率/直接汇率 ▪ 一国货币对关键货币的汇率。 ▪ 2、交叉汇率 ▪ 通过两种不同基准汇率间接计算出的汇率
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第二节 汇率决定基础及影响汇率变化的因素
▪ 银行买入现钞价比买入现汇价要低些，因为银行要 将由此而承担的一些损失转嫁给顾客。
▪ 银行卖出外币现钞时一般同卖出现汇的价钱相同。
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工商银行人民币外汇即期牌价
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▪ 交通银行每日外汇牌价（2006年4月21日）
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▪ (二)按外汇管制的松紧程度划分
▪ 1、官定汇率/法定汇率
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▪ 4、点数报价法 ▪ 只报变化了的点数，“点”表示汇率可进行的最小
增幅移动，即在汇率报价记录中的最后一位小数的 变化。
如USD兑JPY的汇价： 原汇价 118.70/80 变化后的汇价 118.87/89 只报 87/89
▪ 二、汇率的种类
▪ (一)按银行业务操作情况
▪ 1、买入汇率、卖出汇率
$4.8965 美国购买黄金运往英国
$4.8665
+0.03 -0.03
$4.8365 用英镑购买黄金运回美国
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▪ 若1GBP>4.8965USD，美国的进口商、债务 人觉得购买外汇不合算，不如直接向英国 运送黄金有利，于是美国的黄金就向英国 输出，产生国际收支逆差 （对于美国进口 商来说，不如从国内购买黄金运往英国， 再换成GBP）。
▪ 在金本位制度下，实际汇率围绕平价浮动，只要黄 金自由流进、流出，对其买卖不加以限制，不会出 现银行券超过黄金储备的过量发行，银行券不会贬 值，汇率将在黄金输送点之间波动。
▪ 如果因供求变化，使得汇率波动超过黄金输送点， 货币兑换就不如直接运送黄金再换取它种货币成本 低，因此黄金输送点是精实选P际PT汇率波动的范围。 14
▪ 特点：
▪ 大银行差价较小，一般为1.5‰—3‰，小银行 差价较大。
▪ 发达国家银行差价较小。发展中国家银行差价 较大。
▪ 主要储备货币差价较小。
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▪ 2、中间汇率 ▪ 中间汇率=（买入汇率+卖出汇率）/2 ▪ 主要作用： ▪ 说明、分析汇率走势。 ▪ 企业核算时的折算标准。 ▪ 3、钞价 ▪ 即银行购买外币钞票的价格。
▪ 官方(财政部、央行、外汇专业银行)规定的汇 率
▪ 2、市场汇率
▪ 在自由外汇市场上买卖外汇的实际汇率
▪ (三)按外汇性质和资金用途
▪ 1、贸易汇率
▪ 用于进出口贸易及其从属费用
▪ 2、金融汇率
▪ 用于资金转移和旅游精支选PP付T
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▪ (四)按外汇收付的来源与用途
▪ 1、单一汇率
▪ 一种货币（一个国家）只有一种汇率，通用于该国所有的国
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▪ 黄金输送点是指汇价波动而引起黄金从一国输出或 输入的界限。汇率波动的最高界限是铸币平价加运 金费用，即黄金输出点（Gold Export Point）；汇率 波动的最低界限是铸币平价减运金费用，即黄金输 入点（Gold Import Point）。
▪ 计算公式：黄金输送点＝铸币平价±1个单位黄金 运送费用