【实例分析】
某家美国公司在国际金融市场上以3％的年利率借入1亿 日元，期限1年。借到款项后，该公司立即按当时的汇率 $1=￥100，将1亿日元兑换成100万美元。1年后，该公司为归 还贷款的本息，必须在外汇市场买入1.03亿日元，而此时如 果美元对日元的汇率发生变动，该公司将面临外汇买卖风险。 假设此时的汇率已变为$1=￥90，则该公司购买1.03亿日元需 支付114.44万美元，虽然该公司以日元借款的名义利率为3％， 但实际利率却高达(114.44—100)÷100×100％=14.44％。 启示：要学会算账
2、国际金融风险概念的几点说明：
（1）国际金融风险主要研究在国际贸易和国际投融资 过程中存在或发生的风险，并分析此类风险对贸易行为、 投资行为和资金运用的影响。 （2）国际金融风险的研究将国际金融风险作为在开放 经济条件下，社会经济运行的一种宏观经济机制来看待。 国际金融风险管理的目的是使一个国家或地区、机构的经 济活动在开放经济系统中形成一套自我调节和自我平衡的 机制。 （3）国际金融风险的研究把国际金融对资金筹集者和 资金经营者的影响看成是双重的，即带来损失或超额利润。
（2）国际金融风险管理对经济与社会发展的意义：
国际金融风险管理有利于世界各国资源的优化配
置；国际金融风险管理有助于经济的稳定发展
3．国际金融风险管理的目标 国际金融风险管理的最主要目标：在识别与衡量金
融风险的基础上，对可能发生的金融风险进行控制和准
备处置方案，以防止和减少损失，保障国际贸易与投融 资等跨国经营活动的顺利进行。 （1）事前的管理目标 （2） 事中的管理目标
1.按照金融风险的来源划分：外汇风险、国际融资利 率风险、国际投融资中的国家风险和政治风险以及国际金 融衍生产品风险等； 2. 按影响范围划分：微观国际金融风险与宏观国际金
融风险； 3. 按照风险的承担者划分：国家金融风险和经济实体 国际金融风险； 4. 按照金融风险产生的根源划分：客观国际金融风险
（3）损失发生后的管理目标
第二节
一、外汇风险的含义
外汇风险概述
外汇风险（ Foreign exchange risk ），即汇率风险 （Exchange Rate Risk）或汇兑风险（Exchange Risk）， 是指经济实体以外币定值或衡量的资产与负债、收入与支 出，以及未来的经营活动可望产生现金流量(Cash Flow)的 本币价值因货币汇率的变动而产生损失的可能性。之所以 称其为风险，是由于这种损失只是一种可能性，并非必然。
学习内容
第一节 国际金融风险管理概述 第二节 外汇风险概述 第三节 外汇风险管理 第四节 其他国际金融风险管理
第一节
国际金融风险管理概述
一、国际金融风险的概念
1、国际金融风险是指在国际贸易和国际投融资过
程中，由于各种事先无法预料的不确定因素带来的影
响，使参与主体的实际收益与预期收益发生一定的偏 差，从而有蒙受损失和获得额外收益的机会或可能性。
二、外汇风险的类型
（一）交易风险 交易风险（ Transaction Risk ）是指在以外币计价的 交易中，由于外币和本币之间汇率的波动使交易者蒙受损 失的可能性。交易风险又可分为外汇买卖风险和交易结算 风险。 1. 外汇买卖风险。这种风险产生的前提条件是交易者 在某个时候买进或卖出外汇，而后又卖出或买进外汇。
第七章 国际金融风险管理
学习要求
国际金融风险管理是国际贸易、国际融投资与跨国经
营管理的重要内容。本章要求学生了解国际金融风险的 一般含义、特征与类型，特别是外汇风险的含义与类型； 掌捂外汇风险管理的原则与基本方法，企业外汇风险的 构成与管理，外汇银行外汇风险的构成与管理，国际融 资中的国家风险管理的含义，国际投资中的政治风险管 理的含义及国际金融操作风险的特征。并能将这些原理 和方法运用于国际金融风险管理实务中。
二 、国际金融风险的特征
1 、影响范围广，强破坏性。国际金融风险一旦发生， 其波及范围就会覆盖一国甚至相关地区和国家再生产的 所有环节； 2、扩张性，产生多米诺骨牌效应； 3 、敏感性，凡是能影响多国或一国金融市场变动的 因素都可能产生国际金融风险； 4、不规则性； 5、可控性。
三、国际金融风险分类
汇率波动的交易风险
影响公司本币流入的交易 以本币计价结算的出口 以外币计价结算的出口 对外投资的利息收入 本币升值 减少 减少 减少 本币贬值 增加 增加 增加
影响公司本币流出的交易 以本币计价结算的进口 以外币计价结算的进口 对国外借入资金的利息支付 无影响 减少 减少 无影响 增加 增加
（二）折算风险
与主观国际金融风险。
四、国际金融风险管理的意义与目标
1．国际金融风险管理的含义
国际金融风险管理是指对国际金融风险进行识别、 衡量和分析，并在此基础上有效地控制与处置金融风险， 用最低成本即最经济合理的方法，实现最大安全保障的 科学管理。
2．国际金融风险管理的意义
（1）国际金融风险管理对经济实体的意义
折 算 风 险 （ Translation Risk ） ， 又 称 会 计 风 险
利息成本 汇率风险
2.交易结算风险。进出口商以外币计价进行贸易 或非贸易的进出口业务时，在签订进出口合同到债权
债务的最终清偿期间，由于汇率的变化使外币表示的
未结算金额承担的风险。
合同签约
债权债务结清

【实例分析】
中国某公司签订了价值10万美元的出口合同，3个月 后交货、收汇。假设该公司的出口成本、费用为75万元人 民币，目标利润为8万元人民币，则3个月后当该公司收到 10万美元的货款时，由于美元对人民币的汇率不确定，该 公司将面临交易结算风险。3个月后若美元与人民币的汇 率高于8.3，则该公司不仅可收回成本，获得8万元人民币 的利润，还可获得超额利润；若汇率等于8.3，则该公司 收回成本后，刚好获得8万元人民币的利润；若汇率高于 7.5、低于8.3，则该公司收回成本后所得的利润少于8万 元人民币；若汇率等于7.5，则该公司刚好只能收回成本， 没有任何利润；若汇率低于7.5，则该公司不仅没有获得 利润，而且还会亏本。