一、银行承兑汇票的原理 二、银行承兑汇票的市场交易 三、银行承兑汇票价值分析
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§2.7 大额可转让定期存单市场
一、大额可转让定期存单市场概述
二、大额可转让定期存单的种类
●国内存单
●欧洲美元存单
●扬基（Yankee)存单
金
●储蓄机构存单 三、大额可转让定期存单的市场特征
融
四、大额可转让定期存单的投资者
规范期：1994-1995，要求头寸拆借和短期拆借进 行区分，期限的规定，利率协商议定。
1996年，1月3日，全国统一的拆借市场启动。
场
学
§2.4 回购市场
回购市场是指通过回购协议进行短期资金融通
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交易的市场。所谓回购协议是指在出售证券的同时， 和证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原 定价格或约定价格购回所卖证券，从而获得即时可 用资金的一种交易行为。 一、回购协议交易原理 二、回购协议的市场交易风险 三、回购利率的决定
融 方政府、养老基金等。 二、商业票据市场的要素
市
●发行者 ●面额及期限
场
●销售
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●信用评估 穆迪投资服务公司、标准普尔公司、德莱●费尔普斯信
用评级公司、费奇投资公司
§2.5 商业票据市场（续一）
●发行商业票据的非利息成本 ●投资者 三、商业票据市场的新发展
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§2.6 银行承兑汇票市场
一、货币市场共同基金的发展历史
二、货币市场共同基金的市场运作
●货币市场共同基金的发行及交易
●货币市场共同基金的特征
-------货币市场共同基金投资于货币市场中高质量的
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证券组合 -------货币市场共同基金提供一种有限的存款账户
融
-------货币市场共同基金所受的法规限制相对较少 三、货币市场共同基金的发展方向
§2.3 同业拆借市场（续一）
金 融 市
我国的拆借市场：
形成期：1984-1991，地区间的交易，利率随专业 银行贷款利率调整。发展迅速。1986年300亿 1987年 2300亿 1988年 2621亿
成长期：1992-1993，跨地区，跨行业。拆借与信 贷活动紧密关联，政府和非金融机构介入，利率上涨 和期限延长。
市
场
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案例分析
韩国货币危机
东南亚金融危机余波未尽，韩国金融风波又起。
路透社1997年11月11日一篇电讯稿的标题就让
人心惊：同韩国金融危机相比，东南亚金融危
机就是小菜一碟。
金 融
一、韩国金融危机的原因 1、韩国企业集团连续倒闭引发金融机构严重呆 账，是韩国金融危机爆发的导火索。
市
2、短期商业票据的使用不当是危机产生的直接 原因
市
场
学
§2.5 商业票据市场
商业票据是大公司为筹措资金，以贴现方式出售
给投资者的一种短期无担保承诺凭证。
一、商业票据的历史
早期商业票据的发展和运用几乎都在美国，发行者主
要是纺织品工厂、铁路、烟草公司等非金融性企业。
金
主要购买者是商业银行。60年代得到迅速发展，现在 已扩展到保险公司、非金融企业、银行信托部门、地
场
3、韩国政府对金Байду номын сангаас行业的长期过渡干预是韩国 金融危机的根本原因
学
THE END！
市
五、大额可转让定期存单价值分析
场
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§2.8 短期政府债券市场
短期政府债券，是政府部门以债务人的身份承担
到期偿付本息责任的期限在一年内的债务凭证。主要
指国库券
一、政府短期债券的发行
二、政府短期债券的市场特征
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●违约风险小 ●流动性强
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●面额小 ●收入免税
市 三、国库券收益的计算方法
场
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§2.9 货币市场共同基金市场