第一节 同业拆借市场概述
五、同业拆借市场的分类
➢ （一）按拆借交易的媒介形成
有形拆借市场:是指有固定的交易场所,有专门的金 融中介机构作为媒体，媒介资金供求双方资金融通的拆 借市场。
无形拆借市场:是指没有固定交易场所,不通过专门的 拆借中介机构，而是通过现代化的通讯手段所建立的同业拆 借网络或者通过兼营或代理中介机构进行资金拆借的市场。
第一节 同业拆借市场概述
五、同业拆借市场的分类
➢ （二）按拆借资金的保障方式
有担保拆借市场:是指以担保人或担保物作为安 全或防范风险的保障而进行资金拆借的市场。
无担保拆借市场:是指拆借期限较短,资金拆入方 资信较高，可以通过在中央银行的账户直接转账的拆 借市场。
第一节 同业拆借市场概述
五、同业拆借市场的分类
第一节 同业拆借市场概述
四、同业拆借市场的形成和发展
同业拆借市场的形成的根本原因是存款准 备金制度的实施,并伴随着中央银行业务和商业银 行业务的发展而发展。
同业拆借交易参与者由最初的商业银行扩展 至所有金融机构,以及新型融资技术，同业拆借市场 的交易规模迅速扩张。
第一节 同业拆借市场概述
四、同业拆借市场的形成和发展
➢ （一）资金需求者
商业银行是同业拆借市场拆入资金的主要组成 部分。其原因在于:（1）商业银行作为一国或地区金融 组织体系的主要力量,承担着重要的信用中介和支付中介 职能。（2）同业拆借市场的单位交易额较大，一般又不 需要抵押或担保，由于大的商业银行资金实力强，信誉 高，因而可以在同业拆借市场上得到资金融通。
➢ （四）交易中心
大部分国家的同业拆借市场都会有一个固定的交 易场所,交易中心是为了参与交易各方提供一个有规则和 秩序的交易场所和结算机制，方便会员之间进行交易， 促进同业拆借市场的稳定与发展。
第二节 同业拆借市场的构成要素
一、同业拆借市场的参与者
➢ （五）中央银行与金融监管机构
中央银行与金融监管机构也是同业拆借市场的 重要参与者。同业拆借市场成为中央银行货币政策重要 的市场传导环节。同业拆借市场也成为各国金融监管部 门的重要监管对象。
第二章 同业拆借市场
第一节 同业拆借市场概述 第二节 同业拆借市场的构成要素 第三节 中国同业拆借市场
第一节 同业拆借市场概述
一、同业拆借市场的概念
同业拆借市场:也为同业拆放市场,是指具有准 入资格的金融机构之间，为了弥补短期资金不足、票 据清算差额以及解决临时性资金短缺需要，以货币借 贷方式进行短期资金融通的市场。
➢ （三）按拆借市场的性质
头寸拆借市场:是指金融机构为了轧平票据交换 头寸、补足存款准备金和票据清算资金或减少超额存款 准备金而进行短期资金融通的市场。
同业借贷市场:源于商业银行等金融机构之间因 为临时性或季节性的资金余缺而相互融通调剂,以有利于 业务经营，它与头寸拆借以调整头寸为目的不同。
第一节 同业拆借市场概述
同业拆借市场已形成全国性的网络,成为交 易最先进、交易量最大的货币市场。同时，同业拆 借市场也日益成为国际化的金融市场，凭借先进的 通讯手段，各国的商业银行和中央银行可以进行跨 国、跨地区的交易。
第一节 同业拆借市场概述
四、同业拆借市场的形成和发展
同业拆借市场已成为金融机构特别是商业 银行进行资产负债管理的重要工具,也成为中央银 行检测银根状况，进行金融调控的重要窗口。
五、同业拆借市场的分类
➢ （四）按拆借市场交易的期限
半天拆借市场:可以分为午前半天期拆借市场和 午后半天期拆借市场。
隔夜拆借市场:一般是头天清算时拆入,次日清算 之前偿还。
指定日拆借市场:一般是2-30天,但市场上也会有 1月以上（1年以内）的拆借品种。
第二节 同业拆借市场的构成要素
一、同业拆借市场的参与者
➢ （三）中介机构
从交易成本角度出发,资金供给双方直接进行面 对面协商的交易成本往往要高于金融中介促使交易双方 达到交易成本。
同业拆借市场上的中介机构可以分为两类:（1） 专门从事拆借市场上中介业务的专业性中介机构;（2） 非专门从事拆借市场中介业务的兼营机构。
第二节 同业拆借市场的构成要素
一、同业拆借市场的参与者
今日货币:由拆出行交换给拆入行的中央银行 支付凭证。
第二节 同业拆借市场的构成要素
二、同业拆借市场的主要交易工具
➢ （二）支票
第二节 同业拆借市场的构成要素
二、同业拆借市场的主要交易工具
➢ （一）本票
本票:是指出票人签发的,委托办理支票的银行或 其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人 或持票人的票据。
第二节 同业拆借市场的构成要素
二、同业拆借市场的主要交易工具
➢ （一）本票
在同业拆借市场,资金短缺的银行开出本票，资 金盈余银行接到本票之后将中央银行的资金支付凭证 交还给资金拆入行，以抵补其当日所缺头寸。
第二节 同业拆借市场的构成要素
一、同业拆借市场的参与者
➢ （二）资金供给者
当前在同业拆借市场上充当资金供给者角色主要 是拥有超额储备的金融机构。另外,外国的中央银行也经 常成为同业拆借市场上的资金供给者或拆出者。
充当同业拆借市场上资金供给者的原因。
第二节 同业拆借市场的构成要素
一、同业拆借市场的参与者
第一节 同业拆借市场概述
三、同业拆借市场的功能
（1）同业拆借市场的存在加强了金融资产的流通性, 保障了金融机构运营的安全性。 （2）同业拆借市场的存在有利于提高金融机构的 盈利水平。
第一节 同业拆借市场概述
三、同业拆借市场的功能
（3）同业拆借市场是中央银行实施货币政策的重 要载体。 （4）同业拆借市场利率往往被视为基准利率,反映社 会资金供求状况。
第一节 同业拆借市场概述
一、同业拆借市场的概念
同业拆借市场是在无抵押担保条件下进行,是 资金和信用的直接交换。
同时，同业拆借市场的交易金额非常大，能够敏 感地反映资金供求关系和货币政策意图，影响货币市 场利率。
第一节 同业拆借市场概述
二、同业拆借市场的特点
（1）在市场准入方面一般由较严格的限制。 （2）融通资金期限短,流动性高。 （3）易手段先进,交易手续简便，交易成交时间短。 （4）交易金额大,且一般不需要抵押或担保。 （5）利率由供求双方议定。