6,096,284,393.34 本报告期末比上年度末增减(%) 19,984,397,434.55 39,630,968,248.50
23.06
2.09 -12.56
伊利2016主要财务状况
本报告期末 上年度末
第三季度主要 财务数据及股 东变化
本报告期末比上年度末增减(%) 39,630,968,248.50 -3.75
权平均净资产收益 率（ %） 本每股收益（元/ 股） 释每股收益（元/ 股）
伊利营运能力分析
目的：1.评价企业资产的流动性 2.评价企业资产利用的效益 3.挖掘企业资产利用的潜力
主讲人：宝喆
营运能力分析表
指标名称 第一季度 第二季度 第三季度
存货周转率 应收账款周 转率
9.86 124.85
由上表分析
流动资产在总资产中占得比重在各季度都不太高， 比重在50%以下，并且流动资产占总资产的比重这两 季度来一直呈现下降的趋势。其中货币资金在流动 资产中占得比例最高，在40%左右，不过这两季度来 呈现下降的趋势，存货在流动资产中占得比重尤高， 在40%左右，并且一直呈现上升的趋势。 流动资产在资产总额中的比重偏低，对流动负债的 保障程度就小，但是流动资产的盈利能力较小，所 以流动资产较低，说明企业的固定资产比重高，盈 利能力较好。流动负债占负债与所有者权益的比重 在60%左右，且相比第三季度呈现下降趋势，所以伊 利股份是一个高负债经营的企业。
结构分析
项目 货币资金 应收账款 应收票据 存货 流动资产合计 短期借款 第二季度 44.93% 3.22% 1.21% 37.92% 43.79% 23.20% 第三季度 32.29% 4.66% 2.11% 48.24% 31.33% 22.46%
应付账款
流动负债合计
34.03%
64.56%
偿债能力分析
目的：
1.了解企业财务状况 2.揭示企业所要承担的财务风险程度 3.预测企业筹资前景 4.为企业进行各种理财活动提供重要参考
企业为什么负债
企业的发展仅靠内部资金的积累是不够的，对外筹 集资金可以有股权和债权两种形式。 股权是权益性的资金来源，本金不需要偿还，企业 盈利状况以及股利分配政策，支付相应的股利。 债权筹资对企业来说，增加了财务风险，因为这属 于债务性质，到期需要偿还本金，并且要计算利 息。因此，债权筹资给企业更大的压力。同时，企 业也离不开债权筹资，因为通过负债融资，可以提 高企业的获利水平，提高所有者的收益。
9.27 139.10
7.27 147.19
流动资产周 转率
总资产周转 率
4.12
4.68
5.63
2.67
2.87
2.71
企业的营运能力是指 各项资产在生产经营 过程中被使用的效率。 资产运转越快，它的 效率就越高。 企业的营运能力主要 体现在对流动资产、 存货、应收账款、总 资产的管理上，这些 资产周转的越快，企 业的流动性就越高， 偿债的风险就越小。
2000000
1500000
1000000
500000 155373.88
438994.32 321148.91
0
2016/3/1 2016/4/1 2016/5/1 2016/6/1 2016/7/1 2016/8/1 2016/9/1
净利润
L O R E M
平均净资产
2016/3/31 净利润 155373.88
主讲人：赵一童 一、 盈利能力分析 盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。利润 率越高，盈利能力越强，反之，盈利能力越差。利用盈利能 力的有关指标反映和衡量企业经营业绩，通过盈利能力分析 发现经营管理中的问题。
1.净资产收益率
伊利公司与同行业净资产收益率比较
0.25
2016/3/31
2016/6/302016/9/30
19,984,397,434.55
比上年同期增减(%) 9,423,899,540.82 比上年同期增减（%） 45,478,584,017.37
8.23
30.51
0.98
3,637,308,160.03
3,326,076,788.53 18.74 0.59 0.59
20.69
8.21 增加 2.17 个百分点 22.03 22.03
归属于上市公司股 东的扣除非经常性 损益的净利润
经营活动产生的现 金流量净额 本报告期末 归属于上市公司股 东的净资产 总资产
2,549,679,214.04
2,477,251,890.71
2.92
7,501,869,692.00 上年度末 20,403,031,161.46 34,653,791,816.78
伊利股份营运能力分析折线图
450
400 350
300
250 200 第三季度
第二季度
第一季度
150
100 50 0 存货周转率 应收账款周转率 流动资产周转率 总资产周转率
伊利股份营运能力分析
伊利股份从第一季度至第三季度，应收账款周转率呈现先上升后下降趋势。 应收账款和存货一样，在流动资产中有着举足轻重的作用，反应应收账款的 指标是应收账款周转率存货周转率，也就是季度内应收账款转为现金的平均 次数，它说明应收账款流动性程度。一般来说，应收账款周转率越高，平均 收帐期越短，说明应收账款的收回越快。与同行业经验值相比较，这3季度伊 利股份的应收账款周转率在120以上，同行业的较大值为45.5，较小值为7.22， 中位数为20.12，行业平均值为9.79，所以伊利股份该指标表现应收账款处于同 行业良好状态。 同行业存货周转率指标平均值是7.1，较大值11.0，较小值4.55，中位数7.97， 伊利股份这三季度的存货周转率大于同行业的平均值和中位数；根据经验 值，同行业的流动资产周转率较大值2.67，较小值1.79，中位数2.41，平均值 2.20，伊利股份这三季度的流动资产周转率大于同行业的较大值，所以处于同 行业的良好状态。 同行业的总资产周转率较大值为1.45，较小值为0.49，中位数为0.94，平均值为 0.84。伊利股份的总资产周转率大于同行业的较大者，所以通过比较可知，伊 利股份的周转率在同行业中具有较大优势。
38.00%
57.92%
伊利股份短期偿债能力的 结构分析 其中货币资金、应收账 款、应收票据、存货4行 分别表示这4种项目在流 动资产总额中的比重； 流动资产合计表示各季度 流动资产在总资产中的比 重； 短期借款、应付账款是各 季度这两个项目分别占流 动负债的比重； 流动负债合计是各季度流 动负债占负债和所有者权 益总额的比重。
2016/6/30 321148.91
2016/9/30 438994.32
平均净资产 1907327.15 1732689.59 1998216.09
净利润变动的情况及原因。2016年9月，处置辉山乳业和内蒙古悠然牧业有 限公司股权导致投资增加；营业外收入增加的原因是收到政府补助增加， 另一方面财务费用减少的原因是：一，本期平均借款余额以及借款利率较 前期下降导致本期利息支出减少；二是，上期新西兰元兑美元汇率下降导 致上期汇兑损失较大所致。净利润和净资产分别有36.69%和15.32%的增 长。 2.营业收入净利率
资产 38,146,543,018.10 属于上市公司股东 21,629,829,844.98 的净资产 年初至报告期末 上年初至上年报告期末（1-9月） （1-9月） 营活动产生的现金 12,299,081,131.29 流量净额 年初至报告期末 上年初至上年报告期末（1-9月） （1-9月） 业收入 45,922,942,507.82 属于上市公司股东 4,389,943,211.60 的净利润 属于上市公司股东 的扣除非经性损益 的净利润 3,599,289,739.99 20.91 0.72 0.72
伊利短期偿债能力分析
比率分析
伊利股份近2012-14年短期偿债能力比率
季度 第一季度 第二季度 第三季度 流动比率 54.38% 106.45% 111.7% 速动比率 29.67% 82.71% 85.05%
伊利短期偿债能力分析柱状图
120.00% 100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 流动比率 速动比率
0.20
伊利
0.08
0.19
0.22
0.15
蒙牛
0.10
0.07
0.16
0.17
0.05
辉山
0.04
0.16
0.20
0.00 伊利 2016/3/31 蒙牛 2016/6/30 2016/9/30 辉山 光明
光明
0.06
0.14
0.19
2500000
伊利净利润与平均净资产变动
1907327.15
1732689.59 1998216.09
伊利集团2016财务分析伊利源自团简介主讲人：王飞
内蒙古伊利实业集团股份 内蒙古伊利实业集团股份有限公司是 有限公司（简称伊利集团）是中 全国乳品行业龙头企业之一，是国家 国规模最大、产品线最全的乳制 品企业，位居亚洲乳业第一、全 520家重点工业企业和国家八部委首 球乳业八强，也是唯一一家同时 批确定的全国151家农业产业化龙头 符合奥运及世博标准，并为奥运 企业之一。伊利集团下设液态奶、冷 会及世博会提供过乳制品的中国 乳品企业。在董事长潘刚的带领 饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部， 所属企业八十多个生产的具有清真特 下，2015年伊利集团营收首破 600亿元，收入和净利润实现双 色的“伊利”牌雪糕、冰淇淋、奶粉、 增长。在“全球织网”的战略下， 伊利已经实现国际化布局。作为 奶茶粉、无菌奶、酸奶等39类产品 行业龙头企业，伊利集团旗下多 600多个品种通过了国家绿色食品发 款产品长期居市场领先地位，整 展中心的绿色食品认证。伊利雪糕、 体营业额在行业中遥遥领先，是 唯一一家进入全球排名前八的亚 冰淇淋连续十年产销量居全国第一； 伊利超高温灭菌奶从2000年起产销量 洲乳企。