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第 ５卷
第 ２期
贵 阳学 院学报 （ 自然 科学 版 ） （ 刊 ） 季
Ｊ ＯＵＲＮ ＡＬ ＯＦ ＧＵＩ ＹＡＮＧ ＣＯＬ Ｅ Ｌ ＧＥ
Ｖｏ ． Ｎｏ． １５ ２
２１ ０ ０年 ６月
Ｎ ｔｒｌ ｃｅ ｃｓ（ ｕｒ ｒ ） ａｕａ Ｓ ｉ ｅ Ｑ ａ ｅｌ ｎ ｔ ｙ
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偏微 分方程方 法和鞅 方法，着重对 Ｂ —ｓ模型进行 了证 明。最后对 Ｂ —ｓ模型进行 了评价 。
关 键 词 ：布 莱 克一 斯 科 尔斯 模 型 ；期 权 定 价 ；鞅 ；伊藤 定理 ；欧 式 看 涨 期 权 ；标 准 维 纳 过 程 中 图分 类 号 ：ｔ３． ＇ ０９ ８ 文 献标 识 码 ：Ａ 文 章 编 号 ：１７ ６ ２ （０ ０ ２— ０３—０ ６ ３— １５ ２ １ ）０ ０ １ ６
Ｊｎ ０ ０ ｕ ．２ １
布 莱 克 一 斯 科 尔 斯 期 权 定 价 模 型 的 研 究
胡春 生
（ 阳学 院经济 管理 系 ， 贵 贵州 贵阳 ５００ ） ５０ ５
摘
பைடு நூலகம்
要 ：期 权 的价 格 变 化是 一 个 随机 过 程 ，Ｂ Ｓ模 型 的创 立 开创 了以 无套 利 原 理 为 基 础 的 现 代 金 融 理 论 的 大 —
规模发展 ，使金 融实践产 生了革命性 的变化。Ｂ —ｓ模型 的开创性表现在 三个方 面——使 用瞬 间无 风险的 自我
融资交易技 术：用无套利 方法 ，获得 具有普遍意义、不 包含任何风 险因素 的 Ｂ Ｓ偏微分方程 ：诱发 了对 于公 —
司金 融和 实 际投 资领 域 内问题 的 或 有 权 益 分 析 方 法 以及 真 实期 权 方 法 的 深 入 研 究 和 大 量 运 用 。 分 别 利 用 随 机
Ｒｅ ｅ ｒ ｈｅ ｎ Ｂｌ ｃ —Ｓｃ ｏ ｅ Ｏ ｐ ｉｎ Ｐｒｃｎ ｏ ｌ ｓ ａ ｃ ｓｏ ａ ｋ ｈ ｌｓ’ ｔｏ ｉｉ ｇ Ｍ ｄｅ
ＨＵ Ｃｈｕ — ｈ ｎｇ ｎｓｅ
（ ｃｎ ｍｃａｄＭａａｅ ｅｔ ｅａｔ ｅｔ Ｇ ｉａｇＵ ｉｅ ｉ ， ｕｙｎ ｕｚｏ ５０ ５ ｈｎ ） Ｅ ｏｏ ｉ ｎ ｎ ｇｍ ｎ Ｄ ｐｒ ｎ， ｕｙｎ ｎｖｒｔ Ｇ ｉａｇＧ ｉ ｕ５０ ０ ，Ｃ ｉａ ｍ ｓｙ ｈ
Ａｂ ｔ ａ ｔ Ｏｐ ｏ ｒ ｅ ｃ ａ ｇ ｓａ ｓ ｃ ａ ｔ ｒ ｃ ｓ ．Ｔ ｅ ｃｅ ｔ ｎ ｏ ｓｒ ｃ ： ｔ ｎ ｐ ｉ ｈ ｎ ｅ ｉ ｔ ｈ ｓ ｃｐ ｏ ｅ ｓ ｈ ｒａ ｉ ｆＢ—Ｓ ｍｏ ｅ ｒ ａ ｅ ｅｌ ｒ ｅ—ｓ ａｅ ｄ ｖ ｌｐ ｎ ｉ ｃ ｏ ｉ ｏ ｄ ｌｃ ｅ ｔ ｄ ｔ ａ ｇ ｈ ｃ ｌ ｅ ｅｏ ｍｅ ｔ