湖北社会科学２０１２年第７期
当前中国通货膨胀的成因及对策
颜昌盛
（武汉大学经济与管理学院，湖北武汉４３００７２）
摘要：西方主流经济理论对通货膨胀的认识和解释，大多停留在现象层面，并在很大程度上是对资本追逐利润 的辩护．而忽视了通货膨胀背后所隐藏的货币信用本质；中国目前面临的高通胀不是单纯的货币现象，而是在特殊
的国内和国际背景下发生的特殊的复合型通胀，是多种特殊因素互相作用的结果；当前中国的宏观调控对策必须解
放思想．从西方主流经济理论教条陈规的羁绊中解放出来，依据国情寻求新路；同时，在经济发展的指导思想、目的、
战略、结构、模式等方面，需要全面转向科学发展观，并坚持独立自主、自力更生的方针。
关键词：通货膨胀；货币信用；宏观调控 中图分类号：Ｆ８２２．５ 文献标识码：Ａ 文章编号：１００３—８４７７（２０１２）０７—００６０—０５
近几年来，中国经济现实情况表现为通胀形势日趋严
峻：ＣＰＩ自２０１０年６月的３％一路攀升至２０１１年６月的
６．４％，高通胀曾持续一年之久，为近３Ｏ年所少见；今年的统
计数据截至４月ＣＰＩ同比上涨３．４％，虽说涨中有落，环比下
降了０．１个百分点．但要引起注意的是近期日用消费品价格
又出现新一轮上涨趋势，亟需警惕成本推涨物价。近几年来，
中国人民银行曾多次提高存款准备金率。多次提高存贷款基
准利率，紧缩力度之大，为历年之最。所谓的“稳健的货币政
策”，已经在事实上蜕变为紧缩性的货币政策，但仍然收效甚
微。而同时，目前学界与政界对这一通货膨胀却众说纷纭。对
此，我们应当认真反思。现实中，人们的真实消费感觉所表现
出来的对通货膨胀的种种观念的吐露和行动的选择，已经在
很大程度上开始影响人们的生活，甚至是社会经济的稳定。
鉴于其事关亿万人民的切身利益，我们能够也必须调整研究
思路，摆脱新自由主义教条的羁绊，不就事论事。尤其是，我
们必须将通胀问题置于中国经济发展和经济运行的大环境
和特殊背景下进行分析．才有可能作出切合实际的判断，并
制定出切实可行的政策方案。
一、主流经济理论对通货膨胀一般解释的反思
按照西方主流经济学的观点，通货膨胀是指在纸币流通
条件下，因货币供给大于货币实际需求，亦即现实购买力大
于产出供给，导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续
普遍上涨的现象。其总体表现是社会总需求大于社会总供 给。西方主流经济学为了对通货膨胀做出具有说服力的解
释．一般地将通货膨胀大致分为以下四种类型：
（一）需求拉动型通货膨胀。所谓需求拉动型通货膨胀，
是指总需求增长过快而造成的通货膨胀，包括消费、投资和
政府支出等方面，这些过度、过快的增加都有可能使总需求
增长过快。
西方主流经济学家尤其认为，“瓶颈”部门的存在是需求
拉动型通货膨胀产生的重要原因。［ ｑ他们眼中所谓的“瓶
颈”部门，指的是其发展落后于大多数部门而整个经济发展
又与经济的总发展密切相关的部门。如交通部门、能源部门
等。理由是，“瓶颈”部门的产品和劳务因满足不了需要而发
生价格上扬，并带动总体价格水平上涨。
（二）成本推动型通货膨胀。所谓成本推动型通货膨胀，
又称“供给震荡型通货膨胀”，是指在没有超额需求的情况
下．由于产品的供给方面成本的提高而引起的产品一般价格
水平持续和显著的上涨。
西方主流的经济学者认为．来自供给方面的冲击主要是
受国际市场产品供给价格和数量的变化，农业的丰欠以及劳
动生产率变化而造成的“利润推动”或“工资推动”。其中，工
资推动通货膨胀，是指当前不完全竞争的劳动市场造成的部
分机构过高工资所导致的一般价格水平的上涨。日利润推进
通货膨胀则是指寡头企业和垄断企业为保持利润水平不变．
依靠其垄断市场的力量，运用价格上涨的手段来抵消成本的
作者简介：颜昌盛（１９７３一），男，武汉大学经济与管理学院经济师，经济学博士。
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增加；或者为追求更大利润。以成本增加作为借口提高商品
价格，从而导致价格总水平上升。
（三）结构性通货膨胀。结构性通货膨胀，是指由于一国
经济结构发生变化而引起的通货膨胀。具体的情形包括：一
些部门生产率提高的速度快，另一些部门生产率提高的速度
慢；一些行业正在迅速发展。另一些行业正渐趋衰落：一些部
门收益和利润增长快，另一些部门收益和利润增长慢等等。
关于结构性通货膨胀。主流经济学给出的解释是，虽然
在整体经济中不同的部门有不同的劳动生产增长率．但却有
相同的货币工资增长率。由于对一般水平或平均利润率的追
逐，那些生产率提高速度慢的部门、那些正渐趋衰落的部门
以及那些收益和利润增长慢的部门在工资水平和产品价格
水平上往往要求向别的部门或行业看齐。当劳动生产率增长
率较高的部门货币工资增长时，就给劳动生产率增长率较低
的部门形成了一种增加工资成本的压力。这主要是因为，尽
管这些部门劳动生产率的增长率较低，但各部门的货币工资
增长率却是一致的。这种缺乏相应生产成果基础的价格和工
资的上涨在越来越多的部门、行业中蔓延开来，就形成了结
构性通货膨胀。
（四）输入型通货膨胀。输入型通货膨胀，是指国外的通
货膨胀通过国际经济传导引起本国的总体价格水平上涨。其
实质是上述三种通货膨胀类型在国内的表现延伸到国家与
国家之间的表现形式。通常认为，有三种传导途径可以引发
输入性通货膨胀：
１．价格途径。由于国外的产品价格上涨，大量进口这些
产品的国家可能被输入通货膨胀。诸如：石油、粮食等特殊产
品的价格上涨。大量进口这些特殊产品的国家也因大量购进
石油、粮食等特殊产品而引起其他相关性部门、行业的价格
上涨。在价格上涨的不断蔓延的情况下，更易产生通货膨胀。
２．需求途径。在外部经济体或国外通货膨胀的条件下，
国外需求会通过对产品的进口增加来释放。在当今世界经济
一体化、货币区域化的背景下，当一些国家发生通货膨胀时，
便会通过大量进口价格较低的国家的产品来满足自己的需
求。这样，在国外的强大需求拉动下，使得本国的价格水平上
涨．从而导致通货膨胀的被输入。
３．汇率途径。在固定汇率制度下，外国的通货膨胀将导
致货币贬值，对应地．也就是未发生通货膨胀的国家货币有
升值倾向。为了维护固定汇率，这些有货币升值倾向国家的
中央银行就不得不增加本国货币供给量，从而会导致物价上
涨，或通货膨胀的被输入。
不管属于哪一种类型．当前西方主流经济理论都从物价
上涨的速度这一视角，将通货膨胀分为三种情况：１．如果物
价上涨的速度低于ｌＯ％ｎｔｔ温和通货膨胀，国家可以控制该
类局面：２．如果物价上涨１０％－－１００％１１１－ｔ剧烈通货膨胀，这会
增加人们的悲观恐惧心理：３．如果物价上涨超过ｌＯ０％Ｄｑ恶
性通货膨胀，这会造成价格体系崩毁，造成经济和社会动荡，
甚至造成政治危机。在这三种情形中，西方主流经济理论一
般地认为，通货膨胀过快不好，而保持在一定幅度是有利于 促进经济发展的。［１ｌｔａ￣６－２ＯＴ）其理由是一定的通货膨胀率可以促
进市场商品销售，因而可以促进经济发展。这种主流、权威且
被普遍接受的观点很少受到应有的质疑。它忽略了一点，那
就是，问题的实质是购买力的扩大促进商品销售并导致物价
上涨，而不是物价上涨造成购买力增加和扩大商品销售。其
中的因果关系已经显然地被颠倒了．因为通货膨胀恰恰不是
在促进市场上的商品销售，而是通过压缩市场购买力而抑制
了商品销售，除去货币增加这一面纱下的幻觉，它对经济发
展所具有的是单一的阻碍作用，毕竟经济人的理性不会令人
永远受骗并适时调整行为的选择和应对的策略。故而，如果
说通货膨胀可以促进经济发展，那么就等于把经济危机说成
了经济优势，这显然是对黑自在一定程度上的颠倒。
同样地，上述主流经济理论对于通货膨胀所表现出的现
象的解释还忽略了货币的本质，即现在的货币是政府发行的
购买商品的信用凭证，或者说货币是商品的“提货单”。ｆ３１一旦
政府发行货币之后，就必须有商品可供货币持有人来购买，
否则货币将不具备应有的价值。换句话说，一旦政府发行了
货币．也就相当于与货币持有人签订了交易合同。如果发生
通货膨胀，那么这种交易也就没有履行合同。因此，通货膨胀
本质上是政府的一种违约行为。 二、当前中国通货膨胀：表现特征及其成因
当前中国的通货膨胀，是一种“特殊”的通货膨胀。这种
特殊性表现在，它既不是“局部的”，也不是“结构性的”，而是
全面的、普遍的：从地域上涵盖了从城镇到农村，从东南沿海
到中西部：从商品的种类上来讲，既同时包括零散商品和大
宗商品。也同时涉及到生活消费品和生产资料品。无论是实
物商品还是劳务服务，无一例外，价格统统上涨；而且，这种
价格上涨不是短期的，而是长期的、持续的，有愈演愈烈的趋
势。
按照传统的市场经济学观点，通货膨胀一般是指“由于
市场上供求不平衡，市场需求严重超过市场供给，市场需求
方竞相竞争造成物价上涨而引起通货膨胀”。然而，中国当前
的通货膨胀的情况却并非如此：既不是在市场绝对供给严重
不足。也不是在市场需求过旺、市场需求严重大于市场供给，
“疯狂抢购”的情况下的通货膨胀，而是在市场绝对供给严重
大于市场需求和市场需求不旺甚至萎缩的情况下的通货膨
胀。在中国当前的市场上，一边是持续通货膨胀，一边是产品
严重过剩生产和商品积压严重：一边是物价不断上涨持续高
涨，一边是人们“望房兴叹”、“买不起房”、“楼市成交低迷，摆
摊的猪肉贩子“一天卖不出去多少”甚至是“连摊位费都赚得
困难”。我们不禁要问，为什么当前中国会出现这样一种全
面、普遍、持续且别于西方市场经济制度的、违背“经典市场
经济理论逻辑”的畸形的特殊的通货膨胀呢？答案在于，中国
当前客观存在通货膨胀形成的机制：
（一）泡沫经济推动通货膨胀。在经济领域，所谓泡沫，指
的是一种资产在一个连续的交易过程中陡然涨价，价格严重
背离价值。这时，经济中充满了并不能反映物质财富的货币
泡沫 “泡沫经济是指虚拟资本过度增长与相关交易持续膨
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