关于参加“融资平台市场化转型及政府产业引导基金
运作、进一步规范地方政府举债融资行为暨地方政府
债务监管”学习的总结

一、 关于融资平台公司转型
（一） 融资平台公司市场化转型途径
1. 一是清理注销：对于只承担公益性项目融资职能，且主要
依靠财政性资金偿还其债务的公司，要按照法定程序予以注销。
2. 二是重组兼并。对于既承担政府融资和公益性项目建设、
运营职能的“实体类”融资平台公司，首先要剥离其政府融资职
能，然后再通过兼并重组、资产注入、业务整合等方式，转型成
为公益性市场化运作的国有企业。
3. 三是引入战略投资者。对于具有相关专业资质，市场竞争
力较强，资产规模较大，既承担公益性项目融资，也承担非公益
性项目融资、建设、运营任务，剥离其政府融资功能，在妥善处
置存量债务的基础上，转型为一般企业。最终要通过资产注入、
引入战略投资者等方式进行混合所有制改革。
（二）参与PPP作为融资平台主要转型方向
1. 作为政府出资代表方参与PPP
2. 以产业投资基金形式参与PPP项目
（1）模式一：“政府委托投融资平台+金融机构”
融资平台受政府委托代表政府与金融机构合作设立母基金，在设
立子基金时，母基金作为优先级LP，地方财政作为劣后级LP。
（2）模式二：“金融机构+地方投融资平台”二者直接设立PPP
基金，一般为有限合伙制，由金融机构做LP 优先级，平台公司
做LP 的次级，金融机构指定的股权投资管理人做GP。
（3）模式三：“有实力企业+融资平台公司”
3. 融资平台公司作为担保方
PPP项目推进中关键是项目融资问题，而融资可获得根本保
证是担保措施。大部分项目是采用有限追索权融资。
（三）融资平台布局金融业务的必要性
1.增强公司资产流动性
目前，一些融资平台公司短期债务占比较高，缺少政府信
用担保下，对外融资能力弱，难以通过银行获取充足资金，面
临较大的流动性风险。
2.建设对政府信用的依赖
通过参股控股金融类公司，降低融资成本和信息不确定性。
3.可以帮助地区中小企业解决融资问题
4.完善资产配置，提供盈利能力
总结：将平台公司分为运营类和金融类，各留其一作为主体
公司，将承担特定的业务的运营类公司部门化依托于主体公司
统一运营。将相关金融类的业务统一交付给以金融为主体业务
的金融类平台主体公司。（如下图）
二、 关于PPP项目与产业投资资金
(一) PPP：成立县级的政府与社会资本合作中心，由政府牵
头，各相关职能部门为成员，进行相关工作的协调，对我县的
PPP项目进行统筹规划和统一管理。
(二) 设立茶产业投资基金：依托我县优势，结合市政府《汉
中市人民政府办公室关于印发汉中市产业发展基金管理办法实
施细则的通知》汉政发[2017]45号设立茶产业投资基金，对面
向茶产业支持的资金进行专业化管理，改变现有的资金分散情况，
重点扶持有潜力的茶企业，力争规模做强做大，起到行业模范带
头作用，带动我县经济发展。
(三) 设立PPP基金：是指以产业基金的形式特定投资于PPP
项目的一种基金，一般通过股权投资或股债联动投资纳入地方项
目库PPP项目公司，由项目公司负责项目设计、融资、建设、运
营，政府授予其特许经营权，并通过协议约定回购、基金份额转
让或资产证券化变现实现退出的一种基金。(PPP基金在项目中
的运作架构及解析如下图)
三、 关于产业园区
建议将我县产业园区资产划归县级国有公司，在招商引资
结束以后，县级国有公司以土地厂房做资入股引进企业，国有
公司不参与公司决策，只参与股本分红，这样可以进一步加强
对国有资产的监管，确保国有资产的保值增值。增加国有公司
的资本，增强国有公司的造血能力。
四、 关于项目
一、 经营性项目与非经营性项目打包整合
建议对将要实施的项目根据可经营与否进行划分，将经营
性的与非经营性或者准经营性的项目进行打包整合，从而通过
特许经营权将经营性项目的收入对整个打包的项目进行补贴，
从而减少财政压力。
二、 资源补偿
授予项目周边的土地、商业等开发收益权。从而对项目支
出进行补偿，达到减少财政支出压力的目的。